本论文构建并公布了美国1979-2019年家庭食物安全概率（PFS）的40年面板纵向数据，基于PSID数据和USDA节俭食品计划，解决了传统食品安全测度无法跨年追踪的问题。研究揭示不同群体间食物安全的长期动态及过去多次经济衰退和联邦营养政策变化的影响，揭示了女性、少数族裔、残疾及低教育群体食物安全持续性较低的现状，为食物安全政策研究提供了新的数据资源和理论支持[page::0][page::2][page::5][page::7][page::21]。
本研究利用巴西亚马逊地区的卫星云覆盖作为工具变量，实证分析了环境执法（以DETER卫星系统发出的非法砍伐罚单计算）对暴力犯罪（主要是谋杀率）的因果影响。结果发现，环境执法显著降低谋杀率，其中每增加一张罚单，平均减少0.73起谋杀，约占平均谋杀率的2.58%。该执法系统每年预计减少约1,477起谋杀，暴力水平下降15%。研究揭示环境保护不仅抑制非法砍伐，还带来了重要社会共益，包括增强国家存在感和减少暴力，为弱制度环境下的法规制定和执法提供理论与政策参考。报告结果稳健，涵盖多种暴力定义和稳健性检验 [page::0][page::2][page::6][page::21][page::23][page::33]
本报告通过多轮一-shot实验证明了生成式AI（尤其是大型语言模型LLMs）在专家服务市场中的多重影响。实验证明：人类专家市场效率整体优于AI-AI和人机混合市场，主要因人类专家的亲社会偏好和消费者信任；LLM专家尽管赚取更高经济盈余，却损害消费者利益，导致不利激励；赋予人类专家对LLM目标函数的代理权及透明化其社会偏好，能显著提升市场效率，且在人机人混合市场中超越传统人类市场表现[page::0][page::3][page::25][page::30]。
本文利用双重/偏置校正机器学习(DML)方法，从灵活的非线性交互平均局部效应(APE)模型，识别出影响市场底部的因果驱动因素，核心包括期权隐含风险偏好波动性和市场流动性波动。基于支持向量机(SVM)构建的高频市场底部实时预测模型实现了优异的预测性能（AUC=0.89），并结合SHAP解释了解决模型的黑箱问题。通过比较传统部分线性回归(PLR)模型与APE模型，发现APE校正了线性模型的偏误，揭示了更复杂的非线性关系和互动效应，为资产定价理论提供了高频实证支持。交易模拟显示模型作为恐慌情绪检测器具有经济重要性，但在长熊市表现有限。该研究拓展了因果推断与机器学习在宏观金融和市场时点预测领域的应用[page::0][page::1][page::2][page::4][page::7][page::18][page::39][page::45][page::47]
本论文提出基于市场隐含波动率曲面的深度学习期权定价框架，通过变分自动编码器(VAE)降维高维波动率曲面，结合多层感知机(MLP)实现美式看跌和算术亚洲期权价格预测。模型利用2018-2023年标普500指数期权数据训练，预测精准且高效，显著优于传统数值方法，适合实时交易和风险管理[page::0][page::5]。
本文提出了一种基于EWMA的时间动态Hurst参数rBergomi波动率模型，结合粗路径理论证明其存在性和唯一性，解决了传统恒定Hurst模型的不足，在多资产类别实证中表现出更优的分布拟合和定价准确性，提升了波动率粗糙度动态捕捉与风险管理能力[page::0][page::1][page::5][page::7]。
本论文提出一种综合框架，设计基于碳强度考虑的绿色投资基金，结合动态规划求解最优碳惩罚投资策略，并基于该投资基金设计了单位连结寿险产品的风险最小化对冲策略。实证基于标普500股票数据验证了模型的有效性，并通过数值模拟展示了动态风险最小化对冲在降低跟踪误差和损失方面显著优于静态或无对冲方法，结合高效数值方案实现低成本精准计算 [page::0][page::1][page::2][page::8][page::11][page::16][page::26][page::29]
本报告从人工智能行业景气度出发，系统分析了筹算力、模型和应用的共振发展，重点对创业板和科创板AI指数的投资价值进行了深度研究，结合两大主题指数的行业分布、历史表现及成分股研发强度和盈利能力情况，详细展示了核心投资标的华夏AI相关ETF产品，支撑了人工智能板块的中长期上行逻辑，为快速布局提供了坚实依据 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::7][page::9].
