本文基于简化模型和大规模模拟，研究了分散交易所AMM中被动流动性提供者的盈利性及其最优手续费设计。核心发现是AMM最优手续费应在正常市场波动下保持较低，略低于中心化交易所（CEX）的交易成本，以平衡交易量吸引和手续费收入，且在高波动时期应提高手续费以保护LP免受损失。模型经真实ETH/USDC数据校准，验证了其现实适用性，提出阈值型动态手续费机制对AMM设计具有实操指导意义[page::0][page::3][page::4][page::5][page::24][page::25][page::35]。
本论文指出Markowitz（1952）在推导投资组合随机收益和方差时，隐含地假设了所有连续交易量均为常数，这一近似在现实市场中并不成立。作者通过构建基于市场真实交易量波动的组合收益时间序列，提出了修正后的组合随机收益表达式和市场基础的组合方差估计，揭示Markowitz方差可能大幅高估或低估真实组合风险，强调了考虑交易量波动对于现代组合风险管理的重要性[page::0][page::1][page::6][page::7][page::8]。
本文针对后增长（post-growth）模型的构建需求，基于38位建模研究者的调查及相关文献，提出了一个涵盖生物物理、经济和社会三大领域的概念框架。框架强调模型需准确反映环境可持续性、社会公平和人类福祉三大目标，避免对经济增长的依赖假设，重点关注资源与污染流、技术变革、收入分配及非物质需求满足等要素，并指出金融体系、环境反馈机制和非制度化供给方式的建模仍具挑战性。该框架旨在促进后增长情境的建模与政策分析，为可持续与公平发展提供科学支持[page::2][page::15][page::22].
本文构建一个基于马尔可夫链的信用市场条件动态模型，同时考虑贷款违约和提前还款两种风险，量化了单只贷款及贷款组合随机净现值（RNPV）的期望和方差，提供了递归计算方法，并通过实际案例对模型敏感性和风险扩散进行分析，揭示了信用市场状态对贷款盈利性的显著影响[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::8]。
本报告提出了基于大型语言模型（LLM）对金融相关推文进行多标签事件分类的新型量化因子构建框架，实现了从非结构化社交媒体文本到结构化、可解释的事件情绪因子的转化。实证结果显示，特定事件标签（如“谣言/猜测”、“零售投资者热潮”等）在1至7日持有期内显著获得负Alpha，夏普比率最低至-0.38，信息系数超过0.05，证明了这些因子与市场风险的正交性及其独立的预测能力[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。基于比较分析，词典驱动的情绪策略亦表现稳健，年化收益率达8%，夏普比率高达5.0，最大回撤控制在-15.2%以内[page::3][page::4]。研究坚守开源共享原则，促进算法交易研究的透明和复制，验证了LLM赋能的主题驱动因子在量化投资中的应用价值[page::0][page::4]。
本文研究了具有随机保险支付且支付密度函数其拉普拉斯变换为有理函数的破产概率问题，同时考虑投资于价格遵循几何布朗运动的风险资产。通过应用拉普拉斯变换与积分微分方程方法，对破产概率的渐近行为进行了深入分析，得到破产概率随着初始资本趋于无穷时按幂律衰减的精确定量结果，明确了参数范围内的破产概率收敛速度及相关条件 [page::0][page::4][page::6]。
本文研究了由带有时间相关性的时间序列构建的Wigner随机矩阵的特征值分布，发现其偏离经典半圆定律，形成一种具有更长尾部和更高峰值的变形半圆分布。文章通过计算矩分布，揭示指数衰减与幂衰减相关性的影响，特别是在幂衰减情况下存在相变现象，第四阶矩和最大特征值从有限变为无限。此外，基于25个金融时间序列的实证分析，验证了时间序列相关性是导致分布偏离半圆定律的主要原因，利用有限尺寸标度分析揭示了相变的临界指数，丰富了随机矩阵理论对金融时间序列的应用 [page::0][page::1][page::6][page::8][page::11][page::13]
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本文提出了一种基于Shapley值的文档贡献公平计量框架，解决LLM生成摘要中个别文档价值评价的难题。提出Cluster Shapley算法，利用LLM文本嵌入进行文档聚类，显著降低计算复杂度并保证估计精度。在亚马逊商品评论摘要案例中，Cluster Shapley较传统蒙特卡罗及Kernel SHAP具有更优的效率-准确率权衡，且理论和实证结果均支持该方法的广泛适用性与实用性 [page::0][page::4][page::5][page::7][page::34][page::35][page::37]
本文系统研究Hilbert空间中的线性二次型（LQ）均场博弈，推广经典有限维理论到状态和控制均为Hilbert空间值的无限维随机演化方程框架。文中证明了含耦合及乘法噪声的N耦合半线性随机演化方程的良定性，构造了N趋向无穷时的极限均场问题的唯一纳什均衡，并证明该均衡策略构成原始N玩家游戏的\epsilon-纳什均衡，误差为$o(1/\sqrt{N})$，并给出相关算子Ricatti方程及最优控制律的具体形式[page::0][page::1][page::19][page::23]
