本论文利用2018-2022年标普500成分股期权数据，系统评估了无模型估值方法与实际期权收益的差异，首次实证量化了该方法的保守性与套期保值绩效。结果显示无模型套期保值策略相比传统模型仅略显保守，并基于此提出了一种风险可控的交易策略，实证检验表明该策略具备盈利能力与良好风险收益特性[page::0][page::1][page::4][page::7][page::8][page::11]。
本研究结合对抗强化学习、Hawkes过程和可变波动率，构建了多动作市场做市策略。通过引入Hawkes过程模拟自激市场动态及在不同波动环境下训练，4动作市场做市策略显示出在高波动下的良好适应性和稳定性，显著提高了灵活报价机制的有效性和市场流动性管理能力[page::0][page::2][page::6][page::7]。
本文基于对抗强化学习，提出了允许市场做市商灵活选择“报价”或“不报价”及单边报价的量化交易策略。实验证明允许做市商偶尔拒绝报价能有效降低风险，提升收益及Sharpe比率。在多种对抗环境下，训练出的做市商策略在维持高报价比例的同时展现了良好的收益风险表现，策略在多种风险偏好设置均表现出鲁棒性 [page::0][page::4][page::5][page::6]
本报告提出基于生物统计学稳健回归方法的“ICU均线”，解决传统均线受异常值干扰问题，构造沪深300指数绝对收益择时策略。策略规则简洁：价格上穿5日ICU均线买入，下穿则卖出，2005年以来回测年化收益约14%，夏普比率1.64，最大回撤仅14%，表现优于传统均线策略。报告详细介绍了稳健回归原理及重复中位数回归算法，并展示策略累计收益曲线及风险收益统计，证实策略具备显著的稳健性和投资价值[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::8][page::9][page::10][page::11]
本报告回顾了2025年8月18日至22日股票和期货市场的主要指数表现及因子动态，指出股票市场大幅上涨，市场成交量显著提升，Alpha因子表现中性偏弱。期货市场则呈现因子表现分化，长周期动量优于短周期动量，CTA策略周期内有所波动，反映市场阶段性行情变化，为基金和量化策略提供参考依据。[page::0][page::1]
本报告对2025年8月第三周商品期权市场交易活跃度和隐含波动率进行分析，整体期权市场成交量和持仓量有所下降，农产品期权波动率上升反映避险情绪，有色和贵金属期权交易活跃但波动率维持低位，建议关注有色板块正Gamma策略的观察机会。[page::0][page::1][page::2]
本报告深入分析股指期货及现货基差变化，强调期现正套策略的收益空间与风险控制机会。重点指出IH、IF期现正套收益显著，IC、IM近月合约对冲成本低，适合中性策略增量布局。通过数据表格展示基差及成交持仓变化，为投资者把握确定性套利提供依据 [page::0][page::1]。
报告深入跟踪2024年以来A、B类账户在不同规模下打新收益率，展示新股首日强劲涨幅及账户有效报价数量趋势，评估近期上市新股募资规模及满中收益情况。2亿规模账户打新收益率约2%，首日涨幅科创板、创业板均超210%。近期上市新股首日涨幅与募资金额分布集中，满中收益高达数十万元。报告提示打新破发及市场波动风险，对投资者具有重要参考价值 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::9]
本报告总结2025年8月18日至22日的基金市场动态，指出TMT主题基金净值涨幅强劲达8.04%，被动指数基金中芯片及半导体主题表现优异，科创债ETF迎来扩容，多类基金发行活跃，绿色债券市场持续扩大，ESG基金资产规模稳步增长，基金仓位略有上升，行业配置偏好电子等板块，为投资者提供全方位的基金市场与ESG产品跟踪分析。[page::0][page::1][page::7][page::14]
本报告跟踪分析了成长风格和流动性因子的多空收益表现，发现增长类财务因子和高估值高成长股票表现优异，技术因子中波动因子表现突出。GRU模型多空收益表现良好，部分模型有回撤。今年以来barra5d模型超额收益显著，反映出选股策略的有效性。整体策略组合表现体现出成长风格主导与流动性优势，助力优化股票池投资配置[page::0][page::2][page::3][page::7]。
本报告聚焦万得微盘股指数的最新阶段性表现，详细梳理其短期及长期涨幅排名，因子表现及小市值低波波动策略业绩。同时，通过扩散指数及多种交易信号（阈值法、双均线法）对微盘股市场热度和风险提示进行动态跟踪，揭示微盘股成交占比持续回落对市场资金分布和投资机会的影响。报告还深入解析了微盘股相关基金表现、日历效应、成分股变动及风险指标（市值、PB、换手率等），为投资者识别阶段性底部及潜在反弹空间提供了量化支持 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::12][page::15][page::17][page::20]。
本招聘公告介绍了兴业证券金融工程团队ESG日常实习生岗位的职责、要求及工作地点，团队专注于量化选股、资产配置、基金及ESG研究，致力于为机构投资者提供量化投资解决方案。[page::0][page::1][page::2]
本报告聚焦亚洲ETF市场周度动态，重点分析中国ETF市场规模和领跑地位取代日本的变化，提供市场趋势和基金表现的最新数据及研判，为机构投资者提供参考指导 [page::0][page::1].
