【华西农林牧渔】德康农牧（2419）深度报告：星星之火，可以燎原
报告深入分析德康农牧家庭农场代养模式的创新与领先优势，指出其在乡村振兴和产业兴旺大背景下，通过自主育种、轻资产模式及企业文化实现成本领先，预计2025至2027年收入和利润增长显著，目标价120-170港元，给予买入评级。家庭农场赋能数量及生猪服务量快速增长，彰显未来强劲发展潜力[page::0][page::1][page::2]。
金融研报AI分析
财信证券晨会报告20250626
报告对2025年6月26日A股市场行情进行了全面分析，指出市场震荡拉升，沪指创年内新高，中盘股和创新成长板块表现较好；非银金融、国防军工等板块活跃，探讨了政策环境、资金流动性及行业动态，重点关注消费提振和虚拟资产交易牌照的影响，为投资者提供短期市场策略指引[page::0][page::1][page::3]
房地产市场高频数据周报（06.23-06.29）
本报告通过高频数据分析2025年6月中下旬中国房地产市场运行状况，指出二线城市商品房及二手房成交环比显著上升，库存去化周期下降，价格指数同比下跌，土地成交量环比小幅变化，房地产投资和施工面积同比下降，资金面出现小幅回暖。报告结合产业链及资本市场数据，综合评估房地产市场景气度和潜在风险，提示政策和需求复苏不及预期的风险 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::9][page::11]
弱beta下的光伏有哪些投资线索？
报告从Beta和Alpha两方面深入分析当前光伏行业，指出行业需求短期疲软但下行风险有限，预计行业中期存在30%-50%的估值修复空间。重点关注高功率组件推动的技术分化与市占提升、铜浆替代银浆的加速趋势及供给侧改革的复杂格局；同时分析了光伏行业的财务偿债压力和续贷环境，认为整体仍维持稳定续贷。需求层面，短期排产下滑约10%，但中长期受能源转型及十五五规划支撑，看好行业长期增长潜力。报告提示光伏需求、产能出清及海外贸易政策风险。多张图表辅助说明龙头企业成本优势及偿债能力，提供投资策略指引[page::0][page::2][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8]。
中金2025下半年展望 | 互联网：站在新一轮扩张的起点
本报告系统回顾了互联网行业2025年上半年主要趋势，指出行业进入新一轮投资周期，AI赋能、出海拓展和即时零售成为核心增长方向。游戏市场继续保持付费坚挺与创新玩法驱动增量，广告稳健增长且AI优化投放效果明显，电商则表现为由低价竞争向差异化转型。海外市场扩张加快，尤其是外卖出海与云计算领域受益AI红利，行业竞争虽加剧但具潜力。多家头部平台尝试融合生态和Agent智能体布局，整体仍需关注宏观、监管及行业竞争风险 [page::0][page::1][page::4][page::7][page::10][page::11][page::14]
【山证医药】创新药动态更新：iza-bren肺癌更新：EGFR野生型、EGFR突变等NSCLC疗效突出，SCLC后线OS疗效显著
本报告聚焦百利天恒创新药iza-bren在非小细胞肺癌（NSCLC）及小细胞肺癌（SCLC）治疗中的临床进展与疗效表现，详述其在EGFR野生型、EGFR突变型及非经典突变患者中的良好抗肿瘤活性，特别是晚期SCLC后线OS显著提升，安全性总体可控，展示了较强的市场潜力和竞争优势 [page::0][page::1]。
【山证农业】农业行业周报（2025.06.16-2025.06.22）：看好海大集团的投资机会
本报告系统梳理2025年第25周中国农业板块行情、行业基本面数据和重点公司动态，重点关注生猪养殖的“猪价与能繁母猪”四象限模型及其对生猪养殖股运行方向的影响，分析生猪、家禽、水产养殖和饲料加工行业价格及利润趋势，指出生猪养殖行业盈利周期有望持续超过市场预期，同时推荐海大集团等优质公司投资机会，为农业投资提供详实依据与风险提示[page::0][page::1][page::4][page::10][page::21].
【医药】把握创新主线，关注业绩反转板块 医药生物行业2025年半年度投资策略报告
本报告全面回顾2025年上半年医药生物行业市场表现与估值，重点分析创新药研发创新与国际化驱动下的高景气态势，关注CXO板块订单修复及中药新药发展潜力。报告提出下半年投资策略，强调把握创新主线和业绩反转板块机会，提出新时代创新药审评和支付政策加速利好，同时提示地缘政治及研发风险。[page::0][page::1]
机械|柯力传感（603662）公司深度报告 力传感器龙头企业，传感器森林布局日趋完善
公司作为国内传感器龙头，拥有最完善的产业布局和技术平台，2024年完成多项目战略投资，全球传感器市场规模稳步增长。公司在力学传感器产能和市场占有率行业领先，并积极布局机器人传感器领域，推动六维力传感器及多物理量传感器的发展，提升核心竞争力。预计2025-2027年营收和净利润稳健增长，首次覆盖给予“买入”评级 [page::0][page::1].
