Manipulation in Prediction Markets: An Agent-based Modeling Experiment
本文构建并公开了一个基于Agent-Based的预测市场模型，定量研究“鲸鱼”式大资金参与者如何在存在异质性学习率、专业度、偏差与从众行为的赌徒群体中，暂时性地扭曲市场价格；理论推导表明稳态价格偏差近似等于鲸鱼预算占比乘以其估值误差，同时偏差衰减速率受非鲸鱼的学习速率与从众强度影响 [page::1][page::8][page::9].
金融研报AI分析
Do Whitepaper Claims Predict Market Behavior? Evidence from Cryptocurrency Factor Analysis
本文构建可复现管道：将白皮书零样本分类（10类、BART‑MNLI）生成的声明矩阵，与基于2023–2024年逐小时市场数据构建的统计矩阵和通过CP张量分解（R=2，解释方差92.45%）提取的潜在因子进行对齐检验，使用Procrustes旋转与Tucker一致性系数(φ)评估叙事与市场因子空间的一致性。核心发现是叙事—市场对齐极弱（所有比较φ<0.35且claims相关检验不显著），而统计量与张量因子之间呈弱但显著的对应关系（φ≈0.197，p<0.001），表明方法能检测到存在的结构性关系但白皮书叙事与市场因子结构总体脱节 [page::0][page::7][page::17].
Bank Runs With and Without Bank Failure
本论文构建了基于历史报刊与大型语言模型的银行挤兑数据库（1863–1934），识别出4,049次银行挤兑，并将挤兑事件与银行资产负债表、地区性企业破产率等数据合并以研究挤兑的触发要素、挤兑是否传导至破产及其对信贷的影响。主要发现：挤兑更可能发生在基本面较弱的银行，但也会出现在健康银行；挤兑只有在银行基本面薄弱时才大概率导致银行破产（比如在基本面最低分位，挤兑后失败概率大幅上升），而强健银行通常可通过借贷、注资、公开示强或暂停兑付等机制存活；在银行层面与城市层面，真正导致严重存款与贷款收缩的是伴随破产的挤兑或仅有的破产，而非单纯的、非基本面驱动的挤兑 [page::0][page::1][page::48].
Large Language Models Polarize Ideologically but Moderate Affectively in Online Political Discourse
本文利用 Reddit r/politics 上约 6.9M 条发帖/评论，采用基于 2021 国会记录构建的词典与差分-差分设计，发现 ChatGPT 发布后：一方面使原本倾向自由派的用户更自由化、倾向保守派的用户更保守化（意识形态极化加剧）；另一方面托管的评论表现出更低的敌意与毒性（情感两极化下降），其机制为 ChatGPT 生成的回复倾向“呼应并放大”原帖立场（算法性谄媚），同时不主要通过创造更极端的原创内容产生极化效应 [page::0][page::11][page::13].
策略点评-Clawdbot重塑个人AI助理新范式
报告点评开源AI执行助手Clawdbot的三大核心设计（通讯软件入口、本地终端执行、自主代理能力），指出其将个人AI助理从被动工具演进为主动、便捷且私有化的“数字伙伴”，并认为在开源模型与框架背景下，未来AI代理生态的核心价值可能从模型本身向代理框架与应用层迁移，从而催生高价值AI agent及其产业链投资机会；同时强调商业化仍受安全与成本两大障碍制约，需关注政策与宏观风险 [page::0]
化工行业2026年度策略-行业周期拐点已近，新材料蓄势腾飞
本报告判断化工行业2025年景气处于低位、供给扩张接近尾声，2026年在“反内卷”政策和下游新材料需求拉动下，行业盈利有望修复并迎来新材料高成长机遇；当前行业估值处于相对低位且短期面临油价波动等风险 [page::0]
永赢基金李文宾：坚守高质量成长，聚焦前瞻性配置
报告评估永赢基金权益投资部联席总经理李文宾的投资风格与绩效：其坚持“高质量成长”选股与前瞻性行业配置相结合的策略，行业配置贡献约60%、选股与交易贡献约38%，并通过左侧埋伏与审慎止盈实现较高超额收益；代表产品（万家成长优选A、永赢科技驱动A）在牛市表现强势、长期超额显著，且重仓股呈现显著高营收与更高ROE特征，且大量重仓在起始时属于认知差标的（初始被持有基金数多为较少）[page::0][page::6]
【机械】Optimus 3发布在即，关注近期事件催化——机械设备行业周报
本周报聚焦机械设备行业：工程机械景气回暖、挖掘机2025年销量增长17%，机器人（人形）出货显著增长且短期内存在事件催化（Optimus 3发布在即），维持行业“看好”评级并提出若干个股“增持”建议，为投资者提供行业节奏与事件驱动的跟踪判断与风险提示 [page::0][page::1]
