OPTIMAL FEES FOR LIQUIDITY PROVISION IN AUTOMATED MARKET MAKERS
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摘要
本文基于简化模型和大规模模拟，研究了分散交易所AMM中被动流动性提供者的盈利性及其最优手续费设计。核心发现是AMM最优手续费应在正常市场波动下保持较低，略低于中心化交易所（CEX）的交易成本，以平衡交易量吸引和手续费收入，且在高波动时期应提高手续费以保护LP免受损失。模型经真实ETH/USDC数据校准，验证了其现实适用性，提出阈值型动态手续费机制对AMM设计具有实操指导意义[page::0][page::3][page::4][page::5][page::24][page::25][page::35]。
