本文针对多层级限价委托簿（LOB）中隐蔽的交易操纵（如欺诈性“假挂单”行为）检测难题，提出一种结合级联LOB表示与监督对比学习的新型表示学习框架。该框架通过引入Transformer嵌入模块和双重损失函数，有效提升表示区分度，显著改善多层级操纵行为检测性能。实验覆盖多模型、多输入配置，验证了多层级异常的复杂性及LOB数据适当表示的关键价值，Transformer架构获得最优结果。消融分析突出级联表示流水线及监督对比学习的贡献，为复杂序列数据的异常检测提供新洞见[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8][page::9]。
本报告回顾了上周公募基金市场表现，重点关注科创板及相关指数表现，通信和电子行业涨幅领先。量化基金表现最佳，偏股型基金上涨显著，固收和纯债基金表现各异。主动权益基金仓位有所下降，重点行业仓位变动明显。ETF市场整体资金呈现净流入，跨境型ETF资金流入显著，科创债和小盘500等主题ETF获得资金关注。[page::0][page::1]
本文提出了一种通过三叉树模型对随机到期（RE）期权进行风险中性定价的新方法，其中三叉树的中间路径对应提前到期事件。该模型理论上无套利，推导了其连续时间极限形式，并设计了三种数值算法进行定价比较，最后通过数值实验验证了定价方法的有效性和计算效率，为定价不确定到期时点的期权提供了理论和算法支持[page::0][page::1][page::8][page::12][page::14].
本文提出THEME框架，结合语义文本描述与股票近期收益时间序列，通过层次对比学习生成主题感知股票嵌入表示。利用扩展的主题表现集(TRS)构建丰富主题与股票对应关系，解决传统ETF覆盖不足问题。实验显示，THEME显著提升主题股票检索精度及投资组合表现，兼顾结构语义和市场动态，具有良好适用性与拓展性，推动主题投资智能化与动态化进程[page::0][page::2][page::4][page::6]。
本文针对VaR及ES风险测度的多模型预测组合问题，创新性地结合90个单模型的预测结果，提出并系统评估包括基于中心趋势、区间预测结合、正则化加权及平滑过度等多种组合方法。实证涵盖六大指数数据，结果显示概率平均和修剪均值等方法能显著提升风险预测准确性，且优于传统动态模型选择，突显组合策略对于提升风险管理可靠性的价值 [page::0][page::2][page::15][page::21][page::26]
2025年8月25日，A股市场全线上涨，成交额突破3万亿元，刷新自2023年9月24日以来历史次高水平。上证50、沪深300、科创50及成长风格指数表现突出，多个行业和概念板块轮动活跃。市场情绪高涨，涨停板家数维持较高水平，两融余额和交易活跃度均显著提升。ETF折溢价波动明显，大宗交易折价率居高，股指期货升贴水处于正常分位。机构调研与龙虎榜资金流向显示市场结构活跃，多只个股受机构重点关注，为短期市场活跃度提供有效支撑。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
本论文提出利用量子计算算法求解动态非线性资产定价模型，理论上可实现对高维积分方程的指数级加速。通过将均衡资产定价解表示为量子态，结合量子测量理论和统计决策理论，建立了面对模型选择和参数不确定性的量子决策框架。实证部分涵盖CRRA、递归效用与含随机波动率、罕见灾难等多种资产定价模型，利用基于量子算子的测量方法刻画模型的拟合误差和不确定性，展示了量子算法在金融工程中的巨大潜力与未来应用前景 [page::0][page::3][page::4][page::23][page::29].
本研究基于全球多国数据，采用多种社会经济指标（包括综合财富指数、收入平等、研发支出、发明专利、人力资本、腐败认知、自由度、调整后人类发展指数及健康预期寿命）通过机器学习方法系统评估人口增长率及老龄化结构与国家经济社会表现的关系。结果显示，人口增长缓慢甚至负增长不但未导致社会经济表现下降，反而相关国家在众多指标上表现较优，老龄化国家在财富、生产力、政治稳定及幸福感方面均无劣势，挑战了传统简单认为人口减少必然经济衰退的观点，强调资本与生产力投资远比人口数量更关键 [page::0][page::9][page::10][page::12][page::14][page::72]。
本研究采用混合方法，结合专家访谈与问卷调查，初步探讨生成式人工智能对IT行业软件开发个人生产率、组织效率与就业安全的影响。数据显示97%的IT从业者使用生成式AI，主要是ChatGPT，个人生产力显著提升，组织效率改善与AI采纳呈正相关（r=0.470，p<0.05）；但AI应用增加导致员工就业不安全感显著上升（r=0.549，p<0.001）。主要采纳障碍包括输出不准确、合规及伦理问题。研究为生成式AI在软件开发领域的经济和组织影响提供了早期经验性见解 [page::0][page::1][page::6][page::8][page::9][page::10]。
本研究利用2017-18年巴基斯坦人口与健康调查数据，定量分析了表亲婚姻与女性带薪工作之间的关系。结果表明，表亲婚姻与女性带薪工作的减少相关，但更显著地推动女性从事家庭内部无偿劳动。此外，表亲婚姻对女性在家庭中的地位没有积极影响，且女性更可能支持配偶暴力，反映出该婚姻形式潜在地强化了父权制性别角色约束 [page::0][page::3][page::23]
本论文聚焦巴基斯坦女性劳动参与的低水平及其面临的多重障碍，通过劳动力调查数据揭示城乡性别参与差异、失业率差异及行业分布不均。女性多集中从事农业和无偿家庭劳动，正式就业率低，城乡女性面临工作机会和安全限制的巨大差异。结合卡拉奇地区定性访谈，论文指出社会文化、家庭结构和性别歧视严重限制女性经济参与，呼吁经济及文化双重改革以促进性别平等 [page::0][page::2][page::6][page::7].
