2025年二季度中国经济增速5.2%，较一季度有所回落，名义GDP增速3.9%。上半年GDP增长超过全年目标，三季度政策重点转向推动物价回升。内需尤其是消费成为经济增长主动力，制造业投资和基建投资增速放缓，房地产投资持续走弱。工业生产增长明显，受“抢出口”和“抢两新”政策带动，汽车、新能源汽车等行业表现亮眼。就业形势稳定，外来人口用工需求增加。下半年经济增长或面临出口下行压力，但消费升级和政策支持有望稳定增长 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21]
本报告深度解读中央城市工作会议，强调我国城镇化转向存量提质内涵发展，创新驱动首要定位及宜居美丽城市建设，多维度提升城市综合承载能力和服务水平，为高质量城市发展指明方向，提出了优化现代化城市体系和推进绿色低碳的具体路径[page::0][page::1]。
本报告聚焦2025年7月中国科技行业结构性机会，分析宏观经济、政策催化及中报业绩影响。重点推荐科技成长板块中业绩优良的价值股，涉及运营商新旧动能转化、太空算力、AI端侧应用及AI眼镜等高景气细分赛道。报告揭示技术创新驱动和政策利好背景下行业成长动力，同时提示经济数据、中美摩擦、地缘政治等风险因素 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::9].
本报告基于2025年6月金融数据及央行新闻发布会，解析货币供应量加速上行、社融和信贷多增的积极信号，及其对股债汇市场的政策影响。货币政策着重稳定社会预期、激发市场活力，银行适度增持债券起稳定器作用，人民币汇率保持合理均衡，整体体现货币政策宽松预期与结构性投资机会。此外，报告涵盖科技成长股投资机会、固收转债策略表现及银行融资需求改善等关键观点 [page::0][page::1][page::2][page::5]。
亚钾国际2025年上半年实现业绩大幅增长，钾肥价格和产销量上升，税收优惠政策持续利好，公司扩产稳步推进，整体成长空间广阔，维持买入评级。[page::0][page::1]
本报告点评361度2025年Q2运营数据，主品牌及童装品牌零售流水同比增长约10%，电商平台增长20%。强调线上增长稳健，线下超品店持续扩张，推动整体销售增长。新品聚焦科技赋能和专业化，覆盖跑步、篮球、运动生活及儿童领域，满足多样消费需求。预计2025-2027年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。[page::0][page::1]
报告分析了船舶制造业和航运业的周期性特征，指出因全球船厂产能紧缩与环保政策驱动，船舶行业景气度持续上行。中国已成长为全球最大船舶制造国，凭借成本和技术优势领跑市场。重点推荐中国船舶，预测2025年至2027年业绩稳步增长，首次覆盖给予“增持”评级，提示相关政策与市场风险 [page::0][page::1]。
财政部发布关于加强国有保险公司长周期绩效考核的通知，将考核指标由单一当年度考核调整为当年度、3年和5年周期相结合，提升险资的长期投资稳定性，降低对市场短期波动敏感度，促进资本市场健康发展。证券行业自律管理意见推动行业高质量发展，非银金融板块表现突出。投资风险包括政策落地不及预期及宏观经济波动等 [page::0][page::1]。
报告详析当前信用债市场的供需格局及买盘情绪，指出信用利差仍有小幅压缩空间，尤其是中短久期和高评级长端信用债表现存在差异，建议高等级超长债快进快出参与，关注基金买卖行为及TKN成交占比作为行情风向标，提示资本债中长久期部分品种具备收益优势 [page::0][page::1]。
报告分析2025年6月中国出口表现，指出对美出口虽降幅收窄但难回正增长，机电产品和稀土出口表现分化，进口因大宗商品与机电产品拉动转正。美国加征关税及周边国家出口竞争带来不确定性，但中国出口基本盘稳固，下半年出口增速预计在0-5%之间，失速风险有限[page::0][page::1][page::2]。
本报告聚焦船舶制造业景气度持续上行，中国造船引领全球趋势，深度剖析产业链供应供需失衡及环保催化作用，同时关注亚钾国际钾肥价格和产量双增长推动业绩显著提升。多位分析师对出口趋势、信用债市场、非银金融及消费品等细分主题展开专业点评，为投资者提供多维度行业和公司成长逻辑解析 [page::0][page::6][page::8]
伟星股份作为服饰辅料行业龙头，凭借国际化产能布局和创新设计能力，实现稳健增长。公司产能利用率提升，境外收入快速增长，拉链产品单价和整体溢价能力显著提升；未来将持续巩固龙头地位，推进全球供应链建设及一站式服务体系的完善，推动业绩持续向好 [page::0].