【策略】按图索骥：技术生命周期模型的科技投资借鉴 A股市场专题策略报告
本报告通过产品生命周期、S曲线、A-U模型及Gartner曲线四大技术生命周期模型，系统分析科技主题投资的内在规律，揭示不同阶段的技术与市场特征，为A股科技投资策略提供借鉴和参考。特别指出，科技投资机会主要集中在技术萌芽期和稳步上升期两个阶段，同时强调模型周期划分及产业适用性的风险。[page::0][page::1][page::2]
基于相对强弱视角下的扩散指数择时模型
本报告提出基于相对强弱视角的扩散指数择时模型框架，消除市场beta影响，实现指数内部风格因子轮动和指数间相对强弱轮动。采用双均线法回测模型表现，验证其对沪深300、中证1000等指数间及成分股内风格选择的择时能力，参数在回顾期20天附近表现稳定，年化收益率最高达19%以上，具有一定实用价值 [page::0][page::5][page::11][page::14]。
【银河新能源智造】具身智能产业跟踪 (5）：T链不确定性加大；华为云发布具身智能平台
本报告跟踪具身智能产业全链条，分析2025年6月16-20日行情，指出指数年初至今涨超20%，估值持续中高位，但短期受特斯拉T链负责人变动带来不确定性。重点介绍华为云发布CloudRobo平台及多款前沿机器人产品，加速产业创新。此外，深入剖析细分场景应用、灵巧手与零部件供给等核心环节发展动态及投资机会。[page::0][page::1][page::3][page::5][page::6]
量化掘基系列之三十七：政策红利叠加全球机遇，布局港股创新药正当时
报告系统梳理了2024年以来多重政策红利对创新药行业的驱动，溯源中国创新药研发成果与全球占比显著提升。重点分析了中证香港创新药指数（CNY）的指数构成、估值、市值分布与行业结构，强调其在港股市场创新药主题的独特定位，以及成分股的研发投入和盈利改善。此外，报告深入介绍了广发中证香港创新药ETF的投资价值、历史业绩与管理人优势，结合多张图表验证投资逻辑，指出该ETF具备较强跟踪优势和资金活跃度，为投资港股创新药提供优质工具。风险提示涵盖宏观、政策及市场波动等不确定因素[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
2025中期策略展望：身处变局，结构求新 | 民生金工
本报告对2025年上半年中国权益市场、利率市场、黄金以及行业轮动进行了量化研判。权益市场因子收益回归正常，小盘和动量因子表现突出；工业板块景气度显著回升，TMT等行业业绩有望持续增长。利率市场利率持续低位震荡，受资金供需和实体经济双重影响，房地产行业ROE转负削弱利率上行动能。黄金受美国财政扩张及地缘政治风险推动，技术面显示突破空间较大。行业轮动加快，胜率与赔率持续分化，短期关注科技、制造板块。风格方面，成长因子显现预期扩张但实际基本面尚待改善，建议重点关注预期成长类资产。多因子和alpha因子显示情绪类、小市值和成长因子在2025年表现较好，而质量因子拥挤度分化，需警惕回撤风险。[page::0][page::1][page::2][page::8][page::17][page::18][page::20][page::27][page::29]
深度学习赋能技术分析 | 开源金工
本报告基于深度学习方法对技术分析中的因子挖掘进行研究，采用LSTM结合遗传算法提取技术指标因子与基于状态划分的K线形态因子，构建了多个技术因子并进行回测验证。两大类因子具有较低相关性，合成因子表现显著提升，10分组多空对冲年化收益最高达39.85%，同时覆盖不同市值域表现优异，验证了深度学习在技术分析选股中的有效性与前景[page::0][page::1][page::8]
【浙商金工-中期策略】2025H2流动性溢出行情：化风险，重交易
报告判断2025年下半年美国经济衰退风险较低，财政扩张将维持经济韧性，美债利率短期或受供给冲击上行但幅度有限，美元将延续贬值趋势。中国方面，贸易结构多元化缓解外部风险，地产下行压力减弱，消费受国补驱动稳健。政策稳健防风险导向下，A股流动性充裕风险偏好提升，投资机会聚焦小盘风格及TMT板块尤其是计算机行业。期指贴水极值显示6月下旬为较好加仓时点。整体市场或进入风险偏好主导的极致小盘行情，四季度布局超跌行业反转策略效果突出 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17]
新纪元下的资产配置重构 光大证券2025年资产配置论坛
本文件主要为光大证券2025年资产配置论坛的邀请函与会议议程，重点围绕全球及中国宏观经济形势、政策展望、大宗商品配置、利率品种定量研究及资产配置工具创新等主题，旨在促进行业交流与智慧共享，推动资产配置方法的重构与创新应用。[page::0][page::1]
国泰海通 · 晨报0627｜固收、军工
报告聚焦科创债ETF抢券行情及其一级市场影响，分析信用债ETF扩容与长期利差变化，指出低估值科创债仍具挖掘空间。同时关注军事装备亮相巴黎航展及地缘政治风险，强调军工行业长期向好趋势[page::0][page::1]。
博弈科创债ETF的抢券行情：投什么，怎么投
本报告聚焦科创债ETF抢券行情，分析指数成分券扩容节奏低于ETF规模增长，探讨公司债估值分化及信用债ETF对曲线影响，强调一级市场低估值科创债投资机会及科创债ETF成分券挖掘主线，指导债券配置策略 [page::0]。
降本大趋势，供给分化新平衡 2025年第一季度海外锂矿经营情况更新
本报告详细分析了2025年第一季度海外锂矿市场供给情况，指出澳洲锂矿因成本高企和价格压力普遍减产，而南美盐湖凭借成本优势保持稳健运营，供给弹性较强，库存回落仍需时间，预计下半年需求与减产将助推库存去化和价格支撑，强调优质低成本企业将脱颖而出。[page::0]
