参考投资者情绪模型进行风格和行业轮动--行为金融学应用之二
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摘要
本文基于行为金融学投资者情绪模型，融合反应不足、过度反应与动量交易理论，构建成长-价值-防御风格及行业轮动策略。通过财报季更新成长与价值盈利增速差，结合风险回报度和风格差异度指标，动态调整二级风格配置及行业选择。策略在2016-2025年期间实现风格轮动年化收益14.94%-19.63%，行业轮动年化收益7.92%，均显著超额市场表现，且配置防御资产有效缓解部分风险周期回撤，验证了行为金融学模型在A股风格和行业轮动中的应用价值[page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
