本论文提出ABIDES-MARL，一个结合多智能体强化学习与真实限价委托簿模拟的系统架构，实现异质交易者间内生的价格形成和执行策略学习。通过构建包含信息交易者、流动性交易者与做市商的多期交易博弈，框架能逼近均衡行为且超越Kyle模型的简化假设；并通过实证验证价格逐步发现、流动性内生生成及多策略执行比较，提供了可复现的定量金融微观结构研究工具[page::0][page::2][page::4][page::16][page::23][page::24]。
本文基于欧盟日间市场中的电能与备用容量联合分配模型，提出过量采购备用容量有助于缓解关键线路拥堵，提高整体社会福利。通过案例表明，额外分配的备用容量可用于在平衡需求外的拥堵管理，释放更多传输容量，超出其成本带来净收益，增加市场总福利与投标盈余 [page::0][page::3][page::8][page::9]。
2025年三季度公募基金整体规模环比增长6.61%，权益市场活动显著，主动偏股基金规模大增20.57%，股票仓位及抱团趋势均达到近年高位。公募基金业绩比较基准改革落地，推动基准多样化同时基金净值表现集中化。行业配置偏好TMT、新能源及AI等领域，股混基金被动产品份额吸引力增强。REITs及QDII基金规模也显著提升，反映投资者对海外及另类资产配置热情提升[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::10].
本报告通过大模型技术系统解读了近一周股指期货市场的卖方策略观点，涵盖四大期指主力合约的价格表现和贴水情况，揭示市场整体下行趋势及策略共识，为投资者提供期货市场短期方向参考 [page::0]。
本周CTA策略整体表现分化明显，中长期趋势策略因商品趋势反转导致显著回撤，持仓因子跌幅超过1%，动量和波动率因子波动趋稳，短中期趋势及套利策略表现较为稳健，市场环境对股指和套利策略呈现偏强信号，建议继续配置CTA趋势和套利策略以把握市场机会 [page::0]。
本报告分析了2025年10月下旬至11月初权益市场的震荡分化表现及私募基金策略的分化修复，指出中证1000及周期风格、红利指数等表现较优。商品市场贵金属回调，能化黑色板块反弹。私募指数增强与中性策略表现亮眼，因子投票策略年化收益近19%，夏普1.24。建议短期配置CTA和市场中性策略以应对波动环境。[page::0]
本报告指出当前市场可能高估了美国经济韧性，面临全球经济预期边际下修风险，11月债券配置价值显著提升。结合大类资产量化配置模型，本期进一步偏向国债，优化配置比例提升至58.7%，风险资产比例下降，体现稳健的资产配置策略表现 [page::0][page::2][page::5]。
本报告涵盖多个领域，宏观部分重点分析居民消费率提升路径，指出收入分配结构改革是关键；海外策略聚焦财报季全球科技资产表现分化及盈利预期变化；半导体存储控制器市场快速增长，驱动因素包括AI和数据中心需求；食饮板块表现分化，白酒周期下行、大众品成长鲜明，细分行业盈利走势差异显著，为投资提供多维视角[page::0][page::1][page::2][page::3]
国泰海通证券发布2026年度策略观点集锦，覆盖消费、医药、科技、先进制造、金融等板块。从消费端看，食品饮料行业供需拐点明确，白酒加速出清，动销见底，饮料啤酒韧性较强；医药聚焦创新药、CXO及医疗器械，全球创新与国产化趋势并重；科技领域重点布局AI及算力基建，通信板块受益AI基建扩容；先进制造关注机器人与汽车零部件需求；金融板块证券非银及银行业绩预期向好，居民资产配置结构逐步演变，权益资产配置有望提升。报告系统梳理了各行业的最新基本面与政策面因素，为投资布局提供全面指引。[page::0][page::1][page::2][page::7][page::8][page::9][page::11][page::12][page::14]
报告全面展望2026年宏观经济与资本市场，强调经济内需偏弱需关注价格指标，提出中国权益资产迎来“转型牛”新阶段，估值修复与扩张周期开启。港股具备估值抬升和资金流入确定性，科技与成长板块主线明确。固收市场受财政主导与资金入市影响波动加剧，建议关注多元资产结构性机会。周期板块中煤炭钢铁有望迎来上行周期，供应侧改革与需求韧性提升成为核心驱动力。报告还介绍了高频因子择时方法及港股通量化选股策略表现，显示量化投资在多标的有效性。新能源、航空、快递、地产等细分领域亦提供明确投资建议，整体强调稳增长政策与结构性转型共振带来的投资机会 [page::0][page::1][page::4][page::7][page::14].
