许继电气2025年上半年实现营收64.47亿元，归母净利润6.34亿元，净利润同比微增0.96%。特高压直流输电系统订单激增，同比增长211.71%，显著带动公司业绩增长。国内市场营收同比提升7.41%，海外市场营收大幅增长72.68%，毛利率整体提升。公司产品涉及智能变配电、智能电表、充电设备等多个领域，特高压和国际市场成为未来增长重要动力。面临行业竞争和海外拓展风险。报告基于财务数据和市场动态详尽分析公司盈利能力及行业前景 [page::0].
报告分析妙可蓝多2025年上半年业绩，餐饮奶酪业务收入同比增长14.85%，其中餐饮工业系列增长36.26%，盈利能力明显改善，净利润率提升2.2个百分点至5.2%，毛利率和费用控制均有显著进步，显示公司主营业务稳健扩张与效率提升并行，业务多元化产品线丰富带来持续增长动力。下半年即食营养系列有望进一步提升销量 [page::0].
特步国际2025年中期业绩发布，实现收入68.38亿元，同比增长7.1%，净利润9.14亿元，同比增长21.5%。主品牌收入稳健，专业运动品牌索康尼增长显著，营收增长分别为4.5%和32.5%。毛利率轻微下降至44.95%，主要受电商渠道竞争加剧和产品结构影响。公司继续优化渠道布局及品牌高端形象，剥离非核心业务亏损得到修复，展现良好的成长潜力和盈利能力 [page::0].
本报告关注外服控股2025年中报业绩，外包业务营收实现21.5%同比增长，推动整体营收提升；人事管理业务拖累毛利率下滑，但费用管控有效，费用率下降，净利润率仅小幅下降，显示公司盈利能力保持稳定。公司持续拓展业务范畴，积极运用数智工具赋能经营，前景看好 [page::0].
2025年Q2哔哩哔哩实现营收73.38亿元，同比增长19.8%，归母净利润扭亏为盈，公司游戏业务收入增长60.1%，广告业务收入增长20.2%，用户规模和活跃度稳健提升，社区生态及内容供给持续优化，支撑商业化转化路径。长期盈利能力提升，毛利率和调整后净利润率有望继续改善，关注新游戏上线及广告效能表现的后续驱动 [page::0][page::1]。
本报告点评安图生物2025年半年报，虽受院端检验量及IVD集采压力影响，公司2025Q2核心业务环比改善，收入结构优化和经营效率提升带动利润回升。公司高研发投入促进产品创新和多元布局，液相色谱串联质谱和NGS平台等新产品推动未来成长。风险包括产品降价及新产品研发不及预期等因素 [page::0][page::1].
诺诚健华2025年上半年营业收入达7.31亿元，同比增长74.26%，归母净亏损大幅收窄。血液瘤核心产品奥布替尼销售持续增长，推动血液肿瘤业务扩张；自免疫管线多项临床进展，拓展自身免疫疾病治疗覆盖；实体瘤领域产品管线稳步推进，多个临床项目进入关键阶段。公司坚持创新驱动，血液瘤与自免双轮驱动发展态势明显，具备成长潜力与商业化机遇 [page::0].
报告点评振华科技2025年上半年业绩承压但环比改善，下游需求回升带动新签订单快速增长，公司积极优化资源审慎扩产，预计2025年业绩迎来高景气度。产品结构调整与存货高企反映未来需求趋势，公司战略稳健匹配周期节奏，有望实现收入利润双增长 [page::0][page::1].