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本报告聚焦轻工制造与纺织服饰行业，重点关注体育产业政策利好带来的市场潜力，包装纸价格上涨推动相关企业盈利提升，以及深圳及一线城市楼市政策优化促进下游需求释放，为投资者提供行业景气度及风险提示分析 [page::0][page::1]。
本报告系统回顾了上周权益市场主要指数的震荡和回撤情况，重点分析了公募基金的表现及行业仓位变动。公募基金中，量化基金跌幅最大，固收类基金小幅上涨。ETF市场资金净流入稳定，跨境型ETF流入明显。主动权益基金整体仓位下降至77.04%。同时，提示了科创板指数季度调样及监管新规对基金销售费用的影响，风险提示市场风格转换及波动风险。[page::0][page::1]
炬光科技2025年上半年实现营收3.93亿元，同比增长26.20%，Q2利润扭亏为盈，归母净利润0.07亿元，同比增158.79%。瑞士并购项目进入第六个季度，相关业务收入同比增长26%，毛利率提升至41%。公司加大研发投入，核心业务毛利率提升，未来汽车、光通信等高毛利业务空间广阔。2025-27年净利润预计复合增长显著，维持“增持-A”评级 [page::0][page::1][page::2][page::3]
报告点评中泰证券2025年中报，营业收入同比增长3.11%，归母净利润同比大幅提升77.26%。自营投资业务表现突出，财富管理业务增长显著，定增募资提升资本实力，推动未来持续发展。预计公司2025-2027年收入和净利润稳步增长，保持“增持-A”评级。[page::0][page::1]
索辰科技2025年上半年营收实现0.57亿元，同比增长10.82%，工程仿真软件收入增长88.84%，带动整体收入稳健增长，毛利率提升至41.89%。公司加速布局物理AI业务，已实现增量收入，未来有望快速放量。2025-2027年EPS预计为1.12、1.39及1.75元，首次覆盖给予“买入-A”评级 [page::0][page::1][page::2]。
万辰集团2025年上半年实现营收225.83亿元，同比大幅增长106.89%，归母净利润4.72亿元，实现扭亏。量贩零食业务占比超98.95%，门店数扩至15,365家，门店和SKU丰富助力收入增长。毛利率与净利率均环比提升，销售和管理费用率下降，体现出规模效应和供应链优化优势。2025-2027年EPS预计持续增长，维持增持评级。风险主要包括宏观经济、竞争加剧及原材料价格波动等。2023-2027年财务数据详见表格显示业绩快速改善和盈利能力提升[page::0][page::1][page::2]
本报告汇聚山西证券对多家上市公司的最新研究观点，重点点评炬光科技2025年上半年利润扭亏为盈及并购整合成效，深度分析中泰证券半年报投资业务增长及资本实力提升，索辰科技物理AI加速落地，及其他重点公司业绩表现与业务前景，提供综合投资建议与风险提示 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]。
本论文构建了适用于无限维随机演化方程的跳跃鲁棒协方差测量的渐近理论。通过半群调整的实现协方差估计连续与跳跃部分的二次协方差，并给出了统一的收敛性和中心极限定理。研究结果支持以功能主成分形式的动态一致降维及无限维随机波动率模型的参数估计，为高维随机偏微分方程的统计推断开辟了新方向 [page::0][page::1][page::3][page::5][page::6][page::9][page::11][page::13][page::15].
本报告复现了Orr（2022）提出的基于一级最优条件估计厂内产品线生产率的方法，成功重现了2000-2007年印度制造业数据的关键结果，并指出所用工具变量选择对需求估计灵敏，且2011-2020年数据难以获得有效需求估计，限制了方法的扩展应用 [page::0][page::1][page::4][page::6][page::7].
本文提出了一种基于劳动力替代的资本设备“替代工作”能力的生产函数理论，指出生产设备的技术系数而非设备数量是驱动产出的关键，批判了传统柯布-道格拉斯形式的生产函数，揭示资本生产力的本质机制，强调劳动与能源的等价替代关系，为内生技术进步提供了新的理论视角 [page::0][page::1][page::4][page::6]。