本报告聚焦2025年食品饮料及商社行业最新动态，剖析白酒行业三季度业绩出清压力及需求承压现象，剖析人气龙头企业韧性与行业去库存趋势，同时涵盖大众消费品及新消费板块的业绩表现与渠道变革机会，结合多维度数据趋势及产业政策风险提示，为投资决策提供指引 [page::0][page::6][page::7]
报告聚焦高通发布面向数据中心的AI推理芯片AI200和AI250，挑战英伟达GPU生态优势，推动算力市场多元化竞争。英伟达GTC大会全面揭示其AI战略布局和技术创新，包括芯片架构、6G通信、量子计算及物理AI领域。AI数据标注平台Mercor完成3.5亿美元融资，助推高薪知识型工作民主化。亚马逊财报显示AWS云业务增长显著，支持AI算力基建与应用落地。整体看，AI芯片及应用生态持续拓展，产业链创新加速，驱动行业技术迭代与市场机会 [page::0][page::2][page::5][page::8][page::11]
本报告为华鑫证券发布的汽车行业周报，聚焦Optimus V2.5机器人预计在股东大会与进博会亮相，及小鹏汽车加快物理AI领域的战略布局，体现汽车行业智能化及自动化趋势，提供投资推荐“维持推荐”评级 [page::0].
本报告研究新能源汽车产业链价格回升与供需结构持续优化趋势，新能源汽车产销量创新高，产业链核心材料价格筑底回升，推动行业景气度提升，维持“推荐”评级，重点关注宁德时代等主材及固态电池、液冷散热等新方向龙头公司 [page::0].
本报告围绕美联储如期降息25基点并宣布结束缩表的宏观背景，分析贵金属及有色金属价格走势及库存情况，指出降息与结束缩表预期增强贵金属支撑，铜铝等工业金属亦受益于宏观信号积极和供应扰动，推荐相关行业标的，风险因素明确提示，提供投资策略参考 [page::0][page::1][page::10]
本周报告重点分析了中国2025年实体部门与政府部门资产负债表的现状及趋势，指出边际缩表过程仍在持续，并预计年底负债增速继续下行。资金面短期松弛带来的风险偏好上升情景已基本排除，股债性价比较债券偏好明显，权益风格从成长逐步向价值切换。基于宏观经济与资产负债表判断，推荐长债搭配价值类权益配置组合。行业角度看，电力设备、有色金属等景气度较高，红利股组合重点聚焦银行、石油石化、交通运输等行业，推荐积极关注相关标的 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::10][page::11]
本报告为国泰君安期货发布的能源化工月度策略第5期直播预告，涵盖近期全球地缘热点对油品类商品的行情影响及主要能源化工品的市场展望。重点包括全球燃料油市场回顾、聚酯需求与供应以及LPG和石脑油市场分析，为专业投资者提供参考依据。[page::1][page::2]
本报告跟踪全球锰矿三大代表性矿企South32、Eramet和Tshipi的最新季报，分析其产量变化、物流状况与成本结构，揭示全球锰矿供应环比扩张且中国地区需求增量明显，但受物流压力和下游需求预期影响，市场面临机遇与挑战并存的局面，为矿产期货投资提供参考依据 [page::0].
映翰通2025年前三季度实现营收5.50亿元，同比增长34.61%，归母净利润1.03亿元，同比增长23.0%。工业物联网、企业网络及智能售货系统增长强劲，新兴AI业务快速扩展。公司打造全球化供应链和销售网络，海外市场持续拓展。产品涵盖5G工业路由器、AI边缘计算、车载网关及数字配电网，技术领先并推动智能制造升级，业绩展望积极 [page::0].
光环新网2025年前三季度营收54.79亿元，同比下降5.96%；归母净利润1.44亿元，同比下降60.23%。IDC业务收入增长但毛利率下降，数据中心建设加速，全国机柜规划规模超23万个。公司积极构建亚马逊云科技全域服务体系，推动国产AI模型上线并加快AI行业应用落地，完善云计算生态布局 [page::0].
