本报告基于2018年第29周市场数据，综合判断市场整体震荡，风格配置建议均衡布局成长。通过沪深300、中证500及创业板等多指数布林带走势，判定市场底部已现，维持中证500震荡看涨和创业板乐观看法。新股收益率持续较高，且A、B、C类打新账户收益表现稳健。整体市场估值处于相对低位，提示投资者宜稳步加仓小市值股票，但避免过度激进布局[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
本报告系统介绍了J.P. Morgan Mozaic指数的构建逻辑，包括资产选择、权重计算和止损系统，提出基于动量、风险平价及止损系统的改良模型，并应用于中国市场大类资产配置，针对模型参数进行了深入敏感性分析和优化，最终回测显示该改良模型月度调仓、90天动量回看窗口、5个资产组合及止损阈值0.03时具有最优风险收益表现，年化复利收益达9.2%，夏普比率1.2，最大回撤约11%，交易费率对表现略有影响 [page::0][page::10][page::11][page::16][page::18]
本报告从股票投资的第一性原理出发，统一分析赔率与胜率的内涵及其在DCF与PB-ROE模型中的反映。实证统计表明，单纯依赖静态估值或历史分位数难以准确捕捉投资赔率，预测PB及结合公司基本面ROE信息对投资胜率与赔率的解释力更强。实测数据支持低PB高ROE组合通常具有较优盈亏比与胜率，挑战传统价值陷阱论断。报告强调胜率与赔率相互影响，最终依赖基本面与内涵价值判断，为量化投资提供理论与实证依据。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告分析当前市场偏向震荡调整的态势，结合资金面、解禁规模及扩散指标，强调经济与通胀压力并存，货币政策受限，股市短期承压。风格上市场偏向中盘成长，板块配置建议关注计算机、有色金属、农林牧渔和基础化工，保持防御策略 [page::0][page::8][page::11].
本报告基于全球及A股市场最新走势，结合活跃资金、存量资金与增量资金的多维度跟踪，指出市场当前正处于流动性溢价上行阶段，尚未见顶，释放看多信号。重点分析资金面表现、解禁规模及北上资金流向，结合博弈存量及扩散指标，强调市场量能惯性强劲，成长风格占优，周期及消费风格略有回落。对新股收益率、ETF资金流及基金发行数据也做动态跟踪，结构性机会明显，震荡行情判断确认，风险涵盖疫情扩散及海外波动影响 [page::0][page::2][page::9][page::10][page::15][page::19][page::22]
本报告系统分析了2020年12月中国A股市场极端行情的持续性，结合食品饮料行业超额收益率的日历效应和行业估值分化，预测12月极端行情可能延续，但明年1-2月风格将切换。报告重点跟踪资金流向、存量资金博弈指标回落、扩散指标择时信号，以及行业估值扩散趋势与布林带走势，提示市场风险与风格轮动。[page::4][page::5][page::6][page::9][page::19][page::20][page::21][page::22][page::24]
本报告对2019年第21周全球及中国股市走势、市场资金流向、指数择时信号及新股收益情况进行了综合分析。指出沪深300扩散指标快线触顶回落，未来可能触发死叉，暗示市场存在缩量下行风险。资金面看，解禁规模显著增加，杠杆资金略有回落，沪深港通资金流动呈现分化。风格上建议关注大盘价值蓝筹。新股打新收益率明显降低，但仍具配置吸引力。[page::0][page::2][page::3][page::6][page::10]
报告回顾了2022年上半年全球及中国市场宏观经济环境和各类资产表现，指出权益市场整体承压但5月起A股出现反弹，债券收益率曲线陡峭化，商品市场波动加剧。基金市场有所回暖，机构及北向资金配置偏好有所变化。行业轮动策略推荐通信、煤炭、有色金属等行业。基于博弈存量指标及量价情绪指标，市场整体呈现谨慎乐观，内部结构分化明显。下半年展望认为流动性保持相对宽松，内需反弹支撑经济，外需放缓，建议关注稳经济相关行业及高端制造成长板块 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::18][page::19][page::20]
本报告聚焦2021年3月市场表现，详细梳理了行业景气度、资金流向、市场情绪、扩散指标及风格轮动走势，指出短期市场进入博弈和存量阶段，需等待一季报落地寻找新的进攻方向。重点推荐关注煤炭、食品饮料、家电等景气高位行业，同时提示市场拐点出现和建仓信号明显，行业轮动组合表现疲软，[page::0][page::4][page::5][page::6][page::17]
报告从Amihud非流动性因子出发，发现其存在不足并提出改进的流动性因子Liq，结合多种风格中性方法及正态化处理，实现了更有效的市值和行业中性化。Liq因子在全A、沪深300和中证500市场的回测表现优于传统Illiq因子，年化超额收益提升显著，且对参数N不敏感，参数选取灵活，提升了量化选股的稳定性和收益水平[page::0][page::4][page::5][page::13][page::28][page::34][page::35].
