Unwitting Markowitz’ Simplification of Portfolio Random Returns
创建于 更新于
摘要
本论文指出Markowitz（1952）在推导投资组合随机收益和方差时，隐含地假设了所有连续交易量均为常数，这一近似在现实市场中并不成立。作者通过构建基于市场真实交易量波动的组合收益时间序列，提出了修正后的组合随机收益表达式和市场基础的组合方差估计，揭示Markowitz方差可能大幅高估或低估真实组合风险，强调了考虑交易量波动对于现代组合风险管理的重要性[page::0][page::1][page::6][page::7][page::8]。
