6月月报：指数向上修复的时间窗口期 华西策略月报
本报告分析了当前A股指数处于向上修复的时间窗口，关注中美贸易谈判及美国关税政策的反复影响和基建政策推动市场情绪改善。报告指出，A股成交额边际缩量反映交易情绪回落，但长期资金持续流入支撑底部，政策层面释放稳市信号。建议均衡关注贵金属、公用事业、新消费和AI等板块，警惕海外政策和流动性风险 [page::0][page::1]。
金融研报AI分析
【华西医药】新诺威（300765）：创新转型和研发驱动的龙头创新药企
本报告聚焦创新型生物制药企业新诺威，详细分析其以ADC、mRNA疫苗及抗体药物为核心的研发优势，重点介绍了SYS6010这一潜在同类领先的EGFR ADC抗肿瘤药物，及其在非小细胞肺癌（Nsq-NSCLC）领域的早期临床潜力。同时，报告对公司未来2025-2027年的营收和EPS进行了预测，首次覆盖给予“增持”评级，为投资者提供了全面的创新药商业化前景与风险提示分析[page::0][page::1].
华西农林牧渔：夏粮收获三成，猪价震荡运行
报告重点分析了2025年夏粮的收获进度，种植产业链受益于转基因技术扩展和机械化水平提升，生猪养殖方面消费显著增长但供给偏宽松，短期猪价震荡，预计下半年猪价有望超预期。推荐关注相关优质种植及养殖标的，提示动物疫病等风险 [page::0][page::1]。
华西最强声 0604 | 6月月报：指数向上修复的时间窗口期；夏粮收获三成，猪价震荡运行
本月月报全面回顾了2025年6月A股市场修复行情的背景，宏观经济存在需求偏弱但政策支持多元，海外贸易政策波动及中美关税谈判仍是市场主要风险因素。同时关注固收+基金业绩及规模回升，农业夏粮收获进展与猪价震荡，消费与家电产业链动态以及医药创新企业新诺威的研发驱动与业绩预测，提供了详实的行业与市场投资建议[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
25Q1 固收 $^+$ 基金崛起
2025年第一季度固收$^+$基金规模显著回升，达到13807亿元，主要由温和转债增强型和股票增强型产品推动，整体业绩平稳，转债基金收益表现领先，绩优产品偏好科技股和制造类转债，头部基金规模扩张明显，反映市场对固收$^+$基金青睐度提升 [page::0][page::1]。
【银河银行张一纬】行业周报丨关注指数调整与转股双重机遇
本报告聚焦银行板块最新市场表现、指数调整带来的资金流入及转债转股机遇，解析信贷结构变化及政策环境对银行业绩的支撑，强调银行板块配置价值及资本夯实的重要性，为投资者提供综合参考 [page::0][page::1]。
【银河建筑龙天光】行业动态 2025.5丨基建投资增速维持高位，持续关注稳增长
本报告深度分析2025年5月建筑行业动态，指出建筑业景气度有所回落，固定资产投资增速放缓，但基建投资增速维持高位，专项债发行助力基建资金保障。房地产投资、竣工承压，销售和新开工降幅有所收窄，政策支持下房地产市场信心逐步改善。行业集中度提升，央企龙头优势明显但新签订单承压。报告重点推荐稳增长、出海和低空经济等投资主线，为投资者提供明确方向 [page::0][page::1].
【银河新能源智造】具身智能产业跟踪 (2)：政策持续支持，关注基于应用落地的产品迭代
报告通过构建银河证券具身智能指数，系统跟踪了150家具身智能相关上市公司的市场表现及行业发展，指出2025年以来指数涨幅23.58%，显著跑赢沪深300，反映行业强阿尔法属性。报告强调政策支持力度持续加大，细分场景应用如工业物流、机构养老、特种环境等快速推进，同时对主机厂技术积累、代工能力及零部件供应链变革提出关注。行业存在的关键风险在于核心技术突破难度及下游应用推广进展的不确定性，为投资者指明了结构性机会和重点关注方向 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
【银河晨报】6.4丨ESG：本周ESG舆情整合策略超额收益为 $1.32\%$
本报告以ESG舆情整合策略及ESG筛选策略为核心，结合沪深300指数表现，揭示ESG评分变化对股价的影响。报告指出本周ESG舆情整合策略实现超额收益1.32%，评分上升公司涨幅表现优异，行业ESG评分提升集中在银行、公用事业等板块。此外，建筑行业基建投资增速维持高位，央企订单集中度提升，但市场环境存在不稳定风险，提示投资需关注宏观波动与政策变动。[page::0][page::1]
【银河机械鲁佩】行业周报丨张江具身智能大会召开，5月PMI49.5%
本报告回顾机械设备行业上周行情，分析人形机器人及通用设备最新进展，指出人形机器人量产加速，通用设备受益逆周期调节及政策支持，重点推荐相关细分领域龙头标的，同时提示政策、投资增速和行业竞争风险，为投资者提供策略指引。结合多个细分板块的估值与产量增长数据，呈现行业复苏趋势和结构性机会 [page::0]。
【银河ESG马宗明】本周ESG舆情整合策略超额收益为 1.32%
本报告分析截至2025年5月30日A股市场ESG评分变动情况，评分上升公司数量显著多于下降公司。银行、公用事业等行业ESG评分提升明显。基于此前发布的ESG筛选和舆情整合策略，沪深300指数相关策略实现超额收益，ESG筛选策略超额收益达1.64%，舆情整合策略超额收益为1.32%，表现稳健，策略夏普比率分别为6.92和2.57，显示良好风险调整收益能力，相关系数适中，风险提示包括市场情绪不稳定和历史数据规律变动风险[page::0][page::1].
