中金看海外 | 美国近代房地产史：金融深化的得失与启示
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摘要
报告基于过去40余年美国房地产市场的发展历程，从房价、债务扩张、融资结构演变以及金融深化的角度进行系统梳理。房价长期上涨主要受利率下行和货币供给扩张影响，房地产金融创新如MBS、REITs和私募基金推动融资结构转型，但金融监管滞后亦酿成风险。美国的周期性金融创新及多渠道融资体系为我国房地产风险化解提供重要参考。当前美国面临再融资利率上行和流动性挑战，中国应借鉴美国经验稳步推进金融改革及企业转型 [page::0][page::3][page::7][page::8][page::9][page::10][page::18]
