ChatGPT概念股市场表现突出 [page::2]

• 2023年2月，ChatGPT概念指数涨幅高达26.2%，显著优于上证指数、沪深300、中证500等主流宽基指数。

- 该指数短期内持续走强，反映市场热度和投资关注度较高。

数据维度及方法论介绍 [page::3][page::4][page::5]

• 利用秩鼎供应链数据描绘公司间供需网络，覆盖供应商与客户关系，数据逐年完善。

- 采用数库SAM产业链数据库，将公司主营业务收入细化至4000个产品节点，精确定位企业产品布局。

• 结合IPC国际专利分类，分析企业近5年有效授权发明专利，科技创新方向精准映射。

ChatGPT热点企业特征及行业集中度 [page::6][page::7]

| 行业 | 股票数 | 权重占比(%) |
|----------|--------|-------------|
| 计算机 | 约61 | 60.0 |
| 传媒 | 约25 | 约25 |
| 其他 | 少数 | 剩余 |

• 万得ChatGPT概念指数包含28只成份股，流通市值均值约116亿元。

- 盈利质量较高，ROE均值约为10%，行业集中于计算机和传媒，占比达85.7%。

供应链视角挖掘的隐藏投资机会 [page::8]

| 供求关系 | 股票代码 | 股票简称 | 所属行业 |
|---------|----------|----------|---------------------------------|
| 客户 | 000555.SZ | 神州信息 | 计算机-计算机软件-行业应用软件 |
| 供应商 | 000651.SZ | 格力电器 | 家电-白色家电II-白色家电II |
| 其他 | 多只 | 多只 | 包括交通运输、计算机和传媒等 |

• 基于2022年供应链交易金额占比，筛选与ChatGPT热点企业业务往来紧密的上下游公司。

产业链布局相似股票名单前15只汇总 [page::9]

| 股票代码 | 股票简称 | 所属行业 | 流通市值(亿元) |
|----------|----------|-------------------------------|--------------|
| 002236.SZ| 大华股份 | 电子-光学光电-安防 | 407.96 |
| 600536.SH| 中国软件 | 计算机-计算机软件-行业应用软件| 501.60 |
| 688561.SH| 奇安信-U | 计算机-计算机设备-专用计算机设备| 512.45 |
| ... | ... | ... | ... |

• 主要分布于计算机软件、云服务和专业计算机设备领域，产品布局与ChatGPT热点企业高度契合。

专利布局相似股票名单及其行业分布 [page::9][page::10]

| 股票代码 | 股票简称 | 所属行业 | 流通市值(亿元) |
|----------|----------|-------------------------------|--------------|
| 300081.SZ| 恒信东方 | 通信-增值服务II-增值服务III | 49.96 |
| 601360.SH| 三六零 | 计算机-产业互联网-产业互联网综合服务 | 669.52 |
| 000555.SZ| 神州信息 | 计算机-计算机软件-行业应用软件| 119.91 |
| ... | ... | ... | ... |

• 持续聚焦计算机及通信类行业，公司专利类别及研发方向高度重合。

复合技术与产品布局相似度高的股票前20只 [page::10][page::11]

| 股票代码 | 股票简称 | 所属行业 | 流通市值(亿元) |
|------------|------------|-----------------------------------|----------------|
| 600131.SH | 国网信通 | 计算机-计算机软件-行业应用软件 | 203.73 |
| 002236.SZ | 大华股份 | 电子-光学光电-安防 | 407.96 |
| 688561.SH | 奇安信-U | 计算机-计算机设备-专用计算机设备 | 512.45 |
| 600536.SH | 中国软件 | 计算机-计算机软件-行业应用软件 | 501.60 |

• 这些股票在行业分布、产品与专利布局方面与ChatGPT热点企业保持高度相似，构成潜在投资关注标的。

行业分布趋势及投资建议 [page::11]

• 复合相似度排名前100只股票，集中于行业应用软件、咨询实施及专用计算机设备，展现行业内广泛布局。

- 建议关注计算机及相关行业具备技术和产品布局优势的中小市值公司，深入挖掘潜在成长股价值。

分析报告详尽解读 —— 《ChatGPT 隐藏投资机会探寻》

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：《ChatGPT 隐藏投资机会探寻》

- 分析师：郑兆磊

• 发布机构：兴业证券经济与金融研究院

- 发布时间：2023年2月12日

• 研究主题：围绕近期大热的ChatGPT及相关概念股，发掘除直接概念股外的“隐藏投资机会”，具体聚焦技术布局、产品布局和供求关系三个维度的数据分析。

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核心论点与目标

报告指出，ChatGPT作为OpenAI发布的大型语言模型，依托卓越的自然语言理解与生成能力，正在引发信息搜索、非结构化数据处理等应用领域的技术革新，从而带动相关概念股近期强势表现（2月上涨超26%），投资者关注热度极高。[page::0, 2]

但概念股之外市场尚存在“隐藏的投资机会”。报告利用供应链数据、产业链数据和专利分类数据这三种“另类数据源”形成多维度分析框架，依托多维度相似度算法，寻找与ChatGPT相关概念股具备高度技术、产品和供求相似性的股票名单，挖掘潜在投资标的。

