本报告基于2000年至2011年中国A股数据，研究了盈余惯性现象及其交易策略，重点分析了股票价格跳跃作为交易信号的有效性。实证结果显示，买入正跳跃股票可获得年化超额收益在13%-15%以上，信息比率高于基于盈余公告收益率的策略，且持有5-15个交易日表现最佳。价值股（低市盈率）表现优于成长股，小盘股表现不及大盘股，等权重加权收益波动较大。研究为基于行为金融学的盈余惯性提供量化实证支持，为投资提供交易信号和风险控制建议。[page::0][page::5][page::7][page::14][page::17]
本报告聚焦于低频择时方法，重点介绍基于股债收益差、行业季度收益分歧度及理性恐慌指数三种择时思路。股债收益差在底部择时效果优于顶部，行业分歧度极值有效提示市场重要拐点，而理性恐慌指数结合Vix、缠论背驰及周期分析提供较高准确率的顶部风控信号，为较大资金和机构投资者提供实用择时参考 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::11][page::13]。
报告介绍了安信金工自主研发的回调比例规律理论，结合黄金价格历史走势，发现多层级趋势中回调比例存在较为稳定的时空比例特性，通过统计不同时间周期内的回调幅度和时间进行加权重要性分析，挖掘了日线和周线的关键回调比例，并利用周期分析理论辅助确认趋势结束与回调起点，提升了价格回调及反弹的预测准确性，对投资风险管理和仓位控制提供重要参考[page::0][page::2][page::4][page::6].
本报告围绕银华深成100分级基金及申万菱信深证成指分级基金B份额的合理定价展开，采用蒙特卡洛模拟风险中性测度路径，估算理论价格、折溢价率，并发现当前市场价格普遍高于理论价格，主要因市场套利工具不完善导致溢价回归困难，预计未来价格偏差将收敛 [page::0][page::2][page::6][page::13][page::15]。
本报告基于数据驱动的因子模型构建中证500择时交易策略，使用Price-to-Distance、HT TrendMode等因子，采用固定起点滚动样本外回测，取得年化收益73.29%、夏普比率2.82、最大回撤20.6%的优异表现，参数敏感性分析显示模型稳定性较好，为主动投资和量化择时提供借鉴意义[page::0][page::2][page::3][page::4]。
本报告针对2017年11月末至12月初的大类资产配置进行跟踪，采用稳健型与激进型两种策略，分别基于风险平价和多因子ES平衡模型，涵盖股票、债券、商品、黄金及港股等资产。激进型策略在过去18个月实现14.91%年化收益，稳健型实现5.61%。11月市场中A股回撤，美股与港股上涨，策略调整持续保持对A股谨慎配置，激进型策略小幅增加港股与商品配置，稳健型策略增配黄金。各类指数及ETF产品动态、海外市场表现等数据详尽呈现，支持资产配置建议持续审慎 [page::0][page::6][page::7][page::8]
本报告围绕行业拥挤度展开，系统介绍了成交金额占比、行业动能因子等指标的定义及应用，详细分析了拥挤度与市场反转、抄底机会的关系，通过多个行业案例（如钢铁、农林牧渔、建筑装饰等）探讨拥挤度在风险预警和交易策略中的重要作用，指出不同板块拥挤度表现差异及对应的投资机会，为行业配置和交易决策提供实用框架[page::0][page::2][page::4][page::6][page::9][page::12]。
本报告基于A股主要指数的量化分析，确认存在多重经济周期长度（41个月、20个月、11个月），且这些周期与宏观经济学中经典周期对应。报告指出经济周期理论虽成立，但预测高低点存在混沌特征和不确定性，提出采用多均线体系滤波以较好捕捉周期波动，缓解传统周期预测的局限，为投资者把握市场节奏提供实用参考 [page::0][page::2][page::4][page::6]。
本报告系统研究了A股限售股解禁对市场供应及股价的多维影响，重点分析了创业板和中小板首发原股东解禁导致的减持压力及解禁股价表现。通过历史数据和板块反应，揭示了不同板块、企业属性和解禁类型对市场冲击的异质性，并基于估值、解禁比例等筛选出解禁前具备做多和做空投资机会的股票池 [page::0][page::1][page::2][page::6][page::10][page::11]
本报告基于北向资金流与主力资金流数据构建复合资金流因子，结合中信一级行业、中信风格及中信组合行业板块，提出三种资金流融合策略：平均打分法、美元指数轮动法及RANK IC阈值突破法。阈值突破法表现最佳，中信一级行业策略年化收益最高达126%，夏普比率1.24，最大回撤13.25%，有效提升策略的行业轮动能力和风险调整收益[page::0][page::3][page::16][page::22][page::23]。
本报告通过全A市场及沪深300、中证500不同股票池因子表现分析，发现近期中小市值股票超跌反弹带动规模因子企稳，短期反转因子表现强劲，中长期低估值与低波动风格仍占优。同时，行业指数涨幅集中于食品饮料及消费类相关指数，市场风格仍处分化割裂状态，提示投资者关注小市值反弹窗口与偏好低估值低波动风格配置 [page::0][page::2][page::3][page::4].
