国泰海通｜汽车：AI应用重要阵地，Robotaxi还看中国
报告判断，随着Robotaxi平价供给带来需求释放、硬件成本下降、软件持续迭代与监管逐步开放，中国Robotaxi有望快速进入商业化拐点，市场空间可达约500亿元，短期建议关注Robotaxi增量硬件与算法公司，注意法规、技术进展与安全事故带来的风险 [page::0]
金融研报AI分析
国泰海通｜计算机：政策注入消费动能，看好三方收单“铲子”公司
本报告评估近期多项促消费政策对线下消费回暖的拉动作用，认为2026年政策持续发力将提振消费信心与需求，第三方收单（线下支付）公司有望随着线下交易恢复受益；建议关注具备规模与渠道优势的“铲子”公司，同时警惕政策落地与消费复苏不及预期的风险 [page::0][page::1]
国泰海通｜金工：2月建议超配小盘风格，中长期继续看好小盘、成长风格
本报告基于量化模型跟踪大小盘轮动和价值—成长轮动月度策略，月度信号指向2月超配小盘、等权配置价值与成长；模型截至1月底大小盘策略本年收益8.16%，相对等权基准超额3.26%，价值成长策略本年收益4.01%，超额0%；同时更新了因子协方差矩阵用于组合风险估计，提示量化模型存在历史失效风险 [page::0]
国泰海通 · 晨报260205｜策略、汽车
报告跟踪中观景气：科技与资源景气延续、内需或接近拐点，AI基建推动全球科技硬件需求、存储芯片价格高位运行，同时部分化工与有色出现供给偏紧导致价格回升；消费端高端白酒、二手房收储等出现积极信号，若地产需求企稳将推动内需回升；汽车方向强调Robotaxi已临近商业化拐点，建议关注Robotaxi相关硬件与算法公司作为长期增量机会。[page::0][page::1]
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直播预告丨【能说化道】能源化工月度策略（第6期）
本资料为国泰君安期货发布的能源化工月度策略第6期直播预告，公布了2月5日15:30的线上会议安排与议题，涵盖宏观与地缘政治影响、欧洲/美国LNG市场展望、聚酯行业分化、合成橡胶需求节奏变化、聚烯烃投产节奏与博弈、以及烧碱近月交割与成本压力等专题，为专业期货投资者提供会议预览与议题指引 [page::1]
专题报告 | 印尼出口配额对我国煤炭市场影响几何？ （内附电话会议报名入口）
本报告评估印尼收紧煤炭出口（包括产量配额与关税）对我国炼焦煤与低热值煤资源结构的冲击，结论认为短期内总体出口量难以大幅收缩但将加剧品级/热值结构性紧张，尤其是对3800-5000大卡港口资源有挤出效应；由于长协占比高（55%-67%）且定价具市场浮动机制，长期贸易连续性仍有支撑，但部分低卡矿山在配额与关税挤压下可能退出，进而放大国内结构性供需矛盾并提升价格弹性与资金博弈空间 [page::0][page::2]
专题报告 | 困境与破局：透视宏观纹理，重塑商品Beta——大类资产配置系列（一）
报告针对国内商品资产配置的“工具断层”问题，提出以宏观风格Beta为切入点重塑商品期货配置框架，构建两条风格明确的多头被动指数——“商品宏观·锐意进取指数”（以有色、黑色、贵金属为主，偏周期进攻）与“商品宏观·稳健韧性指数”（以能化、农产品、贵金属为主，偏周期防守）；该体系在长期收益、与其他资产的低相关性方面优于现有大类商品指数，可为战略/战术资产配置提供差异化工具 [page::0]
【西南金工】因子情绪观察与基金仓位高频探测 (20260130)
本报告基于万得与西南证券内部高频探测模型，跟踪股指期货升贴水、两融、主动权益基金发行与公募仓位变动，以及多类量化因子（RankIC口径）在周、月、年不同窗口的表现，发现近期公募平均仓位回落至82.67%，部分行业（基础化工、机械、中游制造）为主要加仓方向，同时1/PB、股息率等价值因子近周表现较好而部分动量/反转因子近期表现分化，为投资组合风险偏好与因子轮动提供高频信号参考 [page::0][page::5][page::7]
【西南金工】机器学习因子选股月报（2026年2月）
报告定期跟踪并更新基于GAN生成器与GRU编码器构建的GAN_GRU选股因子表现，月频调仓回测（2019/01–2026/01）显示全A范围IC均值为0.1107，多头组合年化超额收益22.36%，近一年IC均值0.0553，因子在行业间表现存在显著分化（国防军工、建筑、房地产等近期IC与多头超额明显）[page::0][page::5][page::6]
【西南金工】行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建（2026年2月）
本报告定期更新基于三类行业轮动模型（相似预期差、分析师预期边际变化、量价特征）的月度行业配置与对应ETF组合构建方法，详细给出因子构建逻辑、历史回测与策略跟踪结果，三类模型在样本期均显示出显著的行业筛选能力并给出2026年2月的组合推荐（如表11所示）[page::13]。
