行业配置策略与ETF组合构建（2025年7月）
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摘要
本报告基于相似预期差和分析师预期边际变化两大行业轮动模型，构建行业ETF组合策略。相似预期差因子依托股票间市盈率、ROE及资产增长率的相似性，筛选具备后续超额收益潜力的行业，回测显示该策略年化收益达11.65%。分析师预期模型通过动态权重打分反映行业景气度，年化收益近9%。两策略均优于行业等权指数和万得全A，且配置的ETF组合覆盖非银、银行、电力新能源、传媒、有色金属等热点行业，具备较好实操性和风控提示。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
