本文提出并研究了一类多维“fake stationary”仿射Volterra（含rough）波动率模型下的Merton 效用最大化问题，针对非马尔可夫与非半鞅特性，采用Riccati型Volterra方程与Riccati-BSDE的随机因子解法，通过鞅最优性原理与验证引理得到幂式与指数效用下的半封闭最优投资策略，并在二维fake stationary rough Heston的数值实验中展示了波动率粗糙度与稳定化函数对最优配置的显著影响 [page::0][page::9][page::21].
We propose a directed bipartite-graph framework that screens time-ordered cross-market predictors (via rolling-window t-statistic thresholding) and feeds the sparse graph-selected features into a suite of machine-learning models to forecast next-session open-to-close returns; the approach uncovers a pronounced directional asymmetry — U.S. previous-close-to-close information is substantially more predictive for Chinese intraday returns than the reverse — and combining graph-based selection with cross-market features materially improves out-of-sample Sharpe Ratios across many models [page::9][page::2][page::22][page::28].
本文构建并校准了一个针对以色列的小型开放经济的半结构DSGE模型，加入了家庭部门的信贷摩擦（利差随杠杆上升而上升），并评估该摩擦对货币政策与宏观审慎政策的影响；主要结论为：货币政策应关注信贷市场变量（如利差）以提高稳定通胀与实物活动的效果，宏观审慎政策通过提升利差对杠杆的敏感度可抑制过度借贷并降低去杠杆危机风险 [page::1][page::38]。
本论文提出 Perturbed Optimal Transport (POT) 框架，通过对已标定的 entropic martingale optimal transport 指数族耦合进行信息几何上的线性响应分析，实现对 SPX–VIX 市场冲击的无再校准风险生成；核心工具为 Fisher 信息矩阵导出的线性响应（LR）系统与在条件耦合不变假设下的降维重解（DR）方法，两者在数值实验中能在显著降低计算量的同时保持与完整再校准相近的风险敏感度估计，并在随机化 VIX 期权对冲回测中显著降低对冲 P&L 方差 [page::0][page::3][page::19][page::29][page::31][page::34]
本文提出基于金融领域的FinRedTeamBench、基于三模评判的自动化多轮红队流程与风险敏感指标RAHS，用以衡量LLM在银行/金融/保险场景下的越狱风险与操作性披露严重性，并验证高采样随机性与多回合交互会同时提升越狱成功率与披露严重度 [page::0][page::3][page::6]
本文基于2016–2022年英国金边回购（gilt repo）分交易数据，构建交易层面dealer markups/markdowns与时变TVP‑VAR衍生的“全球dealer因子”，并回归债券级别与市场级别流动性指标，发现：单一dealer的市场权力导致票息（yield）偏离基准曲线约0.5–1.3个百分点，且经由经纪商网络传递的异质且持久冲击可再额外解释约2–4个百分点的偏差，合计在样本期间对gilts的偏价影响约2.5–5.3个百分点；此外，这些机制在reverse‑repo段对市场流动性恶化的影响更强，且在压力事件（如2020年Dash‑for‑Cash）中呈非线性放大效应 [page::2].
This paper develops a two-tier stochastic control model for RFQ market making where tier A (aggregator) flow is gated by a slowly evolving win-score while tier B provides ungated background flow; the dealer selects size-ladder offsets and optimal quotes are recovered via reduced Hamiltonians and an envelope theorem, producing an adiabatic separation between fast inventory control and slow score dynamics [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6].
本文提出并刻画了加权广义风险度量（WGRM）及其在Fundamental Risk Quadrangle上的加权扩展WRQ，给出离散与连续情形下的表示定理与权重唯一性条件，并将WRQ结构用于将复杂的风险最小化问题转化为可解的线性规划，同时通过NASDAQ100与S&P500的实证在衰退/扩张两类市况下验证WGRM组合在风险调整后表现与下行韧性上的优势 [page::0][page::11][page::17]
本快报点评连城数控2025年业绩下滑属行业周期与产能错配所致，但公司海外本地化运营与整线交付能力构成长期竞争优势；基于海外拓展与国内改造回升情景，给予2025-2027年盈利预测并首次覆盖“买入-B”评级，短期业绩承压、长期成长可期 [page::0][page::1].
