专题报告 | 股指基差系列：维持贴水收敛的策略思路

创建于 2025-07-02T20:20:08.936671+08:00 更新于 2025-07-02T23:03:29.938150+08:00

摘要

本报告分析2025年6月股指基差走势，发现股指期货贴水持续收敛，基差整体表现出系统性预期驱动特征。结合外部环境和政策利好，提出期货多头替代的增强策略仍有持续空间，建议近月空头对冲及期限反套套利操作。报告还详细对比了IF、IH、IC、IM四品种的多头和空头展期年化超额收益率，为期货CTA策略提供了实战参考与调整方向[page::0]。

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