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二、逐节深度解读

1. 引言

• 介绍ChatGPT作为大型语言生成模型的基本原理及技术优势，强调其在信息搜索和非结构化数据处理的领先地位。

- 列举本月和当周的ChatGPT概念指数涨幅（26.2%和8.5%），显著优于沪深300等宽基指数，显示市场炒作热情。[page::2]

• 明确报告的研究思路：采用技术布局、产品布局和供求关系三个维度数据，挖掘除概念股之外的隐藏投资机会。

2. 数据介绍

2.1 供应链数据简介

• 引入秩鼎供应链数据，描述供应链网络建立过程和数据来源，包括公司公告及第三方数据，经股权穿透算法映射出上下游公司真实关系，信息覆盖及质量逐年提升。

- 图2显示2016-2022年供应商及客户信息披露公司数量逐年递增，且客户数量仅略低于供应商，表明数据覆盖度广泛，有利于后续供求关系相似度计算。[page::3]

2.2 产业链数据简介

• 数库SAM产业链数据库提供标准化产品分类体系，涵盖约4000个产品节点，分7级层级链。

- 半导体集成电路作为样例展示了产业链产品编码体系及其上下级层级关系（表1）。

• 為使产业链定量分析具体化，报告以京东方为例，将其2021年主营产品收入标准化归类，发现涉足电子元件、电子设备和保健护理機構等领域（表2），体现产品布局的多样性及产业链位置。[page::4]

2.3 专利数据简介

• 采用国际专利分类（IPC）体系，将专利进行五级分类，从部（Agriculture等）至小组。

- 通过专利进行技术布局分析，覆盖公司近五年有效授权发明专利，映射至IPC二级分类。

• 力合微（688589.SH）展示了其专利主要集中在“电通信技术”(48.39%)和“测量；测试”(23.66%)（图5），体现专利技术分布及研发重点。[page::5, 6]

3. ChatGPT 热点公司介绍及其隐藏机会探寻

3.1 ChatGPT热点公司基本情况

• 万得ChatGPT概念指数（8841669.WI）包含28只成份股，偏小盘，平均流通市值116亿，ROE平均约10%。

- 股票多集中在TMT行业，特别是计算机和传媒领域，行业占比高达85.7%（图6）。

• 成份股举例包括科大讯飞、视觉中国、汉王科技等知名AI相关企业，盈利能力参差不齐，但整体表现为行业技术引领者。[page::6, 7]

3.2 多维度相似股票挖掘

• 3.2.1 供应链供求关系

通过2022年供应链交易数据，从客户和供应商关系筛选与ChatGPT企业强关联的企业（表4），例如神州信息、招商港口、格力电器、中鼎股份等。该维度挖掘的是实际商业交易关系强关联的投资机会。[page::8]

• 3.2.2 产业链产品布局

基于产品营收和产业链上下游关系计算相似度，筛选关联度最高的15家公司（表5），聚焦计算机软件、云服务、通信及光电安防等领域。重点企业包括大华股份、软通动力、中国软件、奇安信等，显示隐藏投资机会行业集中度与热点公司高度一致。[page::8, 9]

• 3.2.3 专利布局

通过专利IPC分类布局相似度提取技术研发方向一致的企业名单（表6），计算发现主要集中于计算机软件、通信及半导体集成电路等行业。代表性企业有三六零、神州信息、宝兰德等，体现技术创新方向的趋同。[page::9, 10]

3.3 复合维度相似股票挖掘

• 综合产业链产品与专利技术两个关键维度的相似度排名，合成总相似度，得出综合相似度排名前20公司的列表（表7）。

- 这些公司集中在计算机类行业，三级细分行业多为“行业应用软件”、“专用计算机设备”和“咨询实施及其他服务”。

• 图7显示前100只相似股票行业分布，也印证了行业集中于计算机软件和相关细分领域，验证挖掘结果的行业一致性和潜力。[page::10, 11]

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三、图表深度解读

图1：ChatGPT概念指数与主流宽基指数涨跌对比

• 纵轴为涨跌幅（%），横轴为指数名称。

- ChatGPT概念指数本月涨幅最高，达到26.2%；本周涨8.5%，远超上证指数、中证500、创业板等。

• 该图强调ChatGPT概念股的市场热度与投资吸引力，验证了报告研究的市场背景基础。[page::2]

图2：秩鼎供应链数据覆盖情况

• 以年份为横轴，纵轴为披露供应链相关的“供应商”和“客户”上市公司数量。

- 数据呈上升趋势，供应商数量从2016年的457家增至2022年超3100家，客户数量从465家升至2859家。

• 表明数据覆盖面丰富，反映趋势性提升，为基于供求关系的分析奠定稳定数据基础。[page::3]

表1：半导体集成电路产品分类示例

• 展示产品编码、名称、释义及层级关系，体现系统化的产品标准分类。

- 该产品分类框架支持产业链数据的标准化处理，有利于定量比较企业产品布局。[page::4]

