关税威胁下的“避险交易”
本报告分析了美国特朗普政府重启对华高额关税的背景下,全球大类资产的表现与避险情绪,重点涵盖黄金、原油、债券、汇率和权益市场的多维度解读。当前全球股市分化明显,美元走强,黄金走高且维持高位震荡,债券市场表现出股债行情独立性,人民币汇率则体现逆周期调节效果,整体面临较多地缘政治和经济政策风险 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告分析了美国特朗普政府重启对华高额关税的背景下,全球大类资产的表现与避险情绪,重点涵盖黄金、原油、债券、汇率和权益市场的多维度解读。当前全球股市分化明显,美元走强,黄金走高且维持高位震荡,债券市场表现出股债行情独立性,人民币汇率则体现逆周期调节效果,整体面临较多地缘政治和经济政策风险 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告分析港股近期行情变化,受中美贸易摩擦升级及美国政府“停摆”影响,港股主要指数均出现明显下跌,流动性稳中有升,估值整体处于历史中高水平。短期内,关税政策及贸易摩擦导致风险偏好回落,推动港股估值回调;但内地稳增长政策及长期资金支持有望稳定市场情绪。重点推荐关注避险资产贵金属、AI产业链及“十五五”规划相关板块,为投资者提供策略指引。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
本报告分析中美贸易摩擦升级背景下,关税对A股市场的冲击,判定不会复制2025年4月7日市场暴跌行情。整体估值居高不下,流动性保持改善,市场风险偏好受短期不确定性影响将波动,重点关注有色金属、农业、能源及科技龙头等中长期政策支持板块。政策稳市机制完善,中长期政策预期构成市场主导力量,资金面情况及行业估值细分均被详尽剖析,为投资者提供清晰的风险与机会指引 [page::0][page::6][page::4][page::3][page::1][page::2].
本报告详细分析了特朗普宣布对中国商品加征100%关税及出口管制的背景和影响,指出中美围绕船舶和稀土的博弈日益激烈,双方均采取对等反制措施。尽管短期市场或出现波动,中国宏观政策将以“底线思维”应对,同时保持稳就业、稳预期、稳市场。报告还展望了中美贸易争端的复杂态势及其对股票、债券、汇率和美股市场的影响,为投资者提供了深度解读与策略建议 [page::0][page::1]。
本报告系统分析了美国总统特朗普宣布对中国商品加征100%关税及出口管制背景下中美博弈升级的宏观经济影响,指出中美贸易摩擦短期或加剧但长期趋于复杂,对A股市场短期波动影响有限且结构性机会显现,对债市形成利好,人民币汇率承压但压力有限,建议关注政策应对和风险防范 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。
吉宏股份依托包装与跨境电商双主业协同发展,2025年上半年营收和净利润高速增长。公司出海战略布局中东与非洲市场,跨境电商AI赋能带来高运营效率,未来业绩弹性强。预计2025-2027年收入和净利润保持高速增长,首次覆盖给予“买入”评级,风险主要为海外需求波动与贸易政策变化。[page::0][page::1]
报告详细披露了艾芬豪2025年第三季度铜产量环比大幅减少36.4%至7.12万吨,产量下降主要因矿石品位变化和开采调整所致;同期锌产量显著增长26.1%至5.27万吨,得益于Kipushi矿扩产项目顺利完成,产能提升和技术改造发挥关键作用。卡库拉矿山的排水和采矿工程有序推进,冶炼厂预计11月投产,未来产量和矿山寿命规划将持续更新 [page::0][page::1][page::2][page::3]。
报告重点分析了中国加强稀土出口管制构筑关键材料护城河、全球首颗二维-硅基混合闪存芯片研发成功,以及多场行业会议对半导体产业未来发展的推动,明确受益标的及风险提示,为投资者提供半导体产业链全面深度解析 [page::0][page::1]。
本报告为华西证券发布的周度市场数据回顾,涵盖宽基及行业指数表现。重点指出近期有色金属行业短期交易拥挤,成长风格持续领涨,煤炭行业估值居高。报告基于历史统计规律提供市场风格和行业拥挤度的分析及风险提示,为投资者提供量化参考。[page::0][page::1]
