量化投资 估值因子在行业配置上的应用 ——行业轮动模型之三
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摘要
本文构建了基于行业估值因子的行业轮动因子模型，比较了EP、BP、SP和CEP因子对A股行业超额收益的预测能力。结果显示，CEP估值因子表现最佳，具有较高的预测胜率和稳定性，样本内Hit Ratio达71.43%，样本外达58.33%，同时实现累计超额收益25.49%。等权重回归法优于市值权重和时间市值权重。该模型在窄幅整理行情中效果最佳，并通过实战策略验证了其应用价值。[page::0][page::8][page::12]
