本报告针对沪深300成分股中券商板块，系统研究了多类量化单因子在券商股的选股效果，发现估值类因子表现最佳，尤其是基于月报数据的估值因子更具优势。构建了纯估值与估值+非流动性两大类因子模型，对比结果表明纯估值模型在控制5%跟踪误差下，年化对冲收益达到9.5%，最大回撤-4.03%，IR 1.88，表现优异。此外，针对券商及银行行业单独建模，显著提升沪深300增强组合的收益与风险指标，验证了行业内独立建模的必要性[page::0][page::2][page::4][page::9][page::11][page::12][page::13]。
本报告提出基于残差网络（ResNet）的两阶段端到端因子挖掘模型，利用数据图片结合ResNet截面特征提取和RNN时序特征提取方法，捕捉长周期量价信息。模型以半小时和周度k线数据为输入，较传统人工构建特征提升因子选股能力。结合非线性加权打分，模型在沪深300、中证500、中证1000等宽基指数增强策略中实现显著年化超额收益，且换手率适中，具备良好替代性和增量效果。回测显示，长时序数据（week数据集）能有效提高未来收益预测能力，且端到端输入方式缓解了信息丢失和过拟合问题，适合大规模指数增强投资应用 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::9][page::11][page::15]
本报告基于最新分红信息和预测模型，系统分析了分红对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数期货及各合约的影响，包括分红点数及对期货价格的内在调整及年化对冲成本，提供了完整的分红预测流程和期货理论定价模型，为期指投资及风险管理提供量化依据 [page::0][page::2][page::6][page::7]
本报告基于铁矿石产业链，从供给、需求、库存和成本四方面梳理价格影响因素，采用向量自回归VAR模型和IVX回归方法，系统分析基本面因子与铁矿石收益率的关系及预测能力。短线样本外预测方向准确率仅55.2%，持续性较弱，长线季度预测精确度显著提升，方向准确率达70.5%。基于预测设计的多频率量化交易策略表现优异，年化收益率超19%，夏普率超1，实现有效风险控制 [page::0][page::12][page::17][page::19][page::28]。
本报告基于最新股东大会通过及分红预案数据，预测2022年关键指数（上证50、沪深300、中证500）股指期货合约的分红点数及对应的对冲成本。分红主要集中发生在5-7月，影响期指准确定价及基差变化。报告详细展现了分红对不同期货合约剩余影响的分解，历史数据验证分红预测模型具有较高准确性，并说明了分红预测的流程和理论定价依据，为期指投资者提供了重要的定价参考[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::9][page::11]
本报告基于上市公司已披露的分红信息，利用最新模型预测了2024年上证50、沪深300、中证500和中证1000四大指数期货合约的分红点数及其对期指价格的影响。报告详细估算了分红对各期指合约的剩余影响和年化对冲成本，提供了分红预测的具体流程，包括净利润预估、分红总额计算、指数权重调整及除权除息日的预测。同时，报告附带多张分红对期货价格剩余影响的时间序列图，帮助投资者全面理解分红因素对期指定价的传导机理。[page::0][page::2][page::3][page::4]
本报告基于朝阳永续分析师预期数据，系统研究分析师覆盖、预期分歧、预测准确性及预期加权方法，构建了多种基于一致预期（加权净利润、评级、目标价）及预期调整的Alpha因子，实证显示这些因子在沪深300及中证全指非金融成分股中均有显著选股表现。其中预测精度加权法（Accwt2）具有较高透明度和预测准确性，推荐采用。引入分析师预期因子后，沪深300指数增强策略的年化收益率提升约1%[page::0][page::22][page::27][page::36][page::37]。
报告回顾了2017年各大类量化因子在A股市场的表现，发现投机和估值因子显著突破历史平均收益，且反转效应受到资金面影响可择时使用。量化产品中，主动量化基金风格把握尚不及时，指数增强表现较优。报告还比较了中美港市场因子表现，阐述了量化因子的长期有效性及风险提示，具有较强的实用指导价值 [page::0][page::2][page::7][page::9][page::13]
本报告基于东方证券金融工程团队研发的持仓成本偏离度反转指标，构建乒乓球策略选股模型，捕捉超跌股票的短期反弹机会。策略从速度和价格便宜性筛选超跌股，截至报告发布，持仓15只个股，历史样本外回测显示平均持仓期约20天，单股平均绝对收益1.66%，超额收益3.85%。指标今年5月首次发出大盘超跌见底信号，随后沪深300指数企稳，短期反弹概率较高。报告包含历史持仓数据及策略逻辑详解，强调组合投资和止损控制的重要性 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::5]
本报告基于涨跌幅排行榜构建了涨幅榜单因子DWF和跌幅榜单因子DLF，发现涨幅榜股票因高关注度导致短期股价高估，未来收益显著下滑，尤其是涨幅榜因子DWF在中证全指样本中表现出较强选股能力和显著统计特征。DWF与其他技术类alpha因子（如特异度IVR、换手对数、短期反转）结合能够解释大部分投机类alpha收益来源，构建的合成因子在提高选股效率上具备一定效果，但对指数增强模型的提升有限，风险提示量化模型可能因极端市场环境失效。 [page::0][page::2][page::4][page::7][page::12][page::13]