本报告点评日联科技2025年业绩快报：公司2025年营收和扣非后净利润实现显著增长，来源于新签订单大幅增加、核心X射线源产品全谱系覆盖与AI检测软件等产品突破，同时通过海外并购与投资（珠海九源、SSTI等）扩展下游应用场景与全球布局，研究所维持公司“买入-A”评级并给出2025-2027年盈利预测与估值区间以支持观点。[page::0][page::1]
本报告基于2026年政府工作报告评估煤炭行业：认为在“双碳”与非化石能源比重提升的大背景下，煤炭呈现“存量需求平稳、增量有限”的结构性特征；供给端以紧平衡调控为主、结构优化有利于维持或推动煤价上行；建议重点配置海外产能优质与煤油气共振标的，同时关注煤化工相关公司以对冲不确定性 [page::0]
本报告汇总山西证券研究所2026-03-12发布的早观点，覆盖：宏观与煤炭行业点评（判断煤炭为存量需求平稳、煤价仍有上行空间）、多家公司快报/点评（连城数控业绩在预告范围内且海外开拓具备超预期潜力，日联科技订单与并购推动业绩恢复）、光伏链价格跟踪（上游硅料与硅片下行、组件价格短期持平）及医药创新（Pan‑RAS/KRAS国产抑制剂进展和临床数据亮点），并给出相应投资建议与风险提示 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6]
本周机械设备行业周报指出：2月国内挖掘机销量约1.72万台，同比下降10.6%，装载机销量同比回升约9.3%，短期受春节错期与高基数影响但中长期看工程机械有望因项目落地和设备更新政策回暖；行业估值（申万机械设备PE TTM）为52.95倍并显著高于沪深300，维持行业“看好”评级与若干个股“增持”建议 [page::0][page::1].
本报告认为罗莱生活通过大单品战略（如深睡枕、无痕安睡床笠）推动产品升级与渠道优化，带动毛利率与净利率改善，并预计2025-2027年EPS为0.61/0.70/0.76元、给予“增持”评级；海外家具业务在美联储降息与房地产回暖背景下有望逐步改善，为公司成长提供双引擎动力 [page::0][page::1]
本周（3月4日-3月10日）A股主要指数多数上涨，创业板指涨幅居首，两融余额继续回升至26,468.25亿元，其中融资余额26,287.77亿元、融券余额180.48亿元，日均参与两融交易投资者约44.35万，行业资金流向显示电力设备、石油石化和电子获较多融资买入，而国防军工、有色和汽车融资净买入较少，报告并提示两融业务成本与监管政策变动风险 [page::0][page::1]
海关数据显示2026年1-2月美元计价出口同比增长21.8%，进口同比增长19.8%，贸易顺差显著扩大至2136.18亿美元；出口增速主要受春节错后、海外制造业回暖与AI相关资本开支、以及光伏/锂电退税调整的拉动，进口端则受集成电路与上游资源品（铜矿等）量价变化影响；短期3月出口或受季节性与基数影响回落，但中期基本面支撑仍在 [page::0][page::1]
本文提出了在一般可分Hilbert空间上直接建模条件协方差算子的 operator-level ARCH（op-ARCH）框架，并给出常数条件相关（CCC）简化模型的严格平稳性、矩存在性与弱依赖性条件，同时基于改造的 Yule–Walker 方程结合 Tikhonov 正则与维数约简提出算子参数的一致估计方法；仿真与对 S&P500 日内累积收益曲线的实证表明 CCC-op-ARCH 在解释曲线级别的异方差与条件协方差预测上具有实际应用价值 [page::0][page::2][page::24].
本文指出当前前沿人工智能安全政策过度侧重预防而忽视跨主体协调与应急应对能力，造成“鲁棒性/协调缺口”；提出建立场景响应登记处（SRR）以公开、可比、可演练的方式促进事前协调、减轻公共品失灵并提升危机准备能力 [page::0][page::4][page::7]
本文提出一种混合隐马尔可夫模型（HMM-WJ），通过 Laplace 分位数划分离散化过度增长率状态，并引入泊松驱动的跳持续机制以延长尾部状态驻留，从而在分布拟合与波动聚类两方面取得平衡；在 SPY（2014–2024）上，模型在1000条路径上实现了近97.6%的KS和91.3%的AD原样通过率，并在2025年全年外样本维持约94%和95%的通过率，且通过单因子（SIM）扩展可将生成器扩展到424只资产同时保留相关结构 [page::1][page::24]
本文提出并实证了一种“经济卡路里计”方法：通过将被测模拟交换经济与一个已知 Cobb–Douglas（CD）计量经济体接触、测量其 money/goods 的边际价值（β, ν_j）并对这些量进行路径积分，可以在宏观层面测量经济熵 S(M,G,H)。在多个可解析与不可解析的模拟经济（包括均匀与非均匀 CD、替代/互补混合、可饱和/价格敏感/相互依赖代理人等）上均能拟合出路径无关且凹的熵函数，且在可解析情形下测得的熵与理论熵高度一致，这表明热力学型的宏观分析在微观基础不可解时仍可独立给出有效描述与预测 [page::2][page::4][page::16].