本报告基于最小二乘蒙特卡洛模拟（LSMC）构建可转债定价模型，较传统BS模型准确性更高，覆盖大部分条款。构建LSMC价差估值因子结合量价因子形成多因子模型，实现年化超额收益达9%以上。所提“低估值+正股动量”策略回测表现优异，具备较高稳定性和信息比率，为可转债量化投资提供实证支持与策略框架 [page::0][page::11][page::26].
报告指出，尽管近期沪深300指数上涨，但多项指标显示指数难以继续上涨。资金面活跃，北向资金流入显著，产业资金解禁规模大幅下降。估值扩散指标发出看跌信号，博弈存量指标运行在高位，行业表现分化明显，周期板块占比上升，消费金融占比下降，投资者应警惕高位风险 [page::0][page::4][page::11][page::12][page::14][page::15][page::20][page::21].
本报告系统阐述了股指期货的套期保值与套利策略，重点分析了简单套期保值、选择性套期保值及现代套期保值的应用机制，探讨机构投资者如何利用α策略及可转移α策略实现超额收益，通过融资融券构建股票现货组合与股指期货空头对冲风险，同时分析股指期货与商品期货的对冲策略及期现套利、跨期套利策略，为投资者提供多维风险管理与套利操作方案 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5]。
本报告系统回顾全球及A股市场近期表现，重点监控产业资金解禁、杠杆资金、北向资金流向及ETF资金变化。通过沪深300扩散指标与布林带技术分析，研判当前市场风险偏好上升，短期指数可能迎来最后一波冲顶行情。报告还关注了新股上市收益率变化和打新收益水平，结合风格偏好建议投资者以小盘成长为主，维持震荡态势判断。为投资策略调整提供量化择时参考和资金面分析支持[page::0][page::2][page::3][page::7][page::8][page::12]
报告基于价格加权和估值加权扩散指标，对行业轮动与市场估值结构分化进行分析，推荐2021年1月重点配置食品饮料、消费者服务、建材、汽车、电力设备及新能源和家电等行业。价格加权扩散指标显示快线已出现下滑趋势，估值加权指标即将出现死叉信号，市场风险需警惕。资金面上，北向资金持续流入医药和新能源板块，博弈存量资金指标显现近期回落趋势。整体风格偏向大盘价值，成长风格占优。新股打新收益率较前期有所变化，行业估值空间存在较大分化，通信、农林牧渔等行业估值涨幅空间较大 [page::0][page::4][page::5][page::8][page::13][page::14][page::17][page::21]
本报告基于沪深300、中证500及创业板指数布林带等技术指标研判当前市场走势，指出沪深300短期有加速见顶风险，给予震荡看空；中证500保持震荡，风险较小；创业板触底反弹，短期震荡看多。风格上推荐中小盘及成长风格，尤其看好滞涨及细分龙头个股。此外，报告还分析了新股收益率表现及行业资金流向，传媒、交通运输、家用电器行业资金流入明显，部分传统行业资金流出。全方位数据支持行业和风格配置建议，为投资提供参考依据。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::9][page::10][page::12]
本报告回顾全球及中国A股市场表现，跟踪产业资金、杠杆资金和沪深港通资金流动情况，深入分析扩散指标择时的有效性，指出结构化行情有望持续演绎。通过风格配置建议偏向小盘及成长股，结合布林带等技术指标维持市场震荡预期。同时监测新股收益率及基金发行动态，为投资者提供多维度市场策略参考[page::0][page::2][page::3][page::7][page::10][page::13]。
本报告基于市场资金面、行业景气度、估值及扩散指标，指出当前A股市场进入“短多长空”阶段，短期仍有反弹动能但中长期风险加大。行业配置方面，煤炭、食品饮料、家电等景气度高，配置超额收益明显。资金流向继续恶化，ETF及北向资金净流出。建议投资者适度控制仓位，珍惜当前反弹窗口，警惕业绩兑现后的撤退风险 [page::0][page::4][page::6][page::10][page::17]
本报告系统构建FOF体系和多因子分析模型，涵盖大类资产配臵、基金分析、单因子测试、因子筛选、新型特质波动率因子和择时因子。报告通过实证验证了质量因子防御特性，价值因子顺周期属性，构建特质波动率STDO/STDN因子，年化收益达25%以上且Sharpe超过0.7。择时因子EP_Q_3Y及EP_Q_5Y在不同指数中均显著，具备选股能力。同时探讨人工智能算法及其金融应用，及基于机构交易的大类行业轮动策略，均具备显著超额收益。研究为投资者提供理论模型与量化策略框架，推动多因子与行为金融研究发展[page::0][page::4][page::9][page::20][page::33][page::38].
本报告梳理全球及A股市场走势，重点分析A股资金面变化及指数技术面，认为沪深300扩散指标快慢线或将形成金叉，预示后市反弹机会。结合资金解禁、两融余额及北向资金流动等数据，显示当前市场情绪趋于回暖。风格策略上建议以大盘价值为主，中证系列指数整体呈现震荡看涨态势，创业板亦具投资价值。此外，新股开板收益率回升，打新收益率稳定。[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
