波动率突变的检测与应用——期权系列报告之十四
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摘要
本报告采用ICSS算法结合蒙特卡洛模拟方法检测沪深300指数收益率波动率的结构性突变点。检测结果显示2005-2013年间存在五个显著波动率突变时点。基于此，报告构建了分段波动率模型和加入突变虚拟变量的GARCH模型修正方案。带突变点的GARCH(2,1)模型较传统模型更准确刻画波动率动态，且降低了波动持续性估计的偏差，提升了风险度量的精确度。[page::0][page::3][page::6][page::7][page::8][page::9]
