当下价值/成长的赔率和胜率几何？
本报告基于赔率与胜率构建成长与价值风格的投资期望模型，结合市值中性化因子和相对估值分位数，定量分析当前成长风格的赔率（1.11）及胜率（68.88%）均优于价值，形成成长风格推荐。策略自2013年以来年化收益达28.28%，夏普比率1.05，表现优异。报告详述赔率定义、估值调整方法及多个宏观/微观胜率指标，辅以策略多头及超额收益净值走势图，系统展示风格轮动策略有效性与持续性 [page::0][page::1][page::2][page::3]。
金融研报AI分析
贴水持续收敛，市场情绪延续乐观
报告分析2025年8月股指期货市场贴水持续收敛，中小盘指数贴水收敛更明显，期指大幅增仓显示资金积极入场，市场波动率（VIX）短端升高，SKEW指数下降，尾部风险预期持续释放，整体市场情绪乐观，多维度反映基差修正、分红影响和对冲策略表现，为衍生品投资与风险管理提供重要参考 [page::0][page::3][page::11][page::12]。
量化市场追踪周报(2025W34)：通信、非银仓位提升，港股ETF 持续吸引资金流入
本周A股市场做多情绪高涨，宽基指数普遍上涨，科创50周涨超13%，通信与非银行业仓位显著提升。主动权益基金仓位回升至88.83%，非银金融与计算机行业配置上调，汽车及医药则下降。主力资金流向主要流入通信、电子板块，港股ETF持续吸引跨境资金，近一月净流入超800亿元。行业轮动策略显示绩优基金偏好有色金属等板块 [page::0][page::1][page::6][page::9]
牛市思维，行业如何配置？
报告指出当前市场处于上行趋势，赚钱效应显著为正，建议保持高仓位并逢低加仓。行业配置上，中期推荐困境反转板块、港股创新药、证券保险及科技板块，短期关注黄金股反弹。三大核心量化策略戴维斯双击、净利润断层和沪深300增强均实现显著超额收益，年化超额收益分别达21.48%、26.45%和约9%。核心因子构建基于估值与盈利能力分位数差异，策略表现稳健 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。
ETF资金流周度跟踪 （20250822）
本报告系统追踪了2025年8月18日至22日ETF资金流动情况，覆盖股票型、债券型、商品型及跨境ETF。报告重点揭示热门行业与策略类别资金流向的变化特征，以及各主流ETF的资金净流入、规模及市场表现，为投资者提供最新的资金动态参考和市场判断依据[page::1][page::2].
走进中信建投系列会议 第3期（深圳场）
本文件为中信建投金工及基金研究团队举办的"走进中信建投"系列会议之深圳场第3期会议介绍，包含会议时间、地点、议程安排及合规说明，主要用于机构类专业投资者客户报名和参与，未包含具体研究分析内容或量化策略披露。[page::0][page::1][page::2]
基金经理面对面
本活动由中信建投金融工程及基金研究团队主办，邀请权益与固收领域资深基金经理开展线下与线上交流，分享投资理念与市场机会，旨在促进资深与新锐基金经理间的沟通，推动投资策略交流与合作 [page::0][page::1][page::2]。
六个因子多头YTD收益超 $50\%$ ，有限关注类因子表现较好 — —高频和行为金融学选股因子跟踪周报（20250822）
报告基于2010年至2025年最新数据，系统梳理了高频选股因子和行为金融学因子的表现，六大类因子全历史和近期均展现较强的多空收益能力，其中量价类和高频技术指标类因子表现最为突出，最高年化收益超过25%。有限关注类因子表现亦优，多头累计收益超50%。行业交易拥挤度显示当前TMT等行业活跃，市场风格微盘股、亏损股和高价股均处于2019年以来高位分位水平。高频因子通过低频化处理方法构建，月度调仓，受市场波动影响需关注风险提示 [page::0][page::1][page::5][page::8][page::11][page::15]
中国取代日本领跑亚洲ETF市场 基金动态报告20250822
报告指出，截至2025年7月底，中国ETF资产管理规模首次超越日本，达到6406亿美元，成为亚洲最大ETF市场。中国ETF规模的快速增长得益于监管政策支持、国家队资金入市及产品审批加速，且产品结构多元丰富，股票型ETF占比70%以上，且主题与行业ETF活跃。科创债ETF等创新产品火爆，推动市场活跃度和资金流入。公募基金整体表现积极，TMT板块基金领跑。报告还涵盖基金经理变动、新基金发行及海外资金流入趋势，揭示中国基金市场在全球的竞争力和成长潜力[page::0][page::1][page::2][page::3][page::6][page::10][page::13][page::20]
择时风格行业三项全命中，市场有望继续上行
本周市场主板和中小市值板块高仓位，大盘风格占优，沪深300周涨4.18%，中证500涨3.87%，通信和计算机等行业领涨，组合单周超额收益4.34%。美联储调整通胀目标预示快速降息，国际局势趋缓，游资与机构资金活跃推动市场。策略连续多时段回测领先同业，市场短期趋势乐观 [page::0][page::1]
【国盛量化】食品饮料终于迎来日线级别上涨
报告主张当前市场处于普涨格局，上证指数等主流指数确认周线级别上涨，短期大盘健康但日线反弹或将末期。重点看多石油石化、商贸零售、消费者服务，反转看空房地产。A股景气指数和情绪指数回升，整体情绪向好。提出半导体主题投资机会，披露中证500及沪深300增强组合策略并展示回测表现及持仓结构。风格因子显示市场偏好大市值与动量因子，价值因子表现弱势。主要指数收益归因深度解析，短期风格与行业轮动明晰，提供详尽指数及行业中短期配置建议 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::10][page::11][page::12][page::13]
