重拾自信选股因子——从过度自信到重拾自信
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摘要
本报告基于经典 DHS 行为金融学模型，创新构建了过度自信因子 CP 和衍生的重拾自信因子 RCP，利用高频分钟序列数据捕捉股价快速上涨回调的时间差，实现对投资者过度自信及其后续过度修正行为的量化刻画。回测区间2014-2022年，RCP 因子在A股全市场显示出优异的选股能力，年化收益达20.35%，波动率6.56%，信息比率3.10，表现稳健且稳健优于传统风格因子，具备良好的投资组合构建参考价值[page::0][page::3][page::8][page::10][page::12][page::15]。
