【国盛量化】上证指数再次确认日线级别上涨
本报告判断上证指数及多项主要指数已确认日线/周线级别上涨，且多行业呈现周线级别普涨格局；同时通过情绪与景气度指标给出总体偏多的择时判断，并推荐中证500/沪深300增强等量化组合作为风格中性的长期策略参考 [page::0][page::4][page::6]
金融研报AI分析
【权益及期权策略】金融期权周报：年初延续备兑增厚思路
本周期权市场成交额均值为70.16亿元，较上周略降；期权持仓量PCR走弱约4.57%，显示卖出看涨期权力量增强，因此在有权益底仓的前提下，年初可继续以备兑（卖出看涨期权）增厚收益；隐含波动率处于12月以来高位分位，节后可视行情选择做空波动率或在波动时回归买权防御，操作展望为震荡，主要风险为市场流动性超预期波动 [page::0]
【权益及期权策略】股指周报：待ETF冲量退潮，元旦后择机进攻IC
本周报评估元旦后A股流动性与ETF冲量对指数走势的影响，判断1月下半月择机进攻IC概率较高，重点跟踪A500ETF规模/份额变化、中证500换手率启动点与万得全A成交额回升至2.3万亿元以上等信号，建议继续持有红利+1C多单并围绕涨价链与科技方向布局以获取超额收益 [page::0]
【西部金工】2025年收官，500指增平均录得负超额
本报告对2025年度各类量化基金（以指增基金为主、另含主动量化与对冲）进行业绩跟踪与分布分析，结论指出：中证500指增在年末整体呈现平均负超额表现，沪深300与中证1000表现分化，主动量化与对冲基金总体累计净值表现优于多数指增产品；报告基于日频几何年化口径、等权组合与跟踪误差统计，辅以收益分布与散点/净值对比图用于风险-收益识别与横向比较[page::0][page::5][page::6]
ETF资金流周度跟踪(2025/12/29-2026/1/2)
本周ETF总体出现小幅净流出，但债券类ETF继续呈现大额净流入，信用类与短融类ETF为资金主要去向；股票型ETF本周净流出集中在超大盘与部分大盘/中盘标的，而细分有色、中证A500与创业板50等板块获得相对明显资金流入，为短期市场结构性机会的体现 [page::1][page::2].
全球贸易体系的加剧动荡
本周报告指出：在全球政治与美联储“高息扩表”背景下，商品实物流向与产油国动荡使全球供应链与工业原材料面临再分配压力；国内虽有制造业PMI超预期回升，但资金增量（A500ETF）明显趋缓，短期市场技术面或将迎来调整，因此建议主板与中小市值均维持低仓位以防风险，短期动量模型未提示行业机会 [page::0][page::1]
年度收官！四大主动量化组合均战胜股基指数
本报告回顾并跟踪国信金工四大主动量化组合（优秀基金业绩增强、超预期精选、券商金股业绩增强、成长稳健）在本周与2025全年表现，揭示各组合的选股逻辑与构建方法并给出量化绩效对比（包括年内收益率与相对偏股混合型基金指数的超额收益），以便投资者参考与复制 [page::0]
交易行为四因子12月黯淡，聪明钱模型近三年出彩 | 开源金工
报告跟踪并评估了基于交易行为构建的四类选股因子（理想反转、聪明钱、APM、理想振幅）及其合成因子的历史表现，显示合成因子长期稳健、在中小盘池表现更优，但2025年12月整体回报略显黯淡：理想反转与APM为正，聪明钱与理想振幅为负，合成因子当月微幅为负；并详细披露了四因子的构建方法与样本外稳定性检验，为量化选股与市场中性策略提供实践路径与风险提示 [page::1][page::5][page::6]
2025年12月社融预测：18565亿元
本报告基于自下而上的社融拆分预测框架，预计2025年12月新增社融约18565亿元（社融TTM环比-2.75%，存量同比增速约8.23%），结构上信贷回暖（人民币贷款约7561亿元），但政府债净融资同比显著回落（约6716亿元），并说明预测使用了PMI、高频发行数据与滚动回归等方法，且模型对化债等特殊因素暂未完全建模 [page::0][page::1][page::2]
2026年度策略 | 拥抱AI投研巨浪，迎接量化投资新篇章
本报告提出：大模型多模态与Agentic AI将成为投研工具链的核心，带来信息源和自动化投研效率的跃升；同时在资产配置上判断2026年为“科技 + 周期”双主线，市场驱动将从估值向盈利进一步偏移；在选股与量化策略上，针对指增/AI因子拥挤和失效问题，报告提出外围多周期择时框架与模型层面的针对性优化（LightGBM样本加权+Huber Loss，GRU引入Attention/Memory+CVaR Loss），实证显示能明显降低回撤并提升风险调整后收益 [page::1][page::8][page::18][page::19][page::26]
新年快乐
