中金 谈谈打新基金的底仓设置
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摘要
报告聚焦2025年一季度打新基金的底仓配置变迁及“固收+”基金整体表现。文章指出打新收益退坡影响基金策略调整，底仓股债配置重心向风险收益能力强化转变。数据表明，打新基金规模和数量较2021年巅峰缩水超半，偏股混合基金市占率提升，偏债混合型基金规模大幅减少。2025Q1“固收+”基金规模回暖至2万亿元以上，转债基金表现突出，所有细分品类均实现正收益，且多数调降权益仓位，一级债基显著增配转债。打新收益与债券收益率差距收窄，网下打新由主要收益来源转为收益增强手段，股指期货对冲性价比下降，底仓风险控制日益重要[page::0][page::2][page::4][page::5][page::8][page::14][page::18]。
