国盛量化 | 转债市场步入高估值区间——七月可转债量化月报
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摘要
本报告分析了2025年7月可转债市场进入高估值区间，采用CCB定价模型及相关定价偏离度指标，结合历史收益和胜率数据显示当前转债配置价值下降。针对偏股转债的择时风险，建议优先降低偏股转债仓位。通过收益分解模型，解析正股拉动和转债估值贡献，识别行业及分域表现差异。报告详述了多路径量化策略，包括低估值、低估值+强动量、低估值+高换手、平衡偏债增强、信用债替代及波动率控制策略，均展示不同维度的业绩表现和策略选券结果，为投资者提供全面配置建议与风险提示 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
