本文系统性梳理了真实世界资产（RWA）代币化的概念、分类、生命周期与多层架构，解析法律托管、技术标准（如ERC-3643/4626/7540）、预言机同步与合规身份管理等关键构件，评估市场规模与构成并以代币化美债（ONS G/OUSG）为实证案例说明发行/赎回与货币政策的关联性，最终提出代币化虽可显著提升资本效率，但并非唯一终局，统一账本（Unified Ledger）或由既有机构推动的权限型账本可能成为更现实的发展方向[page::0][page::8][page::5][page::16]
报告结论：若全球通胀中枢持续抬升，长期看房价更可能得到支撑且难以长期跑输通胀，通胀变化也可能加速全球资本重新布局，从而对中国内地与香港房地产形成潜在的外部正向冲击，因此维持6-12个月积极看多内房板块的立场不变 [page::0][page::1][page::2][page::3]
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本报告判断停火消息短期推升全球风险偏好、A股有望回归基本面并出现板块轮动，重点推荐有色板块作为反弹阶段的配置方向；同时指出国产算力（AI加速卡与超节点架构）实现突破、商业航天进入万亿级市场、创新药具备“攻守兼备”属性，报告并提示地缘政治和通胀风险需关注 [page::0][page::1][page::2][page::3].
本报告评估了国产算力在2025-2026年的快速突破：国产AI加速卡在中国市场已实现约41%份额替代英伟达，华为昇腾950PR获得大厂订单并提升CUDA兼容性，且在政策“适度超前”与超节点系统架构推进下，国产从芯片到系统层面的协同创新进入战略机遇期，为相关国产芯片与系统集成企业带来明确成长逻辑与投资机会 [page::0]
停火消息在短期明显修复全球风险偏好，推动贵金属相对强势与油价回落；中期需警惕停火并未根本化解地缘政治风险，能源供给与通胀路径仍具不确定性；对A股而言，海外冲击边际消退使市场有望回归基本面，短期关注有色金属板块的反弹与年内配置机会，建议做多金/油比以对冲滞胀与美元走弱的大类逻辑 [page::1]
本报告梳理近期AI行业多起重大事件：Anthropic源代码泄露与对第三方工具封杀、OpenAI完成大额私募融资但二级市场存在估值折价、以及Arm首款自研Arm AGI CPU宣布量产并切入数据中心，三者共同推动AI算力与生态重塑，维持计算机板块“增持”意见并提示技术与业务拓展不及预期风险。[page::0][page::1]
报告指出“春假+清明”叠加带动出行链景气上行，清明假期跨区域流动量约8.45亿人次，铁路、公路、水路运输均出现较明显同比增长，民航略有下降；餐饮零售、主题乐园、酒店住宿和租车等服务消费均呈现稳健增长，山岳类景区受益尤为显著，报告给出旅游、酒店、景区等板块的投资关注点与风险提示 [page::0]
报告总结了截至1Q26全国土地收储的规模与结构变化：累计拟收储金额约8111亿元，1Q26新增拟收储479亿元（环比下滑65%），专项债覆盖拟收储金额约44%，并指出专项债落地进度与收储规模扩张将是后续市场修复的关键驱动因素；同时提出维持“增持”评级并推荐关注开发、商住、物业与文旅四类标的。[page::0]
报告认为自一揽子化债以来，城投债融资政策核心转向鼓励“真产业”，城投退平台背景下短期新增发债主体与规模均处于低位，未来两年城投债或延续净融出（2026-2027年年均净融出约2000-3000亿），并伴随融资结构性收紧与续发条件趋严 [page::0]
本报告判断主题轮动加快，光通信与创新药延续强势，光通信受OCS技术推广与光纤招标涨价催化，有望带动光纤、配套器件与上游硅基产品量价齐升；同时能源转型与算电协同构成中长期投资逻辑，推荐重点关注光纤光缆、OCS相关器件、算电协同受益标的及新能源基础设施。[page::0]
本报告基于供给端（巴西减产、美国干旱与美棉种植意向）、需求端（中美贸易会谈、中国提前发放进口配额及对孟加拉/印度的贸易优惠）以及比价与库存数据的综合研判，认为美棉已具备筑底并进入上行通道的条件，3-5月为重要催化窗口，建议关注受益于棉价上行的纱线龙头标的以把握业绩弹性机会 [page::0]
本晨报聚焦两家公司最新商业订单进展：罗博特科子公司ficonTEC中标3570万美元硅光量产耦合设备订单，反映光模块封装设备端对高精度耦合与检测设备的刚性需求；杰瑞股份通过其全资子公司GPS再签北美燃气轮机发电机组合同（金额约30140万美元），持续拓展数据中心供电市场，两者均强化其在各自细分市场的竞争地位并指向产业链中长期需求增长 [page::0][page::1]
本报告评估近期中东冲突导致的油价上行对通胀与A股行业的传导路径，测算油价每同比上行10%大致推升中国CPI约0.12%、PPI约0.42%，对美CPI推升约0.15%；结合MiroFish多智能体推演将A股行业按受油价影响划为显著受益/温和受益/中性/温和受损/显著受损五类，判断石油石化、煤炭和交通运输为显著受益；在此背景下提出并回测两类量化行业配置策略（胜率–赔率策略与出清反转策略），以及月度大类资产与风格配置建议（继续以成长为主）以辅助资产配置决策 [page::2][page::3][page::5][page::20][page::15]。
本报告回顾了2026.03.30-2026.04.03期间ETF与主动权益基金表现：整体上市非货币ETF净申购为-71.22亿元，股票型ETF净流出明显，债券与商品类ETF出现净流入，宽基与主题ETF分化显著 [page::0][page::1]。主动权益中医药主题基金上周表现最佳（收益率中位数约5.33%），近一年TMT与周期主题表现领先，增强策略ETF多数取得正超额，且本周周期类（稀土、工程机械、稀有金属、绿色电力等）ETF申报热度保持高位，反映机构配置意向的行业轮动特征 [page::5][page::6][page::4].
本报告基于量化轮动与因子跟踪框架，评估微盘股与茅指数的相对表现与中短期风控信号，提出“哑铃型”战术配置（防御类如电力/银行 + 进攻类如通信/电子），并给出基于宏观择时模型的25%权益仓位建议；因子层面显示质量、技术、成长因子表现优异，为选股提供方向性参考 [page::0][page::3][page::5]
本报告基于截至2026-03-31的样本数据，对我国三类量化基金（主动量化、指数增强、对冲量化）在3月的表现进行比较分析，结论显示：跟踪中证500的主动量化基金在2026年3月实现平均超额收益约4.0%，跑赢基准（中证500）[page::0][page::4]；同期跟踪中证500的指数增强基金也实现正超额收益均值约1.8%[page::6][page::7]；对冲量化基金在3月的平均绝对收益约-0.23%，表现波动小于年初以来水平[page::9][page::10]；截至2026-03-31，市场上量化基金共718只，其中指数增强型占比约57.10%[page::11]。
本报告记录了西南金工对新华基金赵强总的线下调研要点，涵盖会议安排、代表产品（如新华策略精选/优选分红/趋势领航）、团队研究方向（量化选股、因子选取、行业轮动、ETF策略、机器学习与组合优化）及联系方式与合规声明，为后续跟踪与交流提供参考 [page::0][page::1][page::2]