本文针对已知边际分布但不确定依赖结构下混合高阶矩的上下界进行了严格推导，提出了标准化秩系数以度量依赖性，并基于指数边际分布构造混合copula模型，分析了高阶矩对保险精算中预期损失、边际预期损失及人寿年金估值的影响，揭示了coskewness对资本要求和年金定价的单调效应，而边际预期损失受依赖结构影响较为复杂，可能不变或反常，结果为风险管理和监管提供了实践指导 [page::0][page::2][page::13][page::15][page::18][page::20][page::23]
本报告系统评估了基于标普500指数周末权证的短期看跌期权卖出策略，聚焦头寸规模选择对长期表现的影响。通过比较三种头寸计量方法——Kelly准则、基于VIX的波动率区间缩放及两者的混合方法，发现极短期且深度虚值期权在风险调整收益上表现最佳。混合策略在低波动率环境下提供稳定的收益和较好的回撤控制，体现出自适应波动率风险管理的优势。研究结果对机构投资者在多市场环境下高效捕捉波动率风险溢价具有重要借鉴意义 [page::0][page::1][page::12][page::18][page::19][page::20]
本论文利用2018-2022年标普500成分股期权数据，系统评估了无模型估值方法与实际期权收益的差异，首次实证量化了该方法的保守性与套期保值绩效。结果显示无模型套期保值策略相比传统模型仅略显保守，并基于此提出了一种风险可控的交易策略，实证检验表明该策略具备盈利能力与良好风险收益特性[page::0][page::1][page::4][page::7][page::8][page::11]。
本研究结合对抗强化学习、Hawkes过程和可变波动率，构建了多动作市场做市策略。通过引入Hawkes过程模拟自激市场动态及在不同波动环境下训练，4动作市场做市策略显示出在高波动下的良好适应性和稳定性，显著提高了灵活报价机制的有效性和市场流动性管理能力[page::0][page::2][page::6][page::7]。
本文基于对抗强化学习，提出了允许市场做市商灵活选择“报价”或“不报价”及单边报价的量化交易策略。实验证明允许做市商偶尔拒绝报价能有效降低风险，提升收益及Sharpe比率。在多种对抗环境下，训练出的做市商策略在维持高报价比例的同时展现了良好的收益风险表现，策略在多种风险偏好设置均表现出鲁棒性 [page::0][page::4][page::5][page::6]
本报告提出基于生物统计学稳健回归方法的“ICU均线”，解决传统均线受异常值干扰问题，构造沪深300指数绝对收益择时策略。策略规则简洁：价格上穿5日ICU均线买入，下穿则卖出，2005年以来回测年化收益约14%，夏普比率1.64，最大回撤仅14%，表现优于传统均线策略。报告详细介绍了稳健回归原理及重复中位数回归算法，并展示策略累计收益曲线及风险收益统计，证实策略具备显著的稳健性和投资价值[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::8][page::9][page::10][page::11]
本报告回顾了2025年8月18日至22日股票和期货市场的主要指数表现及因子动态，指出股票市场大幅上涨，市场成交量显著提升，Alpha因子表现中性偏弱。期货市场则呈现因子表现分化，长周期动量优于短周期动量，CTA策略周期内有所波动，反映市场阶段性行情变化，为基金和量化策略提供参考依据。[page::0][page::1]
本报告对2025年8月第三周商品期权市场交易活跃度和隐含波动率进行分析，整体期权市场成交量和持仓量有所下降，农产品期权波动率上升反映避险情绪，有色和贵金属期权交易活跃但波动率维持低位，建议关注有色板块正Gamma策略的观察机会。[page::0][page::1][page::2]
本报告深入分析股指期货及现货基差变化，强调期现正套策略的收益空间与风险控制机会。重点指出IH、IF期现正套收益显著，IC、IM近月合约对冲成本低，适合中性策略增量布局。通过数据表格展示基差及成交持仓变化，为投资者把握确定性套利提供依据 [page::0][page::1]。