本报告精选本周宏观、策略及银行领域的重点研究，重点分析美联储降息对中国市场的影响、居民存款搬家趋势及其对银行的积极作用，同时探讨美联储为何不能大幅降息并评估当前A股估值及市场表现，结合行业热点板块给出投资建议 [page::0][page::1][page::2]
本报告介绍了中金点睛一站式数字化投研平台的发展历程及核心功能，包括知识聚合、金融科技生态构建及自主研发的大模型辅助决策，展示其通过深度内嵌专业投研逻辑和智能AI辅助工具推动投研服务智能化转型，提升了中小机构获取优质投研资源的能力，实现技术优势向业务价值的转化[page::0][page::1][page::2][page::3]。
本报告分析居民存款搬家趋势及其对A股市场的影响，发现低利率和资产荒促使居民资金从传统存款转向非银金融机构和股票市场。历史数据显示存款搬家阶段A股整体上涨，市场活跃度及赚钱效应提升，推荐关注景气高、业绩强的行业和券商、保险等受益板块 [page::0][page::1][page::4]
本报告分析2025年恒生系列指数及港股通成分股的半年调整结果，涵盖成分股变动及对应的被动资金流入流出测算，重点关注中国电信、京东物流、泡泡玛特等纳入股的资金影响及调整后港股通的成分变化，预计9月5日至9月8日实施，并分析相关投资者资金流动行为 [page::0][page::1][page::2]
本文系统剖析美元霸权的本质基石在于美债的“安全资产”地位，进一步解读美元霸权表现为低利率融资、可持续债务续发和危机时逆周期融资三重特权，揭示当前美元霸权并非消失，而正因“使用”和“滥用”其特权而侵蚀市场信念，导致美债融资成本上升及“终极买家”缺位，美元霸权面临“动摇”的边界风险，为全球金融格局演变提供深刻解读。[page::0][page::1][page::8]
本报告为国泰君安期货发布的农产品期货月度热点分享直播预告，涵盖美豆、豆粕、油脂、菜系、玉米、生猪及白糖等品种的供需及市场行情展望，为专业投资者提供最新的市场分析与操作思路指引[page::1][page::2]。
本文分析了众壹资产短周期CTA策略的特点与优势，强调其以趋势跟踪为核心，平均持仓1-3日，灵敏捕捉行情且控制回撤，容量适中。策略注重多因子时序信号与分散管理，减少择时依赖，实现了在牛熊市中稳定盈利的能力，容量合理控制在7-8亿元规模以内。[page::0][page::1]
本专题报告详细分析了中国化工行业乙烯产能现状与未来反内卷措施的推进路径，特别聚焦500万吨以下炼厂的淘汰与整合趋势以及国内外乙烯装置替换和升级现状。同时讨论了日韩及全球乙烯产能分布与外采格局，以及未来3年全球乙烯产能的增减变化对市场的影响。报告指出国内措施伴随韩国及欧洲乙烯产能减量，预计整体供应结构将逐步改善，石脑油需求结构性转向平衡，行业淘汰与新投产项目推动化工行业反内卷升级，支撑市场健康发展 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
本报告重点分析了Figure人形机器人在行走技术上的突破，突显其通过强化学习实现无视觉辅助的无遮挡行走与类人化自主决策，展示出机器人技术向更高精度运动控制和多场景适应能力演进。产业面临技术深化与场景落地双轮驱动，未来能力边界被持续拓展。报告还详细解读了触觉反馈、算法优化和数据积累在机器人技能迭代中的关键作用，为人形机器人产业发展提供深入洞见 [page::0][page::1]。
2025年7月快递行业件量同比增长15.1%，顺丰业务量持续领跑。行业集中度提升，头部企业市场份额增加。快递单票收入降幅同比和环比均收窄，显示“反内卷”效果初现，短期竞争压力缓解，行业中长期良性竞争有望持续。建议关注时效快递龙头和电商快递估值修复机会 [page::0].
本邀请函介绍了国泰海通证券2025年度消费品年会的举办时间、地点、主要议程安排及部分演讲嘉宾名单，涵盖消费品行业多个细分领域，包括食品饮料、家电、轻工、纺织服装等，旨在为业内提供高质量的交流平台，推动新消费时代的发展。 [page::0][page::1][page::2][page::3]
本合集汇聚国泰海通证券关于海外市场的系列深度研究和策略报告，涵盖港股牛市主战场定位、恒生科技板块投资机会、资金流向结构、AH溢价变化及港股稀缺性资产等核心主题。报告指出2025年下半年港股以科技和新消费为主导，受AI产业推动及政策资金支持，预期港股科技和红利资产表现优异，南向资金流入持续，是牛市持续的关键动力 [page::1][page::2][page::5][page::8][page::10]