本报告系统梳理了近期基金市场动态及业绩表现，指出债券型基金发行数量和规模领先，股票型基金受益于市场行情表现优异，主动量化基金收益亮眼。此外，详细点评了证监会发布的MOM产品指引，鼓励中长期资金入市，规范基金管理，助力机构服务能力提升 [page::0][page::4][page::5][page::8]。
本报告详述2019年12月末中国基金发行及业绩表现，重点关注量化对冲产品重新获批及首批MOM产品的申报情况。基金发行规模结构中债券型基金数量最多，股票型基金收益表现领先。量化对冲基金收益中位数达7%，显著高于货币基金收益。MOM产品种类涵盖股票、债券和混合型，具有管理人中管理人多元特征。ETF资金流向显示宽基ETF资金占优，特定主题ETF资金活跃，为投资者提供多元选择和配置空间 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9]。
本报告提出一种基于压缩估计协方差矩阵后谱分解的风险模型近似方法，兼顾了统计模型的高效和结构化因子模型的计算优势，通过保留前K个最大特征值构建近似因子模型，实现组合优化速度大幅提升，实证发现K≥40时效果与原始模型相当且优化速度提升两个数量级，为多因子股票组合的月频调仓提供高效可靠的风险控制框架[page::0][page::1][page::2][page::3]。
本报告基于最新年报和分红预案数据，预测了分红对上证50、沪深300、中证500股指期货合约的剩余影响，并回顾了2006年以来指数分红的历史趋势。运用合理的净利润预估及分红计算模型，结合最新权重及除权除息日假设，详细测算了分红对期货价格的理论定价影响，提示未来分红及市场变动可能带来的风险[page::0][page::2][page::5][page::8][page::10]。
本报告系统介绍了基于多交易模式学习的TRA模型，解决股票收益率预测中市场规律时变及交易模式多样性问题。TRA模型结合多预测器与路由器，借助最优传输（OT）机制实现预测器动态分配，并利用Transformer注意力机制进行特征提取。实证结果显示，TRA模型在中证全指及沪深300、中证500、1000等主要股票池均表现优异，因子相关性低且衰减慢，样本外表现稳定，指数增强组合年化对冲收益高，换手率低。多模型集成有效提升收益和稳定性，风险提示包括量化模型失效及极端市场环境风险。[page::0][page::5][page::9][page::18][page::25][page::30][page::35]
本报告系统阐述了期权价格的主要影响因素及其标准化的希腊字母指标（Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho），并结合Black-Scholes模型解析其计算方法与相互关系。报告通过具体示例和实盘数据展示了各希腊字母的实际应用及其在期权价格敏感度分析中的作用，最后介绍了买入跨式和卖出跨式策略的基本构建与风险收益特征 [page::0][page::3][page::5][page::7][page::14][page::15]。
本报告基于2010-2016年上交所龙虎榜数据，分析了不同类型上榜股票的行业、市值分布及后期超额收益表现，结合资金和营业部行为，探讨其资金博弈特征及营业部协同效应。利用复杂网络的GN算法对营业部进行了社区划分，回归分析显示部分社区和机构专用席位对超额收益有显著正向贡献，且“当日换手率超过20%，且当日收盘为负”的股票存在短期超跌反弹机会，整体上多数上榜股票后期收益表现不佳。[page::0][page::3][page::8][page::26][page::28]
本报告基于台北城市数字消费券的用户调研数据，结合区域投入产出模型，深入分析消费券对消费行为的影响机制，包括支出替代效应、诱导消费效应及面额强度效应。研究发现住宿券替代效应最低且诱导消费最高，显著提升政策乘数效果，消费券带动的经济产出乘数提升至1.76，显示消费行为是促进财政刺激有效性的关键因素，为优化消费券设计提供实证指导[page::0][page::2][page::20][page::22]
本文构建了一种基于多维指标方差伽马驱动的有向Ornstein-Uhlenbeck过程的能源价差期权定价模型，推导了创新项的累积生成函数的分析公式，并利用Esscher变换建立风险中性测度完成期货及期权（包括价差期权）定价，结合FFT数值方法验证了模型的估计与标定流程，展示了参数敏感性与拟合效度，体现了其在电力等高波动能源市场衍生品定价中的有效性 [page::0][page::2][page::4][page::17][page::23][page::27]
本研究基于自适应鲁棒优化框架，构建了2050年全欧洲电力系统容量扩展模型，能够内生识别区域性极端“Dunkelflaute”事件并纳入规划。结果显示系统成本随极端天气事件地理范围非线性增长，局部事件导致成本上升9%，多区域事件成本锐增至71%。不同事件严重度下，最优技术组合从可再生能源、电池和跨区域输电扩展，逐步向长期氢储存及削减负荷转变。研究凸显中欧区域如德国、法国为系统瓶颈，及协调统一的欧洲跨境能源政策重要性 [page::2][page::5][page::19][page::24]