本报告提出基于连续时间强化学习框架的均值-方差投资组合选择方法， bypass传统模型估计，设计并证明多资产Black–Scholes市场环境下算法的渐近收敛性和次线性累积Regret界。实证以标普500成分股为样本，展示RL策略显著优于包括传统模型估计和多种经典投资策略，尤其在熊市及波动加剧期表现优秀，具备稳健性与实用价值 [page::0][page::1][page::17][page::20][page::22][page::25][page::43]
本报告利用最优控制理论建立墨西哥两个主要贩毒集团暴力和招募模型，分析社会与安全支出对降低帮派暴力的效用。研究显示帮派对国家造成的经济负担巨大，当前的预算配置接近最优但规模不足，需大幅增资并长期投入才能显著减少暴力和伤害风险 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::9]。
本文研究了路径签名在机器学习框架中的应用，以对非马尔可夫随机波动率模型下的奇异期权进行套期保值。通过深度学习结合签名特征的前馈神经网络（Signature NN）优于传统LSTM模型且训练效率大幅提升；浅层学习中通过线性组合签名构建套期保值策略和波动率模型，基于签名波动率模型的校准可有效提高对敞口不同产品的套期保值准确性和稳定性[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8][page::11][page::17][page::20]。
本论文提出一种模块化混合框架，结合时间变化的Hurst参数预测及动态模型切换，实现了在时间变化粗糙波动率环境下的美式期权定价。通过XGBoost回归预测波动率粗糙度，基于预测结果选择粗糙Bergomi模型或Heston模型，结合Random Fourier Features加速.signature核函数计算，实证结果显示该方法在S&P 500期权上的定价表现优于固定粗糙度模型，显著减少了部分市场状态下的估价差距，提升了模型的灵活性和计算效率[page::0][page::12][page::13]。
本论文利用了近50年S&P500总回报指数数据，基于基准方法理论与极长期零息债券对冲构建，发现了显著且重复出现的近似自由午餐机会（FLVR），对经典资产定价基本定理的零FLVR假设提出了实证反驳，并通过统计检验强有力地拒绝了无FLVR的零假设，理论上基准中性定价框架能够包容该现象，为极长期合约定价与对冲提供更合理路径 [page::0][page::1][page::12][page::16][page::19]
本论文基于以色列2004-2019年银行层面数据，实证分析了宏观审慎政策与国内货币政策之间的相互作用及其对不同信贷领域（住房、企业和消费信贷）增长的影响。结果显示，住房相关的宏观审慎措施有效抑制了住房信贷增长，但引致企业信贷替代性增长，导致总信贷增速变化不显著。货币政策收紧显著压缩住房和消费信贷增长，仅在全球金融危机前显著。宏观审慎政策与货币政策的交互，对消费信贷有扩张作用。[page::0][page::2][page::23][page::24][page::31][page::33]
本文系统分析了DeFi中新兴的永续期权市场，通过动态主动做市商模型探讨不同流动性条件下的资金费用与交易成本变化，结合模拟验证了流动性提供者通过动态对冲策略实现正收益的可能性，揭示永续期权集中流动性优势及其对交易效率的提升作用，提出永续期权对传统固定期限期权市场的潜在变革价值[page::0][page::2][page::3][page::4]。
本报告基于中国高频期货交易数据，研究在数据分布不平衡背景下，利用次线性期望(SLE)框架下的均值不确定性逻辑回归和支持向量机方法预测期货短期平均收益方向。通过选择流动性最高的15种期货品种，实证结果显示该两种方法在分类效果和交易平均收益率上均优于传统不平衡分类技术，显著提升了买入与卖空策略的实用性与性能，为高频期货交易策略设计和风控提供新思路 [page::0][page::1][page::12][page::15]
本研究基于2016-2023年美中及第三方主要贸易国的双边月度贸易数据与多区域投入产出表，采用多期事件研究框架结合结构性分解分析全球价值链（GVC）中的贸易流变化及功能定位。结果显示中国出口韧性突出，贸易市场多元化且上游嵌入增强，尤其通过向亚洲和欧洲的中间品出口同时美国进口加速向依赖中国供应链的“China+1”伙伴转移，体现了复杂的三角贸易关系和供应链再配置。研究提出了涵盖GVC参与度、价值链功能位置及国家再耦合能力的供应链韧性新框架，对地缘经济碎片化时代贸易政策和产业策略具有重要启示[page::0][page::4][page::8][page::11][page::15][page::16][page::20].
本研究使用贝叶斯面板向量自回归模型，基于北美9151条面板数据，实证发现品牌资产对加盟系统的渠道纵向整合有显著滞后负向影响，即品牌资产越强，企业直营店比例越低，进而减少纵向整合需求。该因果关系具双向时序动态，且边界条件分析显示该负效应在国际化加盟系统和零售型体系中较弱，在资源丰富体系中更显著。研究挑战传统交易成本理论和资源基础观点，强调品牌资产作为契约自我执行的治理机制，缓解渠道治理问题，减少对纵向整合的依赖，为品牌与渠道策略互动研究提供新视角 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::9][page::14][page::15][page::16]
