换手率切割刀 CTR 因子 Cutlets of TurnoverRate——换手率的异质信念
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摘要
本报告基于异质信念理论，利用次日隔夜收益率和换手率数据对传统日内换手率因子itaTurn20进行切割，提出换手率切割刀CTR因子，显著提升了因子的稳定性和收益表现。CTR因子在2006年至2023年间回测显示年化收益40.32%，信息比率2.63，最大回撤14.67%，均超越传统换手率因子，并在沪深300、中证500及中证1000等不同样本空间均表现稳健。报告详细论证了切割法的有效性，进一步推出“抢跑 CTR”因子以解决实际操作中的数据时滞问题，持续提升策略的实用性和可执行性。[page::0][page::3][page::7][page::9][page::15][page::19][page::22][page::23]
