股指期货机构多空指数 基于成交持仓表的择时模型
本报告基于中国金融期货交易所成交持仓公开数据，提出股指期货机构多空指数（IBBI），通过机构行为特征识别多空意图，构建沪深300指数的择时模型。2010年至2014年回测显示该模型实现累计174.5%收益，年化收益27.7%，夏普比率1.13，胜率显著，验证了IBBI指标的有效性，为期货市场量化择时提供新思路 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6]
金融研报AI分析
沪深 300 成分股 2017 年中定期调整预测
本报告基于沪深300指数成分股历年调整数据，分析调入调出成分股对超额收益及Alpha的显著影响，预测2017年中期成分股调整名单，指出提前调仓可获取短线交易机会。尽管事件效应近年有所衰减，调入组合仍存在正向Alpha，调出组合负Alpha，调仓操作依然具备套利价值[page::0][page::2][page::4]。
Hurst 指数：市场下跌趋势渐成
本报告利用Hurst指数对沪深300、上证综指和深成指的时间序列特性进行分析，发现三大指数的Hurst指数均在临界值0.6以下运行，表明市场趋势持续性减弱，整体市场正在聚集反转能量。深成指的下跌趋势已形成，上证综指下跌趋势仍在形成中，投资者需谨慎控制仓位以规避风险。[page::0][page::1][page::2]
分红对期指的影响 20200505
本报告系统分析了2020年股指期货中分红因素的影响，通过对上证50、沪深300和中证500成分股的分红预案及历史数据进行统计与预测，结合股指期货价格差分析，准确估计了分红对期指合约价格的剩余影响，揭示分红主要集中在5-7月，对对应月份合约有显著价格修正功能，提供量化预测流程和理论定价模型，为期货定价及交易策略调整提供依据 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::8][page::10]
期权价格的影响因子
本报告系统分析了影响期权价格的五大核心因子，包括标的物价格、行权价、距到期时间、无风险利率及波动率。通过通俗案例和数值示例，结合图表展示了各因子对看涨期权和看跌期权价格的正负相关关系，阐释了期权定价的本质逻辑和市场认知，为投资者理解期权产品价值及风险提供理论与实证依据[page::0][page::3][page::4][page::8][page::12][page::16][page::20]。
蜘蛛网策略绩效回顾—期指 ${\mathsf{T}}{+}0$ 交易系列报告
本报告系统回顾了东方证券东方证券金融工程团队开发的基于知情投资者情绪指标的股指期货${\sf T}+0$蜘蛛网策略。策略通过分析中金所结算会员成交持仓排名数据，区分知情与非知情投资者行为，构建市场情绪差异（MSD）指标并据此制定交易信号。实盘跟踪自2014年1月2日起，截止2月24日累计收益达8.6%，同期基准合约下跌5.7%。历史回测表现优异，当月合约年化收益率51.0%，夏普比率2.29，胜率55%，最大回撤16.6%，策略表现稳健且优于市场基准 [page::0][page::1][page::4]
乒乓球策略选股组合动态跟踪—— 技术指标选股系列报告
本报告持续跟踪基于持仓成本偏离度构建的乒乓球反转选股策略，重点关注“超跌”个股的短期反弹机会。报告显示该策略持仓平均19.8日，个股平均超额收益3.92%，胜率57.1%。最新持仓表现优异，多个个股超额收益超10%。但当前大盘超跌个股数量依然较少，未发出见底信号。反转指标有效捕捉因情绪“过度反应”带来的短期价格偏离，适合强化择时能力 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
发现经典的威力——MACD 指标深度报告
报告基于A股市场对经典技术指标MACD的深度量化研究，指出传统金叉死叉信号不能稳定带来超额收益。研究发现DIF指标对应速度概念，其低位金叉信号具有更强的持续上涨潜力，基于DIF和MACD双变量的8象限模型构建的选股策略表现优异。参数优化后，策略在中证500和沪深300成分股中均实现显著年化超额收益，信息比率高，最大回撤低，验证了MACD多维度综合利用的价值 [page::0][page::3][page::10][page::21][page::22][page::23]
相对定价类基本面因子挖掘
报告介绍了基于截面整体回归重构传统基本面因子的方法，系统挖掘515个财务字段两两回归后筛选得到32个低相关的相对定价类基本面因子，因子表现稳定显著。进一步结合盈余公告衍生量价数据挖掘2个有效衍生因子，两类因子复合后表现较好。加入传统26个基本面因子构建维度更广的复合因子，在沪深300、中证500、中证1000等指数内均表现出显著选股能力。基于该复合因子构建的指数增强组合表现稳健，年化超额收益分别达12.01%、21.22%、23.99%，信息比均超过2.7，显示了较强的超额稳定性和风险控制能力 [page::0][page::5][page::27][page::33][page::34][page::36][page::38][page::40][page::41]
中证 500 行业中性低波动指数投资价值分析
本报告深入分析了中证500行业中性低波动指数（500SNLV），该Smart Beta指数基于波动率因子构建，体现出长期高收益低波动特征，年化收益率16.9%，夏普比率0.72，显著优于中证500及沪深300等宽基指数。报告详述了500SNLV的编制规则、历史业绩、估值水平、央国企占比和市值及行业分布，强调当前估值处于历史较低水平且股息率高，适合配置。指数成分多为中盘股，行业分布相对集中，重仓股权重分散且近期收益改善明显，展现出良好的防御和回弹特征。相关基金产品亦表现稳健，明显优于基准指数。综合量化模型历史表现依然稳健，但需警惕模型失效风险及极端市场环境冲击。[page::0][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