本报告分析了2025年10月中国债市的宏观风险与交易逻辑,重点围绕央行买债政策、债基赎回费率新规、“十五五”规划对市场风险偏好影响及资金面波动进行深入研判,认为10月债市将延续高波动利率震荡格局,市场多空博弈显著增强,建议投资者降低仓位,等待政策明朗后再逐步布局,风险管理尤为关键。[page::0][page::1][page::2]
报告跟踪国庆节后资金面动态,指出节后资金通过逆回购操作宽松,导致资金利率持续下行,隔夜资金利率降至1.33%,7天利率降至1.49%以下。预计税期前资金面保持平稳,月末税期及跨月走款日或带来一定流动性压力,但整体资金利率有望维持低位。此外,政府债供给压力小,同业存单发行利率下行但面临到期压力,整体资金面流动性仍处于宽松状态 [page::0][page::1]。
本报告汇聚华西证券多位分析师观点,重点解读10月债市流动性动态、债市波动结构及未来风险因素,同时深度剖析中国半导体产业新技术突破及行业重要事件,结合多个行业及个股的发展机会,提供投资建议。[page::0][page::1][page::2][page::5][page::6]
本招聘公告介绍了浙商金工团队面向全球的金融工程分析师招聘,涵盖岗位职责和任职要求,强调量化研究和策略开发能力,旨在吸引具备人工智能、机器学习、CTA策略及另类数据分析经验的专业人才。[page::0]
本报告聚焦2025年10月中美贸易摩擦升级对A股市场的短期冲击及中长期慢牛格局的维持,通过对融资余额、市场微观结构、行业分析师预期及风格因子表现的系统分析,指出贸易摩擦可能加剧杠杆资金调整、引发短期回调风险,但居民资金存款搬家逻辑不变,长期看多A股市场,重点推荐红利、高股息、化工等防御性ETF品种,同时强调市场风格偏向价值和投资质量因子,动量因子表现回撤 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
报告聚焦海外情绪扰动背景下的商品市场波动,指出商品期限结构模拟组合近两周涨0.99%,创2010年以来新高。黄金受央行持续增储支撑但短期存在超买风险;铜价因关税预期反复及美股下跌而冲高回落;油价面临明显下行压力。商品融合策略由期限结构、时序动量及截面仓单三组合构成,工业金属表现较好,能源化工板块疲软 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
本报告聚焦中美贸易冲突导致的“黑天鹅”事件对A股市场的临时冲击,通过多维量化择时模型评估市场及风格走势,为投资者指明逢低调仓结构调整的机会。研报系统梳理A股大盘择时、风格择时、行业轮动与全天候增强组合等多策略表现,量化模型多维融合提升择时效率,行业轮动模型选中银行、钢铁、军工、煤炭与汽车等顺周期板块,全天候组合则围绕宏观四象限风险预算构建,在节后两日取得黄金贡献的正收益,整体表现稳健且具备良好风险控制能力,指导投资者关注冲击后的结构性机会 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10]
本报告基于沪深300等主要指数的量化指标,分析市场流动性、投资者情绪及行业拥挤度,指出当前市场流动性明显提升但情绪偏弱,技术面和宏观因素暗示短期有调整风险,尤其拥挤度较高的有色金属等行业面临较大波动风险[page::0][page::1]。
本文围绕如何稳住房价展开,结合中国经济当前增长态势及内需结构,重点探讨了影响房价稳定的关键变量及政策风险,借鉴海外经验并结合中国特有制度优势,提出观测房价是否稳住的判断依据,为市场预期管理和房地产政策制定提供参考[page::0].
报告指出2025年10月商务部出台四项稀土出口管制政策,构建全链条系统化管制,强化国内稀土定价权,短期价格维持窄幅波动,长期价格中枢将持续提升,稀土板块迎来进一步行情催化[page::0]。
本报告涵盖宏观经济、策略、海外策略及固定收益视角,重点分析当前中美贸易摩擦对市场的影响,指出外部风险虽存在但可控,真正驱动市场的是国内经济政策及转型趋势。同时,强调中国资本市场改革和金融稳定条件的改善,为增持中国资产提供支撑。固收部分认为债市可能进入短期平台修复,利率下行空间有限但性价比有所回升,海外策略分析南向资金流入提速与外资结构变化,行业层面看好新兴科技和金融板块表现,周期品作为黑马具备潜力。[page::0][page::1][page::2][page::3]