【方正金工】中际旭创新晋主动权益基金第一大重仓，有色化工两大周期行业配置比例环比涨幅均超1%——主动权益基金季报分析2025Q4
本报告梳理了2025年四季度主动权益基金的规模、发行、业绩、仓位与行业配置、重仓股及抱团程度等要点，发现：主动权益基金总规模降至3.90万亿元、环比减少1678亿元；四季度加权收益为-1.51%，周期与国防军工板块表现领先（周期板块四季度均值+13.94%）；有色金属为加仓最多行业，环比增幅1.89%，中际旭创升至重仓第一、持仓市值达776.57亿元，显示资金向周期与海外算力等主题集中 [page::1][page::2][page::5]。
主动权益QDII基金整体增持美股减持港股，偏股FOF积极增持重仓美股互认股基及中韩半导体ETF
本报告跟踪2025年四季度主动权益QDII与FOF对海外资产的配置变化，结论包括：QDII基金继续大幅偏向美股（合计持仓市值555.13亿元，占比48.50%，环比+4.07%），港股配置回落（306.95亿元，占比26.82%，环比-6.27%）；互认债基的组合加权久期与到期收益率在不同基金间出现分化，个别基金区域仓位调动幅度超20%；FOF对海外基金总体持仓规模小幅回升至69.16亿元，但平均海外仓位呈连续下行趋势（整体法平均仓位3.16%）。报告并给出重仓标的与代表性FOF/互认债基名单与变动明细以供参考 [page::0][page::1][page::5]
【量化看市场系列之四】使用“OpenClaw”搭建属于自己的私域AI助理
本报告介绍开源私域AI代理OpenClaw的定位、核心能力与部署流程，比较其与云端大模型的差异（本地执行权限、长期记忆与可进化性），并给出在云电脑上部署、接入IM通道（钉钉/QQ/飞书）与关键安全建议，提示高权限带来的误删风险与沙盒化部署必要性 [page::0][page::1][page::7].
【广发金工】宏观视角看好权益资产，小盘风格有望占优：大类资产及权益风格月报（2026年1月）
本月报基于宏观视角与技术视角的量化打分框架，给出大类资产与权益风格的月度观点：综合来看看好权益与工业品、看空债券、黄金中性；权益风格上小盘相对有利，成长/价值建议均衡配置。报告同时构建了基准权重+宏观/技术信号的多资产配置与风格轮动组合，并展示了长期回测（2006/2012起）下的年化收益与回撤对比以验证策略有效性 [page::0][page::6][page::11]。
2026年开年市场情绪持续回暖，科创策略、情绪价量收益显著 【华福金工·李杨团队】
本报告汇总华福金工对2026年1月A股市场与多套策略（多策略选股、极致高BETA、红利+、均线趋势、情绪价量、科创板增强）的跟踪与表现分析，结论显示市场情绪持续回暖，情绪价量Top50组合与科创板策略本月表现领先，分别取得约10.14%和12.50%的绝对收益，且多策略组合与均线趋势策略实现对基准的正超额。[page::0][page::2][page::24][page::26]
【金属】资金情绪逐步回落，关注节后需求验证——金属行业2月投资策略展望
本报告对钢铁、铜、铝、黄金、锂、稀土、钨等金属品种在2月的需求与供给形势进行逐项研判，认为春节假期将导致资金情绪与生产活动回落，短期多数品种承压但部分因供给端收紧或地缘/政策因素具备支撑，给出分金属的操作建议并列出重点关注标的 [page::0][page::1]
【基金】主动权益类基金发行市场升温，资金大幅流出沪深300ETF公募基金2月月报
报告总结：1月权益类基金发行与认购明显回温，主动权益型发行份额显著提升；同时ETF整体出现资金净流出，宽基（尤其沪深300/上证50相关）ETF遭遇较大资金外流；风险平价与风险预算模型当月均实现正收益，为组合管理提供参考 [page::0][page::1]
【山证农业】行业周报（260126-260201）：猪价近期旺季活跃，旺季后或仍承压
本周报告总结：生猪价格在春节前呈现旺季活跃但仍存在回落压力，自繁/外购仔猪及出栏利润出现分化，行业供给端（能繁母猪存栏）在加速去化，饲料与原料价格总体小幅回落或持平，板块估值处于低位，建议关注海大集团等头部企业与生猪龙头（温氏、神农、巨星农牧）作为中长期配置标的 [page::0][page::3]
【银河公用陶贻功】行业动态 2026.1丨风光新增装机创新高，电网代购电价整体下行但区域分化
报告显示2025年风电新增119.33GW、光伏新增315.07GW，新增装机合计约434.4GW，再创历史新高；预计2026年新增约200GW，"十五五"周期有望回归理性；2026年1-2月全国电网代购电价分别为0.362、0.360元/kWh，整体下行但存在明显区域分化，同时136号文全面执行导致新能源机制电价差价结算在用户侧分摊出现地区差异，影响用户侧电价下行幅度 [page::0][page::1].
