本报告提出了McKean型前瞻性BSDE（MKABSDE）用于衍生品定价中初始保证金的建模，证明了存在唯一性定理，并针对当保证金与合约价格条件风险价值（CVaR）成比例时，给出数值求解方法。基于BSDE的非线性定价框架，探讨了包含IM的对冲组合价值动态，并利用高维回归蒙特卡洛和有限差分法进行数值近似，进一步分析了小期限下的线性与非线性BSDE近似及其误差估计，为金融机构在风险管理及保证金规则设计提供理论支持和算法基础[page::0][page::1][page::3][page::9][page::10][page::14][page::17].
本报告通过丹麦西北部的自然地理变革自然实验，实证分析了第一性质地理对经济发展的因果影响。1825年风暴导致的Agger海峡开通使该区市场接入度提升，引发贸易活跃、制造业和渔业增长，人口在世代内增加26.7%。700年前海峡闭合则对应经济活动显著衰退，考古证据一致验证该结论。研究表明第一性质地理直接决定繁荣水平和地理分布，非仅路径依赖，揭示基础自然环境对长远发展根本作用[page::0][page::2][page::36]。
本文比较了基于微观结构（逐一建模成分期货）与宏观结构（直接建模指数）两种随机局部波动率模型，用于定价基于S&P GSCI原油指数的路径依赖期权。结果表明，宏观模型虽便捷且速度快，但在敏感性指标和对冲能力上不及微观模型，且两模型在路径依赖产品定价上存在轻微差异。微观模型更适合日常校准和实际交易对冲，而宏观模型适合快速估价 [page::0][page::2][page::24][page::25]。
本报告通过实验比较了两种二级投票规则（赢者通吃和比例代表制）下的投票率行为及其福利影响。研究发现少数派投票率显著低于理论预测（泰坦尼克效应），多数派投票率显著高于理论预测（行为攀比效应），且这两种效应在比例代表制下更为明显。这导致投票者福利分布的不平等加剧，且局部多数或少数地位对投票率有更强影响，说明行为因素对二级投票规则的规范评价具有重要意义[page::0][page::1][page::2][page::4][page::9][page::11][page::14][page::18][page::19]
本文构建一个考虑主险与附险理赔延迟的离散时间风险模型，研究基于报告和结算理赔的四种动态保费调整原则，通过递归计算有限时间破产概率，发现理赔延迟概率升高降低保险公司破产风险，主险与附险相关性增强则增加破产概率。此外，基于结算理赔经验调整保费原则相比基于报告理赔经验的原则导致更高破产概率，尤其在理赔延迟概率较高时差异显著。本研究结合数值实例验证理论结论，为保险公司保费调整策略提供风险管理参考 [page::0][page::19][page::21][page::25][page::34]
本报告通过分析风光高比例并网条件下的电价形成机制，发现传统容量扩展模型中完全无弹性需求假设导致价格严重畸变。引入约-5%的需求短期弹性后，价格峰谷大幅平滑，零价时段由90%降至30%左右，价格在多天气年间更为稳定，且长期模型与短期模型价格趋同。论文还提出基于边际储能价值的简化储能竞价策略，验证在有限前瞻条件下储能调度的有效性，表明未来能源只市场仍具协调投资和调度的关键作用 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10].
本报告研究了在跳跃扩散模型下，投资者面临的比例投资组合保险（PPI）策略的最优设计问题。通过引入S型效用函数和鞅方法推广，考虑资产价格的向下跳跃导致的缺口风险，构建了一种能在缺口风险情况下持续保持市场权益敞口的新型PPI策略。数值分析显示所优化的乘数有效避免缺口风险，保障终端财富大于保障水平，并提升投资策略的动态适应性与稳健性[page::0][page::1][page::2][page::6][page::11][page::13][page::18]
本报告提出一种结合隐含波动率曲面动态信息的深度强化学习动态对冲方案，通过引入前瞻性波动率曲面因素，利用混合LSTM与FFNN的神经网络结构优化对冲策略。该方法在模拟与历史回测中均优于传统Black-Scholes、Leland以及微笑隐含Delta等基准，对冲性能和风险控制显著提升，且在考虑交易成本时表现更稳健，同时通过Shapley值分析确认了隐含波动率关键因子对风险降低的重要贡献[page::0][page::1][page::2][page::4][page::13][page::16][page::25][page::27][page::28]
本报告基于高频市场制造连续时间马尔科夫决策模型，构建离散时间近似模型，理论分析了采样频率对强化学习算法的影响，揭示学习误差与样本复杂度间的权衡关系。进一步拓展到两个市场制造者的博弈框架，证明离散时间纳什均衡收敛至连续时间纳什均衡，并应用纳什Q学习算法计算均衡策略。数值模拟验证理论结果，为高频市场制造中的RL算法采样频率选择提供指导 [page::0][page::3][page::8][page::12][page::16][page::20][page::23][page::24]