【两融】主要指数多数上涨，两融余额继续上升——融资融券周报
本周A股主要指数多数上涨，科创50领涨（+4.92%），沪深两市两融余额继续回升至27,144.35亿元，融资余额和融券余额分别为26,969.49亿元和174.86亿元，投资者参与度略降但有融资集中流入非银金融、通信与电子板块，ETF与个股融资与融券前五名亦有所集中，为短期市场情绪与杠杆水平提供重要参考 [page::0][page::1]
【山证新材料】新材料周报（260119-0123）：特斯拉机器人2027年有望公开销售，建议关注上游材料发展机遇
本周新材料板块总体上涨，细分板块（如工业气体、半导体材料、可降解塑料）表现分化；产业链端口价格（氨基酸、PLA、PBS、工业气体、电子化学品等）总体维持区间或小幅回落/回升，部分品种出口与进口量出现结构性变化；报告重点指出特斯拉人形机器人量产将带动上游电子皮肤与灵巧手传动材料等细分领域投资机会，并给出相关标的建议 [page::1][page::6][page::14]
【山西证券】研究早观点（20260129）
本报告汇总本周新材料与光伏产业链价格跟踪、特斯拉人形机器人量产对上游材料的催化以及生物医药领域西奥罗尼在PDAC一线联合化疗中显著疗效。报告指出新材料板块本周整体上涨并给出细分材料价格监测，光伏环节中电池与组件近期涨价但硅片承压，建议关注相关国产替代与供应侧机会；医药方面，西奥罗尼联合AG在II期试验中ORR达到50%、mPFS达9.1个月，疗效优于历史化疗数据并具有与RAS抑制剂协同潜力，为后续组合用药提供方向 [page::0][page::1][page::3]
中金：降息预期只能靠美联储新主席了？
本报告评估了1月FOMC决定（暂停降息、维持利率3.5-3.75%）及其对降息时点的影响，指出市场短期并不预期立即降息但年内仍有降息空间；美联储重启每月400亿美元扩表将改善流动性并支撑美股，而真正重新点燃降息预期的最快途径是新任美联储主席的提名，但提名延迟或政治干预会使宽松预期受抑并对美债、美元与黄金产生冲击 [page::0][page::3][page::8]。
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国泰海通｜建筑：美光未来十年将在新加坡投资240亿美元，驱动洁净室市场扩容
报告指出美光将在新加坡投资约240亿美元建设先进NAND晶圆厂（预计2028年下半年投产、提供70万平方英尺洁净室），同时台积电、长鑫等企业也计划大幅扩产，WSTS预测2026年全球半导体市场将增至9750亿美元，叠加半导体与高科技产业加码资本支出，将推动洁净室工程需求扩容并加速行业集中化，故维持行业“增持”评级；主要风险为订单转化与半导体市场不及预期。[page::0][page::1]
国泰海通｜轻工：智能眼镜产品力系列二：大模型催化，AI眼镜异军突起
报告认为相较于具备显示的AR眼镜，非显示功能的AI眼镜更贴合传统眼镜形态，因而有望率先放量；参考智能手表渗透节奏，测算全球AI眼镜到2034年出货量约2.91亿副，2025-2034年CAGR约55.16%，产业链相关公司将迎来景气上行周期；报告同时指出产品重量、渠道、续航与SoC性能为制约放量的关键环节，并给出对应的解决路径与上游技术需求。[page::0][page::1]
国泰海通｜轻工：3D打印行业：产业浪潮已至，工业消费双向驱动
本报告判断3D打印产业进入快速扩张期，受工业端缩短研发周期与轻量化需求及消费端个性化定制双重驱动，全球市场自2024年的219亿美元到2034年预计达1150亿美元（CAGR≈18%）；国内市场亦保持近20%复合增长率。消费级PLA材料需求将随终端普及显著放量，国内设备厂商在消费端率先突破形成竞争优势，工业级设备仍以海外厂商为主导。建议关注上游原材料与消费级/设备端具备技术或产能优势的上市公司，同时警惕原材料价格波动与技术迭代风险 [page::0][page::1]
国泰海通 · 晨报260129｜美联储换帅前瞻：历史复盘与影响展望
报告从历史演进与候选人比较出发，评估美联储换帅对全球流动性、汇率、权益及大宗商品的影响，结论为短期延续宽松交易、弱美元与贵金属受益，但需关注政策独立性与潜在缩表传导等风险 [page::0][page::1]
国泰海通｜AI应用· 合集（二）
本合集综述国泰海通多团队对AI应用的行业落地与投资机会判断，认为AI正从“可用”向“好用/智能体”演进，产业规模与商业化路径加速展开，重点推荐具流量入口与产品化能力的互联网平台、垂直化应用公司与国产算力/AIDC生态，同时看好GEO营销、医疗、智能制造与智驾等细分赛道的中长期成长机会。[page::1][page::2]