本页为2026年元旦贺年图，展示“2026”“新年快乐”等节日祝福元素，并包含地点与时间标注（上海 2026年1月1日 05:10），页面底部提示“市场有风险，投资需谨慎”。该文件主要为节日问候而非研究报告，未包含分析性结论或数据图表。[page::0]
ChatGPT挖票 | 商业航天产业链与领涨股
本报告基于大模型+RAG方法绘制商业航天产业链图谱、生成概念股池，并以量价数据构建“领涨因子”与“尖峰右偏因子”对概念股进行评分，最终筛选出信维通信、斯瑞新材、中国卫星、航天发展和航天电子的增强组合以把握商业航天事件驱动与产业链投资机会 [page::1][page::2][page::4]
2025年主动权益基金及ETF表现回顾
本报告回顾了2025年（截至12月26日）ETF与主动权益基金的规模、资金流向、二级市场成交与绩优基金表现，发现ETF规模与主动权益基金均显著增长（2025年三季度末分别约5.6万亿与4.1万亿），债券类与跨境ETF为资金主流流入渠道，而股票型ETF总体净流出；主动权益与增强型基金中TMT与周期主题及部分增强指数产品表现优异，主动量化基金中位年化收益为33.23%（中位超额9.36%）[page::0][page::1]
高频因子跟踪：Gemini 3 Flash等大模型的金融文本分析能力测评
本报告首先比较与测评了Gemini 3 Flash、Nemotron 3 Nano、DeepSeek等主流大模型在中文金融文本任务（CFLUE）上的知识与应用能力，并指出Gemini 3 Flash在速度与性能兼顾方面表现突出，DeepSeek-V3.2 Speciale在金融知识问答上得分靠前；其次基于高频订单簿和逐笔/快照数据构建并跟踪了四类高频因子（价格区间、量价背离、遗憾规避、斜率凸性），并将三类高频因子等权合成构建“高频金”中证1000指数增强策略（年化超额9.85%，超额最大回撤6.04%）与高频+基本面共振策略（年化超额13.93%），结论指向高频因子在样本外具有持续性但短期存在波动与阶段性回撤风险 [page::3][page::12]
招聘公告 | 上海笃诚私募基金管理有限公司招新啦
本公告为上海笃诚私募基金招募量化基金经理（2-3人），主要职责包括研究与设计可直接用于交易的量化/CTA策略、资产配置与组合管理并控制风险；要求硕士及以上、3年以上量化投资经验，熟练掌握商品CTA与趋势CTA策略，具备扎实的数学统计与编程能力，并需提供三年业绩证明；薪资面议，简历投递邮箱已给出 [page::0][page::1]
招聘公告 | 北京富华资信私募基金管理有限公司招新啦
本公告为北京富华资信私募基金管理有限公司招聘商品研究员/实习生，岗位侧重趋势交易与产业+金融研究，需跟踪商品供需、库存与政策并维护数据库与现货信息渠道，地点为杭州滨江区，中长期实习优先转正，薪酬待遇行业优于平均并提供五险一金与实习补贴 [page::0][page::1]
国债期货系列报告：从统计特征到深度学习构建跨期套利策略
本报告系统研究国债期货跨期价差的演变规律与可交易信号，发现2023年后跨期价差与期货价格相关性由正转负，并基于价差的短期动量与突破特征构建了两类统计套利模型（样本期内均实现稳定正收益且夏普>1.2），同时通过分钟级日内特征与GRU深度学习模型融合多维时序信息，将预测胜率提升至57.4%、样本外夏普达1.54，展示了从传统统计到前沿深度学习的跨期套利可行路径与风险点 [page::0]
专题报告 | 能化行业反内卷推进之路——产业结构化升级
本报告梳理“反内卷”政策与能耗标杆化对能化（炼厂、乙烯、聚烯烃、氯碱、PVC、PTA、乙二醇等）产业链的影响，判断国央企与煤制产能将率先进行技改或退出，区域（如新疆）与电价、配套政策将决定下游扩产与品质提升路径，为投资者提供产业结构化升级与供给端出清的判断框架 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。
国泰海通｜电子：Mini LED技术的渗透率预计将不断提升
报告认为随着技术迭代与产业链规模化，Mini LED成本将持续下降，推动Mini LED电视在2025年出货量大幅增长并向中低端下沉，同时车载与直显等场景也将迎来渗透提升，预计2025年中国Mini LED电视出货923万台、同比+122%，渗透率>25%（并预测2026年RGB阵营扩容、价格下降）[page::0]
国泰海通｜汽车：2026年汽车“以旧换新”政策延续
报告梳理了国家发展改革委、财政部关于2026年继续实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的要点，明确延续汽车报废更新与置换更新补贴（含补贴比例与上限），并提前下达625亿元超长期特别国债支持资金，预计对2026年乘用车销量形成稳定支撑；同时提示新车销量与原材料价格风险需关注 [page::0].