牛市案例 持仓量也有价格发现功能(五)
本报告系统分析了10个牛市案例中期货持仓量与加权指数间的关系，揭示持仓量的扩张与缩减对价格趋势的预判功能。实证表明，持仓量的增长往往领先价格波段低点，成为有效的进场信号；持仓量拐点常领先或接近波段高点，辅助投资者把握出场时机。通过详细案例分析，持仓量提供的价格发现功能在多数牛市行情中有效，帮助避开了重大下跌风险，尤其是在经典的2007年M头反转形成中作用显著[page::0][page::1][page::12][page::13]。
分红对期指的影响 20170623东方金工期指分红动态跟踪
本报告基于最新公布的上市公司分红数据，利用净利润与分红率的模型对2017年股指期货分红影响进行动态跟踪预测，覆盖上证50、沪深300、中证500指数各期指合约，揭示分红对期货价格价差的具体影响及未来趋势，辅以历史分红数据回顾，形成系统化预测流程和理论定价模型，辅助投资者更准确把握期指行情中的分红因素影响 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::8]
分红对期指的影响 20210702
本报告基于最新分红数据和预测模型，系统分析分红对上证50、沪深300、中证500股指期货合约价格的影响，揭示各合约分红点数及年化对冲成本的分布特征，并回顾指数分红历史数据和分布规律，结合预测流程和理论模型，确保分红对期指的影响预判准确，为投资者进行期指定价和风险管理提供决策依据 [page::0][page::2][page::5][page::11][page::13]
基于偏股型基金指数的增强方案
报告围绕885001.WI和930950.CSI两个偏股型基金指数，通过成分基金复制及基金持仓复制方法，结合协方差矩阵压缩与稀疏性约束的优化算法，构建指数增强组合。两类因子（基本面大类因子与量价时序因子）均实现年度超额收益，尤其量价因子表现更优，增强组合整体在降低跟踪误差及提升收益上效果显著，为偏股型基金指数投资提供量化增强方案参考 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::10][page::13]
跨品种无风险利率曲线构建与应用 宏观固收量化系列研究之（二）
本报告提出利用银行间质押回购、国债、国开债三种利率品种的交易数据构建跨品种无风险利率曲线，解决单一品种数据噪音较大短端利率预测能力不足的问题。通过Neilson-Siegel模型拟合，跨品种利率曲线在长期走势上与国债曲线一致，但更能反映短端市场真实波动。基于VAR模型对曲线参数进行样本外预测显示，跨品种曲线在关键期限利率及风险溢价预测上具显著优势，方向准确率接近七成。将预测结果应用于国债和国开债指数，设计久期轮动策略实现年化收益提升超100个基点，策略调仓频率低，实操性强，体现了跨品种利率曲线在量化利率债投资中的应用价值 [page::0][page::6][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]
基于主动买卖单的行业轮动模型
报告基于主动买卖单信息构建行业轮动策略，使用BVC算法计算行业净换手率因子，实现多空超额收益显著。行业轮动模型在选股及基金组合中应用有效，主动选股组合年化收益最高达31%，主动基金组合实现10%年化超额收益，被动指数基金轮动策略超额收益6.19%[page::0][page::5][page::7][page::11][page::15][page::19]
分红对期指的影响 20240802
本报告基于最新已公布的分红数据和预测模型，详细分析了2024年上证50、沪深300、中证500和中证1000四大股指期货分红点数及其对期货价格的影响，衡量了分红在不同合约及指数间的差异性，揭示了分红对期指合约年化对冲成本的显著作用。报告还系统介绍了分红预测流程，包括净利润预估、分红总额计算、指数影响估算及合约影响值推断，为期指交易提供重要参考 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]。
分红对期指的影响 20170728东方金工期指分红动态跟踪
本报告基于最新年报及分红预案，预测了2017年上证50、沪深300、中证500三大指数期货合约的分红影响，分红点数与2016年接近，对期货定价有显著作用。动态展示了分红对不同合约价格的剩余影响，回顾历史分红数据与股息率变化，并详述了分红预测的流程与理论定价模型，为期指投资者提供分红风险提示和定价参考 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::8]
分红对期指的影响 20200406
本报告预测了2020年指数成分股的分红信息，重点分析分红对上证50、沪深300和中证500股指期货合约价格的剩余影响，指出分红对5-7月份涵盖期指合约的定价影响显著。报告同时回顾了2006年以来指数分红的历史趋势，建立了基于净利润预估及分红率假设的分红预测流程，并结合理论定价模型解释分红对期货合约的影响机制，为投资者理解和评估分红因素在期货定价中的作用提供参考 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::8][page::10]
分红对期指的影响 20180518期指分红历史回顾及展望
本报告基于上市公司最新分红数据，建立分红预测模型，动态预测分红对上证50、沪深300、中证500股指期货各合约的影响，显示2018年分红对期指价格有显著调整作用，且分红影响逐步累计释放，对合约估值具有重要参考意义。报告详细回顾了历史指数分红情况，阐释了预测流程及理论定价模型，为期指定价和交易提供了重要参考依据 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::8]
