债券风险模型与债基绩效评估
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摘要
本报告构建了包括利率风险（Shift、Twist、Butterfly）、信用风险及可转债三大类债券风险因子，并通过实证验证模型有效性，能解释超70%的组合收益。基于此风险模型，全面分析了公募债基绩效、风格暴露及基金经理表现，揭示主动债基主要收益来源于久期配置和信用配置，基金择时能力整体不显著。报告还升级了FOF投资分析工具，支持债基产品及经理评价，助力投资者理解基金策略与风险敞口[page::0][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::19][page::20].
