报告分析了2018年10月末兴证定增指数的表现，发现过会定增数量增加，其中“项目为王”“真金白银”指数表现优异，分别实现超额收益2.40%和1.07%。“项目为王”定增指数年化收益率达11.25%，夏普比率0.34，显示定增市场细分指数具备投资价值。报告通过图表和数据详细比较了五个定增指数的收益及成份股变化，揭示不同定增策略的市场表现差异，为定增投资提供参考 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
报告基于兴业证券金融工程团队的选股因子库，对沪深300、中证500和中证1000基准进行了164个单因子的增强组合测试，筛选出有效因子并构建了多因子指数增强模型。进一步考虑春节效应对策略表现的影响，针对春节月份调整因子权重，实现指数增强策略超额收益的稳健提升。回测显示，策略在三个基准指数均表现优异，年化超额收益分别达6.86%、11.17%和16.43%，信息比均超过2.5，跟踪误差较低，月度胜率稳定在79%以上[page::0][page::5][page::10][page::13][page::17][page::21]
本报告系统梳理了科创板作为“硬科技”领域资本市场主阵地的定位及其产业布局，重点介绍了上证科创板100指数的编制方法、行业结构、市场表现和估值水平，指出科创板在科技成长性与创新驱动上领先其他板块。报告强调半导体、医药生物及机械装备三大重点产业链的战略价值及未来成长潜力，同时分析了华夏上证科创板100ETF作为投资工具的跟踪策略及管理优势，为投资者科学配置科创硬科技资产提供参考依据。[page::0][page::3][page::5][page::15][page::20]
本报告基于趋势型与拐点型双维度因子，构建大小盘轮动量化模型。趋势因子涵盖流动性、经济增长和动量，拐点因子包括市场拐点期和风格关注度拐点期。模型2013-2022年回测显示，月度组合实现12.65%年化超额收益，最大回撤10.61%；不定期调仓组合年化收益24.03%，超额17.44%，回撤6.22%，月度和年度超额胜率分别超68%与100%。风格关注度拐点因子有效提升模型表现，轮动逻辑清晰且具稳健性 [page::0][page::3][page::29][page::27]
本报告基于ChatGPT概念股，采用供应链数据、产业链数据和专利分类数据，从技术布局、产品布局与供求关系三个维度，系统挖掘与ChatGPT热点企业高度相似的隐藏投资机会股票名单，重点关注相关企业的行业分布及布局特征，助力投资者发掘概念股之外的潜在标的。研究显示这些隐藏机会主要集中于计算机软件和相关服务行业，体现了行业内较高的技术与产品协同度 [page::0][page::2][page::7][page::8][page::11]
本报告针对近年来超预期策略表现趋弱的问题，通过分析表现不佳的底层原因，从“收益增厚”和“个股剔除”两方面对超预期策略进行改进。基于财务报告预约披露日和分析师推荐行为构建潜伏超预期策略，实现左侧布局提前捕捉潜藏超预期个股。同时结合情绪因子剔除虚假超预期个股，寻找更真实的超预期标的。最终组合策略“超预期综合Plus”在2011年12月至2023年3月期间实现43.99%年化收益率，收益风险比达1.57，显著优于原始超预期策略[page::0][page::6][page::26]。
本报告系统介绍公募及私募高频因子研究进展，重点分析高频因子的特征、构造方法及有效性分析体系。基于高频因子IC半衰期短的特点，提出日频调仓方式与因子有效性评估指标，建立风险识别框架，结合自上而下和自下而上方法识别高频因子特有风险，最后形成组合优化模型以提升风险调整收益比，为基金指数增强提供策略支持 [page::0][page::2][page::4][page::9][page::13][page::14]。
本报告分析了2015年5月初A股市场震荡格局，指出创业板表现强劲但调整风险增加。市场成长风格和中小市值股票继续跑赢，风险集中度升高，短期多空波动加剧。建议提升组合与基准匹配度，减少中小成长板块风险暴露，重点推荐行业中性偏价值的兴业RV量化选股策略，上周跑赢沪深3004.5%收益 [page::0][page::2][page::4][page::8]。
本报告系统介绍了沃尔评分法在选股中的应用，详细列明财务与市场表现评价指标及其评分方法，并针对申万及全指行业进行了量化回测验证。研究发现，沃尔评分法在多数行业能够筛选出表现优异股票组合，调整后的市场指标评分进一步提升选股效果，前10%评分公司整体走势明显优于后10%公司，显示出该评分体系的有效性和科学性，为主动投资及基本面产品设计提供重要参考 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11].
