【山证宏观策略】海外市场周观察（20250623~20250629）
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摘要
本报告分析了2025年6月底至7月初美国及非美地区宏观经济和市场表现。美国就业市场略有改善但整体呈复杂走势，5月核心PCE通胀反弹且消费支出下降，地产市场低迷。市场对美联储降息预期升温，但美元下行压力依然存在。非美方面，日本失业率下降、经济有望正常化，欧盟经济景气及消费信心指数下降，整体反映全球宏观经济分歧和不确定性加剧。美股指数大幅上涨，但黄金、油价下跌，美债收益率持续回落[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7].
