【华西固收】下半年信用债怎么配
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摘要
报告聚焦2025年下半年中国信用债配置策略，分析资金面、利率趋势及供需格局，指出利率震荡下行利好票息价值，信用利差维持低位但波动加大。强调供需结构中产业债对城投债量缩的影响及理财产品调整带来的配置需求变化。建议7月把握信用债阶段性配置窗口，8月逐步降低仓位借由同业存单和利率债品种替代。分期限品种比较显示10年期高评级信用利差仍有压缩空间，提出中短久期信用品种下沉及银行资本债配置建议，强调票息策略价值及风险关注点 [page::0][page::1]