本报告基于基金仓位测算技术，构建股票组合拟合偏股基金指数，实现低至2.97%的跟踪误差。在该基准池上构建指数增强型稳健策略和主动量化进攻策略，分别实现年化收益22.92%和37.18%，均显著战胜基准基金指数，展示了精准拟合基金指数与量化因子选股结合的有效性[page::0][page::11][page::17][page::25][page::27]。
本报告基于兴业期权择时指数及五大期权因子（CPR、CPVID、VI结构、VRP、SKEW）对50ETF期权市场进行分析，显示市场情绪谨慎且多空分歧明显，未来震荡格局为主，需注意下跌风险。报告详细阐述了各指标的定义、计算方法及市场表现，通过综合因子赋分形成择时指数提供期权市场的震荡调整预判[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
报告基于集成学习算法构建春节效应选股因子SAS，利用中证800样本测试，结果显示SAS因子自2015年以来的IC及十分位多头表现显著优于基准因子BM。因子动态构建反映春节月股票收益结构，有助于投资者春节期间维持高仓位获取超额收益，辅以详细多因子模型参数说明和历史收益表现分析，提供科学的春节选股策略参考 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]。
报告围绕2023年中国经济复苏大背景，分析创业板成长股的投资机会，重点介绍创业板动量成长指数及其跟踪的华夏创业板动量成长ETF。报告指出，随着创业板改革深化及政策利好释放，创业板高成长性行业如新能源和医药生物正迎来快速发展，动量成长指数表现优异，盈利能力突出且估值处于历史低位，基金紧密跟踪该指数，适合配置中高成长股票。基于成长与动量因子的精选机制，该指数及相关ETF为投资者提供优质的创业板成长股投资工具 [page::0][page::3][page::7][page::9][page::13][page::14][page::16][page::20][page::21][page::22].
本报告系统评测了ChatGPT在投研工作中的辅助能力，涵盖数据查找提示、代码编写、海外文献翻译及其它应用。发现ChatGPT能显著提升代码编写效率，协助处理统计模型及策略评价代码，翻译中对语境理解更深入且专业术语表现更好，减少了多义词误译。同时，ChatGPT能够快速提供数据来源提示，节约搜索时间；但仍存在回答错误、信息滞后、输入输出限制及模型运行成本高等问题。整体上，ChatGPT作为投研工作的新型辅助工具，值得关注和应用探索 [page::0][page::6][page::10][page::12][page::15]。
本报告对过去一周A股市场风格因子表现进行了系统回顾。价值因子继续占据优势，尤其是市盈率相关指标表现亮眼；小盘股回撤明显，流通市值对数因子行业中性多空收益达到-6.43%。另外，低波动和低换手率个股表现出显著的超额收益，总体建议价值成长维度采取均衡偏价值配置，大小盘维度偏向大盘配置，为投资者提供风格配置指引[page::0][page::5][page::9]
本报告深度剖析了红利资产的长期配置价值及政策利好，强调新“国九条”促进企业分红意愿提升，红利策略在A股市场表现优异。重点介绍华宝红利精选A基金，由基金经理唐雪倩运用多因子量化选股策略，聚焦高分红、稳健经营的价值风格股票，实现稳定超额收益。基金持仓集中于高股息行业如银行、煤炭及交通运输，换手率逐步降低，业绩稳定且业绩归因显示选股贡献显著 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15]
本报告全面解析中概股回归A股的驱动因素、流程及市场影响，重点分析借壳上市的股价效应，深入梳理近年来中概股私有化进展；基于借壳上市历史数据，筛选出32只潜在借壳标的，为事件驱动策略提供操作参考 [page::0][page::4][page::7][page::13][page::15]。
本报告系统回顾了2023年公募量化指数增强基金的业绩表现及风格特征，重点分析了沪深300、中证500及中证1000增强基金的超额收益归因及市场风格变化，并详述了兴证金工沪深300和中证500增强策略的构建方法、风险控制和绩效，结合市场宏观及风格演变对2024年投资策略提出展望，建议在均衡配置基础上适度超配成长型小盘指数 [page::0][page::4][page::5][page::17][page::27].
本报告全面介绍中证A500指数，强调其行业配置接近中证全指，流动性良好且个股集中度适中，具备较强表征性和投资价值。未来伴随指数发布，相关被动产品成立将进一步提升成分股流动性，占日均成交额比例预计约9%-10%左右[page::0][page::3][page::5][page::6][page::9][page::10]。
本报告基于市场微观结构理论，结合知情交易模型和VPIN指标，研究股指期货市场中的信息不对称及交易毒性对未来市场波动率的预测作用。通过沪深300期货高频数据实证，发现VPIN能够有效反映市场中知情交易者的比例，且其高位显著预示市场未来价格剧烈变动与波动率提升，为做市商和交易者提供重要风险预警工具 [page::0][page::7][page::13]。
