去伪存真—超预期策略改进研究
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摘要
本报告针对近年来超预期策略表现趋弱的问题，通过分析表现不佳的底层原因，从“收益增厚”和“个股剔除”两方面对超预期策略进行改进。基于财务报告预约披露日和分析师推荐行为构建潜伏超预期策略，实现左侧布局提前捕捉潜藏超预期个股。同时结合情绪因子剔除虚假超预期个股，寻找更真实的超预期标的。最终组合策略“超预期综合Plus”在2011年12月至2023年3月期间实现43.99%年化收益率，收益风险比达1.57，显著优于原始超预期策略[page::0][page::6][page::26]。