表2：京东方2021年主营收入标准化产品映射

• 将主营业务映射至数库产品层级及对应的二级产品，收入数据详细。

- 展示如何将企业多样化业务转化为标准化产品分类，支持产业链相似度计算。[page::4]

图5：力合微专利二级分类饼图

• 清晰呈现专利分布，电通信技术与测量测试占总专利数约72%。

- 该图辅助理解企业技术布局侧重点，对专利相似度分析起支撑作用。[page::6]

图6：ChatGPT指数成分股行业分布

• 展示股票数量（右轴）和行业权重（左轴），明确集中度。

- 计算机行业占比超过60%，传媒25%左右，其余行业分散。

• 印证ChatGPT相关企业集中于技术创新和内容领域，是挖掘隐藏机会的重要行业切入点。[page::7]

表4：供应链关联客户与供应商名单

• 具体股票代码与简称对应，跨领域涵盖计算机软件、交通运输等多个行业。

- 显示从供求层面对关联企业的定量筛选，增强隐藏机会识别的供应链视角。[page::8]

表5、表6、表7及图7

• 表5和表6分别展示产产品和专利布局维度下与ChatGPT热点公司相似的15只领先股票，体现产业链和研发技术一体化评价。

- 表7将上述两维度结合形成综合排名前20只股票清单，表现出行业高度集中且细分行业针对性强。

• 图7统计了综合排名百强的行业分布，强化了计算机软件及相关服务的行业归属。

- 这些数据验证隐藏投资机会的行业聚焦和多维度特征，赋能投资决策。[page::9-11]

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四、估值方法与分析

报告本身定位于行业机会及隐藏股票挖掘，无明确财务估值模型和目标价格，未披露DCF、PE估值等财务指标和测算。

投资评级系统在报告末尾介绍：

• 股票评级分为买入、增持、中性、减持及无评级；

- 以未来12个月股价相对同期市场指数涨跌幅作为标准；

• 行业评级亦分为推荐、中性、回避三类[page::12]。

报告未结合具体个股给出投资建议评级，侧重于发现潜在投资机会，留待投资者后续基于其他分析补充判断。

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五、风险因素评估

报告明确风险提示：

• 所有基于历史数据的模型（供应链、产业链、专利数据构建的相似度算法）可能因市场环境变化而失效。

- 供求关系和技术产品布局的变化具有不确定性，投资标的未来表现受宏观及行业政策、竞争态势等多方面影响不确定。

报告未详细列举缓解措施，仅强调模型局限，提醒投资者对数据模型和结论保持审慎判别。[page::0]

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六、批判性视角与细节

• 报告数据挑选具有一定代表性，多维度分析展现创新，但尚未深入挖掘潜在估值合理性或盈利能力匹配，限制了投资建议的直接落地。

- 专利与供应链数据覆盖更新有滞后期，且专利布局不一定直接转化为市场产出。

• 没有对比传统财务指标与模型筛选出的公司表现，缺少盈利预测验证。

- 部分行业（交通运输、家电等）出现于供应链列表中，与核心ChatGPT技术联系尚不明显，可能存在一定的噪声或交叉关联的误判风险。

• 建议未来强化动态跟踪和盈利能力分析，以提高研究结论的实操价值。

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七、结论性综合

本报告以ChatGPT热点概念股为基准，从技术布局（基于专利分类）、产品布局（产业链产品标准化）和供求关系（供应链交易网络）三个维度，构建多层次相似度评价模型，成功筛选出一批与ChatGPT热点公司高度相似的“隐藏投资机会”股票名单，主要集中在计算机软件、云服务、专用计算设备及传媒产业，拓宽了投资者视野，避免仅局限于传统“概念股”炒作池。

从产业链及专利分布看，核心潜力企业在行业属性、技术研发方向上与热点公司高度一致，增强了被挖掘标的的逻辑合理性。供应链角度则补充了实打实的商业往来数据，进一步丰富分析层面。

图表数据表现集中度高，ChatGPT相关行业呈现明显龙头和技术头部企业集聚趋势，投资者可在关注概念热度的同时，挖掘这些“隐匿的专精特新”公司，从长远看，通过技术、产品和供应链相似性甄别的股票可能在未来市场中具备潜在超额收益空间。

风险提示则合理提醒市场环境变化和数据模型局限，体现了报告对结论适用条件的审慎态度。

总体而言，报告科学利用替代数据与多维度相似性算法工具，提供了对ChatGPT及其产业链相关投资机会的系统化框架和实操选股思路，为投资者在新兴科技浪潮中捕捉价值提升机会提供了有益指引。[page::0,2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11]

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附：关键图表示例

图1：ChatGPT概念指数与宽基指数涨跌幅对比（2023年2月）

图2：秩鼎供应链数据覆盖度（2016-2022）

图5：力合微近5年专利分类占比

图6：ChatGPT概念指数成分股行业分布

图7：复合统计下与ChatGPT热点公司相似股票行业分布（前100只）

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以上为该研究报告内容和图表数据的详尽解读与分析，助力理解其研究框架、数据方法及投资意义。

报告