远望又新峰 国泰海通2026春季策略会
本资料为国泰海通2026春季策略会“人形机器人+商业航天”分论坛的会议公告与议程，明确了会议时间（3月26日）、地点（深圳福田香格里拉大酒店）、主要议题与演讲嘉宾，并提供参会报名二维码与面向签约客户的使用须知，为业内交流与投研跟进提供窗口 [page::1][page::2]
金融研报AI分析
分论坛：战略资产｜国泰海通“远望又新峰”2026春季策略会
本资料为国泰海通2026春季策略会——战略资产分论坛议程与说明，涵盖金属、蒙古煤炭出口、煤炭周期、建材出海、HALO与TOKEN、炼化“周期+成长”、油运等专题，并包含参会报名与订阅资格提醒，为参与者提供会议主题与嘉宾一览以供投资主题跟踪与后续研究参考 [page::1][page::2][page::0]
分论坛：重塑固收资产的配置逻辑｜国泰海通“远望又新峰”2026春季策略会
本报告为国泰海通2026春季策略会分论坛资料，聚焦“重塑固收资产的配置逻辑”，汇聚学界与机构对财政政策、宏观估值周期与债市逻辑变化的观点，展示了专题演讲与圆桌讨论安排，旨在为固收及多资产配置提供策略性思路与实务参考 [page::0][page::1].
远望又新峰：国企改革和低估值
本材料为国泰海通2026春季策略会议程，围绕“国企改革与低估值”主题，覆盖城燃、水电、AI用电、航空与高速公路五大议题，旨在通过专题演讲与交流为行业研判与投资提供线索与后续研究方向。[page::1][page::0]
国泰海通2026春季策略会 — 远望又新峰：智算引擎轰鸣光连接重构范式
本次研讨会聚焦通信行业的“光连接”与算力平台重构，议题覆盖行业策略、光纤光缆需求、天基中继星座、InP衬底及全光交换等技术与市场机会，旨在识别上游材料、光器件与系统端的投资主线并提示合规参会要求 [page::1][page::2].
远望又新峰—国泰海通2026春季策略会：大类资产与指数投资国际新秩序与产业新变革
本资料为国泰海通2026年春季策略会“大类资产与指数投资”分论坛议程，聚焦全球货币政策变化与资产展望、2026年资产配置方法论、主题投资与ETF配置等主题，汇集学界与资管/指数研究团队讨论大类资产与ETF配置的新机遇与合规提示，为投资者提供宏观与配置层面的思路参考。[page::0][page::1][page::2]
分论坛：金融｜国泰海通“远望又新峰”2026春季策略会
本资料为国泰海通证券研究发布的2026春季策略会金融分论坛宣传与日程说明，列示了分论坛主题“存款搬家与居民财富管理”的议程安排、主讲人以及参会报名方式，并对订阅使用范围与合规事项作出重要提醒，以便签约客户了解参会及信息使用要求。[page::0][page::1][page::2]
A Random Rule Model
提出了Conditional-on-Activity Random Rule Model（CA-RRM）：行为由一小库确定性决策规则按菜单特征加权混合产生，并以softmax门控规则权重；鉴别分析显示识别分为两步：同特征内利用规则“换边”回收相对权重，再用跨特征的仿射关系识别门参数 [page::1][page::8]. 在Choices13k二元彩票数据上的实证显示：责任权重集中在少数规则上（注意力规则合计约54%），结构性规则中以显著性比较、遗憾式评估和模态结果为主；按MSE最小化的规则门模型在外样本上接近最优基准（MSE=0.0117），并在可移植性与限制性检验中表现优异 [page::2][page::28][page::35]. 报告还给出构造性两步估计量的渐近性质、若干诊断（胞内秩检验、过识别J检验）与一系列稳健性检验，指出仿射门的限制并建议第二步采用更丰富的非线性規格以改进拟合 [page::17][page::37].
FinTradeBench: A Financial Reasoning Benchmark for LLMs
本文提出 FinTradeBench —— 一个针对大型语言模型的金融推理基准，覆盖 NASDAQ‑100（2015–2025）上的公司基本面与交易信号，包含1,400道问题并采用“校准-再扩展”流程构建，评估显示：检索增强（RAG）显著提升基于文本的基本面推理能力，但对基于时序交易信号的推理帮助有限或有害，这反映出当前 LLM 在数值与时间序列推理方面的不足并指出未来改进方向 [page::0][page::3][page::6]
Adaptive Regime-Aware Stock Price Prediction Using Autoencoder-Gated Dual Node Transformers with Reinforcement Learning Control
本文提出一个自适应的市场状态感知预测框架：以仅在“正常”期间训练的自编码器生成重构误差作为异常分数，结合双路径（stable / event）节点 transformer 进行专门化预测，并用 Soft Actor-Critic 控制器自适应调整阈值与融合权重以最大化下游预测精度；在 20 只 S&P500 股票（1982–2025）上，完整系统 1 日预测 MAPE 为 0.59%，方向准确率达 72%，在高波动期仍将 MAPE 控制在 0.85% 以下，且消融实验显示自编码器路由、SAC 控制器与双路径各自带来显著增益 [page::0][page::9].