本报告分析了2025年7月股票调研跟踪情况，指出调研活动显著减少，汽车、基础化工、电子和机械行业调研较为集中；调研整体组合表现走强，非银行金融、钢铁、煤炭和石油石化行业涨幅领先；外资机构调研组合表现最佳，基金公司组合相对较弱，提供机构调研和行业表现的深度剖析。[page::0]
本周报告重点分析沪深300、500及1000指数增强基金及多因子、行业轮动等量化基金的最新收益表现，沪深300指数增强基金超额收益中位数达到0.20%，多因子基金收益率最高达1.96%。报告基于定量模型和公开数据，客观评估不同策略基金的表现趋势，为基金经理和投资者提供参考[page::0].
本报告聚焦东南亚各国关税新协议及其对纺织服饰行业的影响，重点分析优衣库2025Q3稳健的财报表现及重点纺织企业订单变化，结合市场行情和原材料棉价走势，为行业中报业绩预期和投资策略提供指导 [page::0][page::1].
本报告聚焦2025年7月钢铁行业市场行情，钢铁板块指数上涨4.41%，板材和特钢板块涨幅明显。钢材价格整体偏强，包括螺纹钢、热轧板、大中型材等多品种均有所上涨，伴随铁矿石价格小幅回升。行业库存保持在较低位，产能收缩趋势明显，反内卷措施持续推进。两部门发布推动钢铁等行业绿色电力消费新提标，促进绿色低碳发展。未来制造业升级与AI转型为行业带来新的增长潜力，建议关注行业供需改善的板块龙头企业 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6]
本报告聚焦2025年暑期外卖大战补贴第二周，观察到补贴及资源进一步向头部茶饮品牌集中，订单量持续提升但产能有限，整体格局有望加速集中。报告还详细分析了美团、淘宝、京东三家平台的补贴活动特点及对市场的影响，为行业投资提供重要参考 [page::0].
本报告聚焦2025年7月通信板块市场表现，重点解析太空通信领域SpaceX低轨组网技术及火箭复用成本优势，量子技术产业化前景预计2035年市场规模将达970亿美元。AI驱动下，光模块行业业绩高速增长，多家头部企业净利润同比增长超数倍。报告还分析中国移动5G家庭基站自主芯片突破，及行业上下游多点开花的发展态势，为通信行业投资提供全面视角及风险提示[page::0][page::1][page::5][page::6][page::7]
智元机器人和宇树科技中标中移1.24亿元人形机器人代工项目，标志行业迈入商业化阶段，通信成为重要应用场景。智元凭借全栈技术实现量产，宇树在核心零部件领先，推动技术创新和产业升级，具备显著增长潜力[page::0][page::1]。
本报告统计分析了379家农商行2024年末债券投资占比，平均债券投资占比约22%，高于往年水平。假设将债券投资占比统一压降至20%或15%，分别进行定量测算，压降规模最大可达2.5万亿元（含同业存单）。结合央行及监管态度，报告认为债券投资占比压降至15%以下可能性有限，整体对债市影响可控，提供了农商行业务风险与政策变化的量化视角 [page::0]。
