中金：特朗普的两个目标均难实现

创建于 2025-06-23T14:10:49.577677+08:00 更新于 2025-06-23T17:13:27.187273+08:00

摘要

本报告深入分析特朗普政府利用关税政策欲缩减美国贸易逆差及促进制造业回流的两大目标，结合历史经验和供需结构，指出关税难以实现上述目标。通过对美国贸易结构、制造业投资及全球供应链的定量分析，阐释制造业回流面临劳动力短缺和高成本等挑战，同时评估关税政策对美国经济产生滞胀与衰退风险，并指出美国内部分配问题才是核心且亟需改革方向[page::0][page::1][page::9][page::11][page::16]。

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