电子行业双周报：华为正式推出超节点技术，建议关注AIDC产业链
报告综述了2025年5月中旬至月底电子行业市场表现，指出半导体全球及中国销售额持续增长，存储芯片价格呈上涨态势，终端需求温和复苏，新能源汽车快速增长推动电子产业链发展。华为推出业界最大规模超节点技术，行业关注焦点聚集于AI及国产替代领域。报告维持电子行业领先大市评级，重点推荐AI PCB、国产替代及存储涨价相关标的，同时提示多方面风险因素 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::7][page::10]
财信证券晨会报告20250604
本报告聚焦2025年6月4日A股市场表现，指出创新药方向持续走强及新兴消费的活跃表现；细分市场中小盘及创新型中小企业整体跑赢大盘，行业中美容护理、纺织服饰领涨，煤炭钢铁等板块调整；市场整体成交额维持高位，估值水平维持历史较低分位。资金层面，沪深300指数受汇金系资金支撑表现稳健；行业与公司动态中，风电项目投产及创新药获批等推动产业发展；宏观政策侧重流动性调控与国际局势影响。总体维持均衡配置策略，重点关注创新药、消费和高股息方向 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6]
【山证电新】行业周报（20250526-20250601）：上海成立具身智能数据联盟，硅料价格下行
本周行业重点包括上海成立具身智能数据联盟及人形机器人标准统一，推动机器人行业发展；多晶硅价格下行2.7%，硅片和电池片价格整体持平或小幅下跌，短期价格下跌压力仍存。多家公司在具身智能和光伏供给侧布局受关注，行业面临光伏新增装机及价格波动风险 [page::0][page::1]。
【山证电新】隆基绿能公司点评：产业链价格下行拖累业绩，2025年BC产品出货占比有望超 25%
报告点评隆基绿能2024年业绩大幅下滑，主要因产业链价格下行和市场竞争加剧导致硅片和电池组件价格下降，毛利率显著降低。2025年公司BC产品出货占比有望超过25%，产能扩张显著，有望带动未来盈利恢复。预计2025-2027年EPS由负转正，实现盈利提升，维持买入评级。风险包括政策变动和技术更迭等。[page::0][page::1][page::2]
【山西证券】研究早观点（20250604）
本报告聚焦电力设备及新能源行业，关注具身智能机器人落地进程及多晶硅、硅片、组件等产业链价格变化，分析隆基绿能业绩下滑原因及2025年BC产能扩张规划，提出相关投资建议，助力投资者把握行业供给侧改善与技术升级机会[page::0][page::1][page::2][page::3].
6月地方债发行计划已披露8612亿元，新增专项债占半数
报告披露2025年6月份地方债发行计划总额为8612亿元，新增专项债约占50%。从地域分布看，北京市、浙江省等地发行额度领先。专项债发行计划主要集中在浙江、北京、福建等省市，显示财政政策对专项债的依赖加深 [page::0][page::1]。
【华鑫电子通信|行业周报】我国新一代人造太阳再创记录，EDA巨头或将断供中国
本周电子行业涨跌分化，电子细分板块被动元件、印制电路板、集成电路制造涨幅居前，估值较高集中于模拟芯片设计和LED等。我国新一代人造太阳“中国环流三号”再创新高，推动相关产业链发展。美国对中国大陆地区EDA软件断供风险加剧，国产EDA受关注。全球及中国半导体市场销售持续增长，智能手机、智能手表、汽车电子等细分领域发展分化，行业重点公司盈利稳定。英伟达财报展现强劲增长，联电推动制程合作升级，技术创新与地缘政治影响共存。新能源汽车保持强劲增长，智能电动汽车更新换代加速，制造产业链应用不断深化[page::0][page::1][page::9][page::11][page::15][page::18][page::19][page::20]
【华鑫医药|行业周报】创新价值重估，重视转型类公司
本报告聚焦医药行业创新价值重估，重点关注创新药交易额大幅攀升及转型型创新研发企业的后发优势。报告系统跟踪医药生物行业行情走势，化学制药子行业表现突出，创新药如ADC、双抗、CAR-T技术持续突破，口服减重及流感RNA聚合酶抑制剂等新药带来成长动力，行业估值略高于历史均值。整体推荐医药行业，关注转型类公司及创新研发管线驱动[page::0][page::1][page::4][page::5][page::6]
【华鑫基金研究|基金周报】场内ETF增持防御板块 推荐关注30年国债ETF
本周基金周报聚焦场内ETF资金流向与投资策略，推荐关注防御板块及30年国债ETF。通过多策略ETF组合和量化方法，实现稳健收益，2024年部分策略年化收益高达40%以上。报告详细梳理ETF资金流、热点行业及新基金发行情况，提供基金产品和市场动态综合分析，为投资者优化配置路径提供参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::9]