由创新高个股看市场投资热点
本报告通过跟踪并分析触及250日新高的个股、行业和板块，揭示市场热点及趋势。重点筛选1606只创新高股票，覆盖机械、医药、电子等行业，并依据分析师关注度与价格走势平稳性，筛选出48只平稳创新高股票。多个指数及细分行业距250日新高的距离为0或接近0，显示当前市场整体维持较强趋势。报告结合多维动量指标与趋势延续性评估，有效辅助市场监测与投资决策 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
主动量化策略周报：成长稳健组合年内满仓上涨51.52%
本报告跟踪国信金工旗下四大主动量化组合（优秀基金业绩增强、超预期精选、券商金股业绩增强、成长稳健组合）的近期及年内表现，显示成长稳健组合年内绝对收益51.52%，显著跑赢偏股混合型基金指数及其他组合。报告详细阐述每个组合的构建策略与绩效表现，重点介绍成长稳健组合采用“先时序、后截面”多因子打分筛选优质成长股，并辅之风险控制机制，历年均排在主动股基前30%。图表分析结合分位排名和净值曲线，证实组合稳健高效的超额收益[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8][page::9]。
成长因子表现出色，四大指增组合年内超额均超 $10\%$ 【国信金工】
本报告跟踪了国信金工基于多因子构建的沪深300、中证500、中证1000、中证A500四大指数增强组合的表现，年内均实现超额收益超过10%，其中中证1000指数增强组合表现尤为突出，年内超额收益达14.85%。报告还系统监测了各指数样本空间及公募重仓股中常见选股因子的表现，发现成长因子如单季营收同比增速、标准化预期外收入、一年动量等表现稳定优异。因子有效性通过构建最大化单因子暴露组合（MFE组合）并结合严格优化约束进行验证，确保因子在实际约束下的稳健性。公募基金指数增强产品的表现也被细致追踪，显示整体正向超额收益趋势，为指数增强策略的持续优化提供实证支持。[page::0][page::9]
百亿级ETF数量突破100只【国信金工】
本报告详细梳理了2025年8月中旬以来公募基金和ETF市场的最新动态，涵盖市场表现、基金发行及规模、基金经理变动等重要信息。数据显示，截至8月22日，百亿级ETF数量已突破100只，股票型ETF数量和规模领先，达到50只和2.5万亿元，债券型ETF紧随其后。报告还披露今年以来多只ETF及主动权益基金表现优异，特别是创新药相关ETF表现亮眼，反映行业成长潜力。基金产品业绩比较基准呈多资产化趋势，覆盖股票、债券、现金、商品等多类资产。量化增强与对冲基金本年度收益表现稳健。报告结合大量关键图表及数据，辅助投资者全面了解当前基金市场格局与发展趋势[page::0][page::2][page::3][page::5][page::7][page::8][page::10][page::14][page::15]。
降息预期升温，商品全面反弹
本报告围绕2025年8月商品市场走势，重点分析了美联储降息预期升温对贵金属及工业金属的短期支撑作用，指出贵金属短期或有上行潜力，同时全球制造业PMI下行周期或限制铜价持续上涨。此外，通过构建商品期限结构、时序动量和截面仓单三大模拟组合，跟踪不同商品板块收益表现，发现期限结构模拟组合今年以来涨幅达3.83%，重点看多农产品板块，整体组合呈现稳健上涨趋势。报告辅以详细技术指标和持仓收益贡献分析，为投资者提供策略参考。[page::0][page::1][page::4][page::5][page::6]
华泰金工 | 美股是美国经济的“乌巢”
本报告聚焦当前美股估值的高企及其对美国经济的深刻影响，指出美股作为财富存储和信用放大器的重要作用，以及其估值偏离经济基本面的风险。同时，介绍了基于遗传规划的A股行业轮动模型，实现周频调仓并取得显著超额收益，覆盖酒类、贵金属、计算机等行业；还展示了境内绝对收益ETF模拟组合与全球资产配置模拟组合的最新策略表现，为投资者提供多层次资产及行业配置参考 [page::0][page::1][page::3][page::5][page::6][page::7]
华泰金工 | 中证1000增强今年以来超额17.44%
本报告基于华泰金工开发的全频段融合量价因子，构建AI驱动的中证1000增强组合及指数轮动模型，展现了显著的超额收益与稳健风险控制。其中，中证1000增强组合今年以来超额收益17.44%，年化超额收益率22.39%，信息比率3.70，最大回撤7.55%。AI主题、概念及行业轮动模型通过周频调仓实现显著超额收益，分别达到16.75%、23.62%及25.79%年化收益率，展示了全频段因子在多层次轮动上的有效性和较高的Alpha潜力。文本FADT_BERT选股组合也表现出强劲回测收益，年化收益率40.39%。报告系统覆盖因子构建、模型方法、表现追踪及调仓建议，多角度支持量化多因子及行业轮动策略的实际应用效果 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
AI识图关注通信
本报告利用卷积神经网络对股票价量图表数据进行深度学习建模，并映射行业主题板块，重点关注通信板块，结合市场风险溢价、估值水平及资金交易数据，揭示近期市场热点及量化择时机会，为投资者提供行业配置参考 [page::0][page::3]。
广发证券2025年秋季策略会－金工论坛智慧量化·未来投资
本报告为广发证券2025年秋季策略会议程汇总，涵盖多因子轮动策略、通用模型时序增强学习、指数择时、多视角拥挤度、行业龙头扩散效应等前沿量化研究内容，旨在促进智慧量化与未来投资方法交流与应用。[page::0][page::1][page::2]
