本文引入并系统研究了“阈值重置（threshold resetting, TR）”在N个独立一维扩散搜索者上的首达时间优化。报告给出一般性重置-更新的两种续期（renewal）形式并导出闭合表达式，证明通过调节无量纲阈值位置 u=x0/L 可显著降低平均首达时间并产生最优阈值 u_opt（当 N≥2 时）[page::1][page::6][page::8]。研究还识别出阈值依赖的临界群体规模 N_c(u)（在 N<N_c(u) 时 TR 优于无重置过程）并给出最优群体规模 N_opt(u) 的存在域与相应加速比与代价函数分析，从而揭示效率—成本之间的非平凡权衡[page::8][page::11][page::12]
本文以日本2005年区域-行业中间投入表为样本，先用结构性引力模型（PPML）剔除规模与距离等重力效应，再以加权度校正随机区块模型（SBM）对重力残差网络进行聚类，发现即便在过滤地理邻近性的机械影响后，区域内部多行业仍呈高度结构一致性，并揭示都会区的制造业与城市服务业结构性分岔以及跨区域整合（如中国-四国一体化）等重要格局，这为以功能块而非纯地理邻近为导向的广域协同政策设计提供了实证依据。[page::10]
Using click, search, chat, and booking logs for 31 million Ctrip users, the paper documents three stylized facts: (1) adoption of the platform-embedded assistant is concentrated among older, female, and highly engaged users (6.1% adopters overall); (2) AI chat typically appears in the same pre-purchase phase as search and well before orders, with interleaving of chat and search when both occur; and (3) users disproportionately use chat for exploratory, hard-to-keyword queries (attractions = 42% of chats), and chat intent aligns with subsequent purchase categories, implying the assistant complements rather than substitutes search [page::0][page::1][page::14].
This study quantifies how input and output price dynamics affect Jowar and Ragi profitability in Karnataka, estimating an average annual TFP growth of 1.04% and showing that rising input costs caused net adverse profitability impacts (Jowar: -1.50%; Ragi: -0.86%), leading to proposed Strategic Support Prices that raise MSP-equivalents by 60% for Jowar and 46.24% for Ragi to restore price parity and stabilise farm incomes [page::3][page::5]
本文利用日本大型婚姻撮合平台（IBJ）的经验证、婚前偏好数据，采用多维匹配（Dupuy & Galichon）与 many-to-many 框架，发现婚前偏好（尤其是生育意愿）在配对中具有显著的正向同质性，并且在重要性上仅次于年龄、高于教育；生育偏好作为独立维度对匹配盈余有实质贡献，且在约会流程中于后期阶段通过选择性延续显现，其忽视会导致对育儿支持政策对生育与女性劳动供给效应的系统性高估 [page::0][page::2][page::27]
本文提出一个半静态（semi-static）方差最优（variance-optimal）对冲框架：通过多维 Galtchouk–Kunita–Watanabe 投影把全局均方最小化问题分解为（1）对标的资产的动态投影与（2）对静态备选头寸的有限维二次规划；采用多维跨品种 spanning 理论系统化选择产品/quanto/spread 期权作为静态对冲工具，并在仿射与 Volterra 型协方差模型中给出傅里叶半解析解，数值上可将均方对冲误差显著下降（与纯动态基准相比，加入最优静态条带可把 MSHE 从约 47.8% 提高到 ~85% 的方差降低水平）[page::1][page::2][page::21]
报告系统回顾了公募FOF在2019-2025年间的演进路径，指出偏债/偏股FOF均加大另类资产（海外股债、商品、REITs）配置，被动化（ETF）趋势显著，同时强调国内直接套用海外大类资产配置模型存在适用性问题（样本内外波动/相关性动态变化、工具/杠杆受限、汇率/折溢价/展期成本扭曲），并提出以差异化资产分类、以资产研究为核心、结合风格判断与工具研究的投研闭环框架以改进多资产FOF构建与风险管理 [page::0][page::2].
