借道商品期货信息 探寻股票投资机会
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摘要
本报告论述通过观察商品期货市场的异常波动，捕捉信息优势“知情者”的交易轨迹，实现股票市场T+1交易策略。实证分析表明，策略在主营业务单一且期货品种价格高度相关的个股中效果优异，江西铜业年均收益超85%，沪黄金、郑糖、郑棉等期货与对应个股组合也表现稳健。异常波动通过价格偏度、峰度及两尺度已实现波动率来刻画，捕捉单边市、震荡市和平淡市三类信号。策略尤其对大幅波动个股预测能力突出，平均交易日涨跌幅近3%。但策略时段表现不稳，个股基本面变化是主要原因，建议结合基本面分析提升效果[page::0][page::3][page::13][page::19].
