如何定量配置可转债组合的股性与债性

创建于 2025-07-21T16:09:18.899865+08:00 更新于 2025-07-21T18:26:07.592986+08:00

摘要

本报告提出基于可转债平底比将转债池划分为偏债层、中性层和偏股层，并构建分层指数，通过对分层转债指数按市值权重复制中证转债指数，同时结合宏观、中观、微观多维度权益择时模型动态调整分层权重以实现收益增强。进一步结合转债估值指标，当偏股层转股溢价率偏高时，采用正股替代偏股层转债，当偏债层YTM过低时，采用纯债替代偏债层转债，实证表明此举有助于提升收益和降低波动。[page::0][page::3][page::20]

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