本报告利用Lange和Papageorgiou(2020)提出的非参数方法，结合日本Hello Work平台1972年至2024年的月度数据，首次非参数估计日本劳动力市场的匹配效率及匹配弹性，揭示匹配效率呈下降趋势，且匹配弹性在失业者与职位间存在显著波动。报告将岗位匹配失配指数扩展为非参数版本，并通过MPEC方法计算，发现职业层面的匹配失配明显高于地域层面，并且传统Cobb-Douglas模型低估了失配程度[page::0][page::1][page::6][page::12][page::27]
本研究基于2018至2023年首尔信用卡数据，运用相关性密度指标，揭示消费者对住宅附近多功能购物行为的偏好。发现相关性密度在2公里以内的购物距离内对购买决策影响显著，疫情期间该效应有所减弱但于2023年部分回弹，反映出消费行为的韧性与地区差异，丰富了经济地理和复杂性经济学视角下的消费行为研究 [page::0][page::2][page::11][page::14][page::23]。
本报告结合随机矩阵理论与复杂网络分析，构建了基于S&P500股票的关联网络，通过几何布朗运动模拟“市场”与“噪声”成分的股票收益率相关性，定量区分集体市场模式与噪声影响，提出了一种利用网络关键节点和社区结构优化相关矩阵的方法，并基于此构建的市场模式模拟随机游走优化组合管理，在短期内收益提升达50% ，显著优于传统历史数据方法，验证了复杂网络分析在资产配置中的应用价值[page::0][page::4][page::6][page::11][page::12]
本文构建一个封闭的宏观经济代理模型，结合异质家庭与适应性企业，重点纳入失业救济金政策对就业质量、工作稳定性及工龄的影响。模型创新性地引入个体价值观、社会规范及社交网络，对不同失业救济金水平和期限的多场景模拟表明：延长失业救济期限并不必然提升岗位匹配质量，反而可能削弱通过社交网络的有效求职，凸显社交关系在劳动力市场动态中的关键作用 [page::0][page::2][page::8][page::14]
本报告研究了非马尔可夫不完备市场中采用Epstein-Zin型递归效用的最优消费-投资问题。文章通过构造带有特定指数矩的二次型BSDE，推导出最优策略并验证了相关局部鞅为真鞅的性质，进而保证了策略的可采纳性，同时给出了对应的对偶问题及其无双重性，最后以Heston、线性扩散及CIR模型作为实例加以说明[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21][page::22].
本报告针对多目标组合优化中的不确定性问题，提出了基于基准组合的多目标最小后悔鲁棒优化框架。通过引入多种基准选取方法并应用于包含危机、正常和增长三种市场情境的实际资产数据，研究展示了该方法对提升组合风险管理的有效性及其在不同市场行情下的适应性，为多目标鲁棒投资策略提供了理论与实践结合的支持 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
本报告提出基于最大均值差异（MMD）与签名核的生成模型，通过利用签名变换捕捉金融时间序列的复杂依赖与时序结构，结合移动平均模型生成结构化噪声，有效重现波动聚集等金融序列表征。模型在标普500指数数据实验中优于GAN类方法，且生成的合成数据成功用于训练强化学习投资组合管理代理，并创新提出通过调整噪声输入增强模型对不同市场环境的鲁棒性的方法。[page::0][page::5][page::12][page::22][page::24]
本报告提出结合经济复杂性指数（PCI和ECI）来度量城市中央地位的新指标，基于首尔小微企业地理位置大数据，验证该指标捕捉了中央地理论关于产品和地点中心性的递归关系，揭示高PCI产品对应更广阔的市场边界，高ECI区域体现了城市的经济中心功能及生产力特征，为城市规划与区域经济策略提供现代工具且避免隐私问题 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::11]
本报告提出了一种基于神经网络的深度delta对冲框架，通过学习对冲函数与隐含Black-Scholes delta之间的残差函数，显著提升对冲效果。利用标普500指数期权十年数据，结果显示残差学习比直接学习对冲函数的增益率高出100%以上，且增加输入特征对看跌期权提升更明显。此外，残差学习仅用三年数据即可达到十年直接学习的效果，体现出数据需求更低且性能更优的优势 [page::0][page::2][page::12][page::16][page::17]。
本文研究包含随机工资的最优退休问题，在资产市场不完整的框架下，将消费-投资-休闲策略和退休时机的选择转化为自由边界问题，采用对偶方法推导相关偏微分方程，揭示了劳动收入风险和市场不完备性对最优退休边界及策略的影响，拓展了完备市场模型，为寿命消费投资决策提供理论框架 [page::0][page::7][page::8][page::9]。
本报告提出StockAgent，一种基于大型语言模型(LLM)的多智能体股票交易仿真系统，能够模拟投资者在现实市场环境下的交易行为及对宏观经济、政策变动等外部因素的响应，避免历史数据泄漏问题。通过对GPT与Gemini两种LLM驱动下的交易行为差异分析，揭示了不同模型对市场态度及交易策略的显著影响。系统还支持多轮实盘交易仿真，验证了外部经济事件对交易行为和价格波动的作用，为基于LLM的投资建议和量化策略研究提供了重要工具与洞见 [page::0][page::5][page::12][page::15][page::18][page::19][page::20]
