【银河金工吴俊鹏】 量化基金周报
本报告由中国银河证券发布，聚焦量化基金周度表现，重点分析中证500指数增强基金的超额收益表现优于沪深300和中证1000指数增强基金。报告还涵盖定增主题基金、多因子基金及行业主题轮动基金的表现差异，提示基于历史数据的定量分析存在的风险，提醒投资者关注模型局限性和未来不确定性 [page::0].
金融研报AI分析
【银河金工吴俊鹏】 股票调研跟踪分析
本报告对近期股票调研活动进行跟踪分析，揭示调研公司数量整体有所减少，重点集中在机械、基础化工、电子和医药行业；调研组合整体表现走弱，以轻工制造、医药、银行和商贸零售等行业表现较好；证券公司调研组合表现优于私募机构组合，为投资者提供行业投资参考与风控建议 [page::0][page::1]。
【银河化工】行业周报丨化工品价差表现偏强，把握结构性机会
本周原油市场供给支持减弱，油价偏弱运行，预计区间58-68美元/桶。化工品价格整体趋稳，价差表现较强，PBT、顺酐等价差涨幅显著。行业估值处于2014年以来偏低水平，内需回暖驱动结构性机会显现，建议关注内需扩大、新材料国产替代及部分资源品景气维持高位。风险包括原料价格波动及国际贸易摩擦等 [page::0][page::1].
【CGS-NDI跟踪】构建科技金融发展的 四梁八柱 数字经济周报（202505第4期）
本报告聚焦多部门协同推动科技金融创新政策，打造覆盖企业全生命周期的支持体系，破解科技企业融资难题，推动资本市场改革赋能科技创新；结合国内外政策动态、产业技术进展、前沿AI技术与智库观点，全面呈现数字经济发展格局和科技金融融合趋势，为投资决策提供体系化洞见 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::7][page::8][page::10]
利润小幅改善，库存继续去化 2025年1-4月工业企业利润分析
2025年前四个月规模以上工业企业利润小幅增长1.4%，利润率改善缓解收入压力，库存增速下降反映出企业在外部需求不确定环境下减少采购及降本增效，装备制造业利润领先拉动整体增长，未来出口韧性及内需稳定回升预期支撑经济，相关产业受政策支持明显 [page::0][page::1].
【银河晨报】5.28丨利润小幅改善，库存继续去化 2025年1-4月工业企业利润分析
2025年前四月规模以上工业企业利润总额实现微幅增长，工业增加值保持较强增速，利润率有所改善，库存增速放缓。高端制造业和“两新”政策推动利润持续回升，出口因关税受压但转口贸易保持韧性。企业降本增效明显，资金压力仍存，短期内结构性经济特征明显，政策支持助力内需和新质生产力发展，经济仍面临外部不确定性风险。[page::0][page::1][page::3]
【山证农业】农业行业周报（2025.05.19-2025.05.25）：看好海大集团的投资机会
本周沪深300指数微跌0.18%，农林牧渔板块下跌0.36%，板块排名中等偏下。生猪价格环比下跌为主，但自繁自养利润维持正值。生猪行业盈利周期已开启，行业降负债仍有空间，产能回升速度是盈利持续关键。饲料行业成本筑底，业绩有望回暖。重点推荐海大集团、温氏股份等猪养殖和饲料企业，宠物食品板块看好乖宝宠物和中宠股份。农业子行业涨跌幅分化明显，相关产业链龙头表现突出 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::9][page::14][page::20][page::21]。
【山证计算机】AI算力专题报告：AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋
报告聚焦AI产业链下游互联网和智算中心对AI算力的旺盛需求，剖析国产AI芯片与服务器在性能、产能、生态方面的快速突破及国产化替代趋势。重点指出国产AI芯片厂商华为昇腾、海光信息、寒武纪等正加速追赶英伟达H20芯片，国产AI服务器以浪潮信息为代表实现高速增长，昇腾系份额持续提升，相关国产化政策及招投标进展为国产算力市场带来重大支撑，带动产业生态形成与投资机会确定 [page::0][page::1][page::7][page::12][page::16][page::23]
【山证非银】行业周报（20250519-20250525）：科技金融布局完善，科技板引来新活水
本周报告重点分析了科技金融政策支持的最新进展，特别是科技债券板块的推出及其对金融机构服务科技型企业的推动作用。上周股市主要指数及金融行业表现出现回调，成交额环比下降，融资余额小幅减少。报告跟踪了信用业务、基金发行、投行业务及债券利率变化，强调金融政策助力科技创新与实体经济发展的重要性 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::6].