本报告系统梳理了2018年美股Smart Beta红利因子ETF产品的发展、规模、发行人及其收益特征。红利ETF数量快速增长，资产规模稳定提升，主要策略分为高股息率与持续股息增长两类，长期表现出稳定超额收益。红利股票具有较高利率敏感性，利率上升时资金流入放缓。传统发行人如Vanguard、iShares占据主导，股息加权与市值加权是主流加权方式。A股红利因子受监管推动开始发力，回测显示整体表现稳健，具备复制美股的潜力[page::0][page::3][page::6][page::8][page::10][page::11][page::13][page::14][page::15][page::16][page::18][page::19]。
本报告提出并验证了上月单日最大涨幅(MaxReturn)作为一种新的选股因子，该因子与股票下月回报呈显著负相关，且表现稳健，适用于多因子选股模型。通过对A股市场2005年至2012年的实证分析，展示了因子的时间序列稳定性及在控制市值、价格、估值等变量后的稳健性。报告最后结合小盘反转策略，证明加入MaxReturn因子后策略表现全面提升，成为新的有效Alpha源 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]。
本报告介绍基于机器学习的CTA策略在股指和商品期货市场的最新表现，涵盖机器学习中证500神经网络策略、商品期货策略及与基本面结合的商品策略，上周分别取得-0.79%、0.25%和1.68%的收益。报告重点披露了未来一周商品期货的看多和看空品种，并分析了商品与股指的跨市场联动现象，为CTA策略效果和风险提示提供重要参考 [page::2][page::0].
本报告深入分析华安事件驱动量化策略，重点介绍基金经理张序构建的行业轮动+中证800选股+单行业选股多因子模型。该策略通过持续优化风险控制，动态调整行业配置，实现了在震荡及风格快速切换的市场中超额收益，历史收益率大幅跑赢偏股混合基金指数，风险调整后收益表现优异，基金备受机构青睐，持仓集中在新能源、电子、医药等行业，重仓个股表现突出，具有显著投资价值和风险管理优势[page::0][page::3][page::5][page::7][page::10][page::13][page::15].
本文以沪深300指数及成分股为样本，系统测试了8种常用KDJ策略，发现策略H表现最佳，年化回报率达31.2%。通过参数优化和滚动窗口检验，揭示了最优参数在不同股票及时期的非稳定性，且小市值股票上的KDJ策略效果显著优于大市值股票。结果表明，单一KDJ策略虽有一定收益优势，但其效果依赖于标的及市场环境，需结合多种指标综合应用 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::9][page::12]
本报告分析了2017年7月中旬中国股票市场因子表现，重点发现估值类因子涨幅显著，波动率因子贡献正收益且规模因子表现较差。市场风格出现快速切换，金融板块表现强劲，而创业板及小市值成长股仍处调整阶段，中小盘成长股反弹迹象显现，预计三季度存在操作机会，建议等待市场整理结束信号，布局风格转换带来的交易机会 [page::0][page::2][page::4]。
本报告系统介绍了基于因子 IC 优化复合因子 IR 的多因子模型构建方法，采用了33个标准化处理并正交化的因子，在2005年至2012年样本外测试中表现出良好的区分度和稳定性。等权重最高得分组合累计净值达到11.31，信息比率超过1.0，优于沪深300指数。多空组合在该期间信息比率最高达4.15，表现稳健。组合行业分布均衡，流通市值和市场平均接近，换手率较高，凸显策略活跃度。报告还附33因子列表，提出未来将优化因子筛选与择时机制并考虑交易成本影响。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::7][page::8][page::9]
本报告分析了近期中国A股市场的因子表现，指出市场处于底部区域，低估值因子表现领先，规模因子短期波动且收益风险较差。建议投资者偏好低估值因子，市值风格保持中性。报告依托万得全A、沪深300、中证500三个股票池的数据，展现因子排名和市场反弹力度，提供了因子库详细说明与交易指标参考 [page::0][page::2][page::3][page::4].
本报告基于2007年至2013年中国A股市场高频与日度数据，系统研究了收益率的偏度和峰度指标对未来收益率的预测能力。实证发现：利用5分钟高频数据计算的实现偏度与未来收益率存在显著负相关，且基于偏度构造的多空套利策略获得稳定的超额收益和较高夏普比率；相比之下，实现峰度的区分效果较弱且方向与国外结论有所不同。日度数据偏度和峰度的预测能力较弱。回归分析显示，偏度因子即使考虑多因子影响仍显著优于峰度因子，体现了高频率实现偏度作为重要量化因子的投资价值[page::0][page::4][page::6][page::12][page::13][page::14][page::18]