Robust Investment-Driven Insurance Pricing under Correlation Ambiguity
本文构建了一个包含相关性不确定性的动态均衡保险定价模型，刻画了在投保与投资利润相互作用下的多种均衡类型（纯承保、零承保、上下界相关性失真、市场失效）及其随时间的转换路径，数值结果表明：相关性模糊并不总是推高保费或降低保险公司效用，且不同均衡区间中模糊厌恶的边际效应可呈非单调性 [page::1][page::20]
Robust Investment-Driven Insurance Pricing and Liquidity Management
本论文构建连续时间动态均衡模型，结合鲁棒控制（model uncertainty）与流动性管理，刻画保险公司在承保、投资、再资本化与分红决策的内生相互作用，证明在适度参数下引入模型不确定性可以恢复存在性的均衡，并揭示保险—金融风险相关性对均衡保费的非直观影响（当两者正相关时，均衡载荷可为负），以及金融投资会显著扩展行业容量并延长承保周期 [page::0][page::16][page::21]
The Optimal Reset-Hour of a Once-Daily Petrol Price Increase Limit
本文构建简单空间竞争模型并用德国站点逐小时油价与路段客车流量权重推断每小时的价格敏感度，发现在交通加权目标下允许每日只涨价一次的最优“重置小时”为11:00，此时均衡价格全天保持平坦，从而在交通权重下将加权平均价降到最低 [page::0][page::11][page::12].
Poverty traps are rare, but trappedness isn’t
本文提出“trappedness”（从贫困状态预期逃离时间）作为比静态贫困率更能反映持久性贫困的度量。基于27个欧洲国家20年追踪数据与马尔可夫链构建的潜在地形，发现相同的贫困率对应的逃逸时间可相差达4倍，健康能力限制是收入转化为持久福利提升的关键机制，且COVID冲击显示陷阱深度受制度安排显著塑造 [page::0].
【计算机】国内云厂商相继提价，算力需求持续释放——计算机行业周报
本周报告聚焦AI算力需求与云服务价格变动：云厂商（阿里云、腾讯云）上调云服务费用，OpenClaw等智能体应用导致Token调用暴增，推理算力需求与高性能GPU云服务需求持续释放；国产大模型（如MiniMax M2.5、Kimi K2.5）凭借较低Token成本，有望成为高消耗智能体应用的首选，推动算力产业链具备确定性投资机会，短期仍维持行业“中性”评级并推荐虹软科技为增持标的 [page::0][page::1]
【医药|凯莱英（002821）公司深度报告】小分子CDMO根基深厚，新兴业务长远可期
本报告点评凯莱英作为全球领先的小分子CDMO一站式服务商的竞争优势与业务扩展，指出公司在小分子CDMO上具备深厚技术与客户粘性，新兴业务（多肽、寡核苷酸、生物大分子、临床CRO、制剂CDMO）多点开花并推动中长期成长；基于2025-2027年EPS预测（3.15/3.65/4.28元）给予“增持”评级，风险包括项目运营、研发投入回报与监管及国际化风险 [page::0][page::1]
【策略】经济实现良好开局，市场关注再配置机会——A股市场投资策略周报
报告认为：开年宏观数据呈现企稳态势（基建与制造业投资回升），但短期受外部地缘冲突与国际能源价格上升影响，A股出现震荡回调，若短期超调将提供中期配置窗口；报告重点提出资源与高股息、算力相关及电力设备/储能等板块的配置机会，并提示地缘及行业催化不及预期等风险 [page::0][page::1]
Optimal execution with deterministically time varying liquidity: well posedness and price manipulation∗
本文研究 Almgren–Chriss 框架下临时与永久冲击随时间确定性变化时的最优执行问题，给出一组可检验的充分条件以保证问题的 Hadamard 意义上的良定性与解的唯一性，并通过二阶变分条件与 Sturm–Picone 引理界定可避免（或产生）交易触发型价格操纵的冲击动力学区间；结合指数与幂律参数化的数值回测，展示了这些充分条件的紧性与不同冲击单调性下最优策略的典型形态（如 TWAP、凹/凸形状或存在单个转折点）[page::0][page::11][page::18].
ARTEMIS: A NEURO-SYMBOLIC FRAMEWORK FOR ECONOMICALLY CONSTRAINED MARKET DYNAMICS
本文提出 ARTEMIS —— 将连续时域编码（Laplace Neural Operator）、神经SDE 隐态动力学、基于 Feynman–Kac 的无套利 PDE 正则与市场价格风险约束以及可微分符号瓶颈端到端结合，旨在在保持可解释性的同时提升方向性预测能力；在多个基准（包括合成崩盘 DSLOB 与 Time-IMM）上展现出显著方向准确率提升并通过消融证明 PDE 与 MPR 损失为关键驱动因素 [page::0][page::2][page::21]