【山西证券】研究早观点（20250528）
本报告涵盖农业、计算机和非银行金融等行业最新动态及投资机会。其中农业方面重点分析了生猪养殖行业的盈利周期及饲料行业的景气度恢复，推荐相关龙头股。计算机行业聚焦AI算力国产化趋势和国产AI芯片发展，预测相关芯片及服务器厂商有较大成长潜力。非银行金融方面，重点介绍科技金融政策支持及科技债发行情况，助推科技创新金融服务体系建设，为相关板块提供了投资价值参考 [page::0][page::1][page::2][page::3]
华泰金工 | 险资偏好哪些ETF
本报告系统分析了保险资金对权益类ETF的偏好，险资持有权益ETF规模持续快速增长，重点配置于宽基ETF中的大盘、中盘和科创创业板指数主题。行业方面，电子、非银和医药等行业ETF受险资青睐。基金募集和交易表现也体现了险资在科创、国企数字经济等主题ETF的投资。绝对收益ETF组合通过动态配置行业轮动与资产动量，优化风险预算，实现稳健回报，截至2025年5月组合年初累计上涨3.70% [page::0][page::1][page::2][page::8][page::9][page::10]
就在今天｜国泰海通证券创新药械沙龙 北京场
本报告主要为国泰海通证券举办的创新药械沙龙北京场活动预告，涵盖多位医药行业首席分析师及高级分析师的演讲安排，旨在探讨医药行业技术迭代、市场波动背景下的投资机会设计及产业链发展趋势，服务签约客户，内容未涉及具体投资策略及量化分析[page::0][page::1][page::2]。
【金属】金价止跌上行，锂价继续走低 金属行业周报
本报告关注金属行业短期供需形势，指出钢铁因需求疲软短期价格难以上涨，铜铝受国内经济刺激政策及海外需求支撑具韧性，金价因降息预期及地缘局势走强，锂价受供给过剩影响持续下行，整体维持对钢铁行业中性看法和有色金属行业看好评级 [page::0][page::1]。
【医药】三生达成重磅交易，关注ASCO数据读出 医药生物行业周报
本报告聚焦医药生物行业周度动态，重点分析三生制药与辉瑞达成PD-1/VEGF双抗SSGJ-707授权协议及其对创新药板块的推动作用。结合行业供给扩张、集采政策及市场估值现状，提出行业“中性”评级并强调关注即将召开的ASCO会议国产创新药数据读出带来的投资机会 [page::0][page::1]。
【固收】发行利率下行，净融资额由负转正—信用债周报
本周信用债发行利率全面下行，净融资额由负转正，企业债、短融净融资回暖，收益率和信用利差整体收窄。房地产市场政策托举稳住市场信心，城投债信用风险维持低位，后续关注稳增长政策及资金面对市场影响，信用债仍具增配价值。[page::0][page::1]
【策略】抵住外部风险扰动，工企效益继续改善 2025年1-4月工业企业效益数据点评
2025年前四个月，规模以上工业企业利润同比增长1.4%，利润率降幅收窄对盈利改善贡献明显。多行业盈利增长，其中高技术制造业改善突出，政策支持作用显现。预计5月中美经贸缓和带来出口支撑，盈利将持续回升 [page::0][page::1]。
地产链：周期底部破冰，政策向好回暖
本报告围绕2025年地产链周期底部的破冰阶段展开，指出政策端止跌企稳且方向明确，产业链逐步复苏且走向新均衡。销售面积超过新开工及竣工面积，表明行业最困难时期已过，企业盈利预期改善，产业链风险贝塔逐渐启动，为地产链相关投资提供积极信号 [page::1]
【权益及期权策略】近期IC、IM股指期货贴水加深原因以及交易策略优化思路
本报告分析了2025年4月以来IC、IM股指期货贴水加深的主要原因，包括多头资金快速离场和空头资金受限导致贴水结构加固。报告指出量化中性策略借助基差管理实现收益稳健，且小微盘行情对选股端alpha收益贡献显著。未来贴水可能收敛，市场风险需关注选股端表现和中性策略空头成本变化 [page::0].
Claude 4系列发布，谷歌上线编程智能体Jules AI动态汇总20250526
本报告系统梳理了Anthropic发布的Claude 4系列最新AI编程模型、谷歌推出多模态编程智能体Jules及其Gemma 3n端侧模型、英伟达Cosmos-Reason1物理推理模型等前沿进展。报告通过详实的基准测试数据和模型架构解析，全面展现各模型在复杂推理、记忆能力、多模态理解及物理常识推理上的创新突破。此外，研究探讨了大型语言模型显式推理机制在指令遵循任务中的表现下降及缓解策略，为AI编程智能体技术演进提供了深刻洞察 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::10]
【西南金工】长城基金曲少杰：以估值盈利匹配为核心掘金质优个股
本报告全面分析基金经理曲少杰及其管理的长城港股通价值精选多策略基金，聚焦其以估值盈利匹配筛选质优个股的投资理念及稳健业绩表现。报告展示了基金的规模增长、持仓结构、行业集中度及超额收益来源，强调个股精选能力在实现长期稳定回报中的关键作用，为投资者理解其量化与基本面结合的选股策略提供支持 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