报告总结认为：随着智能体应用与Token（词元）调用量快速增长，推理环节算力需求显著提升，带动高性能GPU云服务、AI专用算力卡及配套存储/网络需求释放，算力租赁与云服务环节受益确定性较高；国产大模型（如MiniMax M2.7、Kimi K2.5）凭借Token成本优势有望在高Token消耗场景获得市场份额，推动产业链长期受益并助力Token出海。[page::1][page::2]
本报告评估2026年二季度宏观与流动性环境，认为海外通胀与地缘风险是主要不确定性，国内货币政策延续“适度宽松”，A股资金供给与股票供给将双升并趋平衡，市场以“稳”为基调，长期收益来自对有增长前景板块的配置，短期则可通过把握非稳态回归稳态的择时机会获取超额收益；重点行业包括算力（云/智算）与电力设备（受政策和海外需求推动），主要风险为政策落地不及预期和地缘政治冲击 [page::0][page::1][page::2]
本周报告关注政策与需求端对新能源产业链的推动与短期供需矛盾：1）2月核发绿证1.98亿个、可交易绿证1.50亿个，分年度绿证交易价格差异显著，短期影响发电端收益与证书交易市场（价格）[page::0]；2）1-2月全社会用电量同比增长6.1%，其中高技术及装备制造业、充换电与数据中心用电增速明显，指向电力和新型能源需求的确定性提升[page::0]；3）产业链价格方面，多晶硅、硅片、电池片及组件短期呈弱势或持平，库存与下游开工低位为主要压力来源，行业盈利承压但长期受政策与海外需求支撑[page::0][page::1]。
报告点评了协创数据2025年业绩高增长的驱动因素：智能算力产品与服务成为主要增长引擎、数据存储与服务器再制造业务实现量价齐升，公司毛利率与净利率均有所提升，并预计凭借在手订单与持续采购服务器，2026年算力租赁业务将延续高增长，维持“买入-A”评级和2026-2028年EPS预测 [page::0][page::1][page::2]
报告指出：2026年前2月原煤供给小幅收缩（累计产量7.63亿吨，同比-0.3%），终端需求边际回升但下游分化，进口在1月高位后2月出现收缩，海外局势与印尼供应不确定性将抬高煤价中枢，建议关注海外产能布局与煤化工相关标的及能源安全属性较强的煤炭公司作为配置方向。[page::0]
本报告为山西证券研究所2026-03-27发布的早观点，覆盖电力设备与新能源周报、煤炭月度供需、协创数据公司点评及PD-1/VEGF/CTLA-4三抗CS2009进展。要点包括：绿证核发量与交易价格分布、用电量同比回升带动对新能源需求、光伏产业链短期价格承压但中长期结构性机会存在、前2月煤炭供给小幅收缩与进口环节波动支撑煤价中枢、协创数据智能算力业务爆发性增长推动业绩大幅提升并维持“买入-A”评级、以及CS2009在NSCLC与冷肿瘤中展现优异ORR并计划年内启动全球III期试验等核心结论。[page::0][page::1][page::4][page::5]
本文通过高频VECM与GARCH(1,1)实证，揭示将稳定币储备转向“绿色债券”会产生显著的Liquidity Hysteresis：绿债在遭遇物理风险时二级市场流动性枯竭，使得稳定币从小时级恢复时间延长至数日乃至数周（恢复半衰期为传统国债情形的5.4倍），并导致波动率倍增与尾部风险显著上升，从而带来系统性脆弱性与监管缺口。[page::0][page::18]
本文研究在随机索赔次数下，两组异质独立保单中最小和最大索赔金额的随机序列比较，建立了若干基于行弱主序（row weak majorization）下的通常随机序和反向风险率顺序的不等式，并给出满足尺度、比例风险率和Kw‑G等族的充分条件与反例说明，结果可直接应用于可靠性与招标（拍卖）场景的极端损失比较 [page::1][page::6]
本论文在实验室中以父母为被试比较三种学位分配机制（DA, EADA, RM），发现尽管所有机制均存在大量误报，机制间的关键差异在于误报是否具有实际后果：RM带来显著的秩效率提升但伴随大量优先违背，DA虽效率低但几乎不产生可获利的操纵且很少改变分配结果；EADA处于两者之间但在本实验中未显著改善效率却翻倍增加了被证明的优先违背 [page::3][page::30][page::31].
本文提出 Bid–Ask MOT（BAMOT），在经典 Martingale Optimal Transport 框架中引入对期权买卖价差（bid–ask spread）的约束，使模型边际分布仅需位于买卖边际之间的凸序列，从而获得更现实的衍生品稳健价格界与等价的强对偶表述；我们证明了单一到多期的强对偶性并给出当买卖价差收敛为零时 BAMOT 收敛至经典 MOT 的一致性与定量收敛率（线性或平方根速率），并用合成与真实 SPX 数据示例验证方法论与数值影响 [page::4][page::22]
报告判断生猪行业已处周期底部：价格低于成本、能繁母猪快速去化且补栏预期疲弱，政策通过调控基准下调、备案头部产能与保险机制等多项措施加速低效产能出清并稳定供给节奏；中证畜牧养殖产业指数高权重集中于生猪龙头，使得永赢中证畜牧养殖产业ETF（159165.OF）成为一键布局“猪含量”高标的的便捷工具，且ETF成立后跟踪误差与日间偏离度极小，具备较强的投资可操作性与估值修复预期。[page::0][page::3][page::11]
本报告跟踪晨光电机（920011），认为公司在清洁电器用微特电机细分领域具备较强竞争力，近年来营业收入与归母净利润保持较快增长（2025年营收9.20亿元，归母净利润0.93亿元），公司持续加大研发投入并拟募资3.99亿元用于产能与研发扩展，行业政策倾向智能化和高效化为公司成长提供外部支持，需关注宏观与下游整合风险。[page::0][page::1][page::2]
本报告点评渝农商行2025年年报，结论为：业绩增速边际改善、拨备释放对利润有明显正向贡献；息差企稳且表内资产扩张加速，贷款增速由政策与对公投放驱动；非息收入短期承压但理财规模和代销网络扩展明显；整体资产质量稳中向好、拨备覆盖率提升但零售不良率仍有上升压力 [page::0].
