多因子系列之七：对成长的分解及多维度寻找成长因子
创建于 更新于
摘要
本报告从企业盈利增长角度出发，分解成长性至投资回报率、新投资规模及投资效率提升三维度，构建相应成长因子并实证检验其在多因子组合中的有效性。投资回报率和边际投资回报率因子展现稳健的alpha能力，负债增长率因子优于总资产和权益增长因子。此外，利润率和资产周转率变动因子及部分行业内研发、广告费用投入因子也具有选股价值。基于这些多维成长因子构建的中证500成长增强策略年化收益达11.54%，信息比1.97，较单一业绩增长因子提升显著，验证多维成长因子对于捕捉企业成长性的增量贡献。[page::0][page::3][page::5][page::8][page::13][page::17]