本报告基于中信建投因子库，对全A股及沪深300、中证500、中证1000、创业板等多市场区间的10个风格因子和12个FactorZoo Alpha因子进行IC和收益率跟踪分析。结果显示市值、非线性市值和贝塔因子在本周表现优异，而Alpha因子中FZ11、FZ2、FZ5表现较好。多头组合收益指标揭示非线性市值因子在长期和近期均有显著表现，结合多因子检验和单因子表现为投资决策提供风格因子配置参考 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::8][page::9].
2025年上半年卓兆点胶实现营收和归母净利润显著增长，主要受益于终端需求回暖及多元市场布局。公司通过收购广东浦森提高产业链协同能力，优化客户结构，提升行业竞争力，未来发展潜力看好 [page::0].
本报告点评天娱数科2025年中报，实现营业收入9.88亿元，同比增长29.64%；归母净利润0.24亿元扭亏为盈。公司依托AI营销SaaS平台推进全链路自动化与智能化，具身智能平台技术与场景落地成效显著，持续开拓新消费营销领域，形成完整业务闭环。风险主要包括宏观经济不确定性及技术应用落地风险 [page::0][page::1]。
本报告聚焦宝丰能源2025年上半年业绩高增，主因内蒙项目全面达产带动聚乙烯、聚丙烯产销大幅增长，宁东四期及其他储备项目推进中长期成长潜力显著。同时公司实施回购和中期分红，提升投资者回报预期。报告涵盖项目进展、销售及价格变动数据分析，并提醒原材料价格及项目建设风险 [page::0].
报告点评江苏银行2025年上半年业绩，核心为营收与归母净利润稳健增长，资产规模扩张加速，尤其是对公贷款增长突出，零售贷款及个人贷款不良率出现边际改善。非息收入降幅收窄，主要得益于Q2公允价值变动收益大幅增加。风险抵补水平保持充足，资本充足率小幅提升。资产负债结构优化，负债成本有所下降。经营环境依托江苏省经济优势，公司地域定位明确，业务多点开花，资产质量优异，具有稳健成长潜力 [page::0][page::1]。
百普赛斯2025年上半年实现收入与利润大幅增长，营收达3.87亿元，同比增长29.38%；归母净利润0.84亿元，同比增长47.81%。国内外双轮驱动推动核心业务快速扩张，海外与国内业务均贡献显著增长。公司毛利率略微下滑至90.14%，但费用率有效控制致净利率提升至21.53%。核心重组蛋白业务和试剂盒业务收入均保持高速增长，创新药市场景气度回升及全球化战略是主要驱动力 [page::0]
本报告点评海兴电力2025年上半年业绩，营收与净利润同比均下滑，盈利短期承压[page::0]。公司海外业务拓展显著，非洲智慧水务工厂投产及多地区配网订单带动全球化布局持续深化[page::0]。国内市场用电稳步发展，积极参与国家电网和南方电网统招及招标项目，产品竞争力提升[page::0]。新能源业务加速兑现，尤其是海外光伏及微电网需求增长[page::0]。毛利率及净利率略有波动，风险提示包括电网投资不足和行业竞争加剧[page::0]。
