本文针对高频交易中限价单簿的最优策略构建问题，修正并完善了文献[6]中的部分计算错误，最终得出近似一致的价差和报价公式。通过解析贝尔曼方程和对报酬函数的渐近展开，提出了明确的报价扩展表达式，指出报价对库存的敏感度以及价差中的主要组成部分，且通过Feynman-Kac公式推导求解关键偏微分方程，辅助验证了优化策略的合理性 [page::0][page::9][page::16][page::17]。
本文提出了一种基于掉期利率分布及其相关性的新型Bermudan swaption定价模型，无需特定产品校准。该模型通过置换传统难以观测的均值回复参数为利率相关性指标，实现了对Bermudan swaptions风险管理的改进，并提供了多种解析与格点方法，支持不同市场条件下的估值计算。回测结果显示模型具有较强的市场拟合能力，且计算效率优于传统LGM模型 [page::0][page::1][page::8][page::9][page::12][page::14]。
本报告基于对标普500企业环境、社会与治理（ESG）得分及其与债务总资本比率（DTCR）的回归分析，发现ESG尤其是环境与社会得分能显著积极地信号传递企业的借债能力和风险状况。报告揭示ESG在人工智能盛行与投资主题转换中依然有效，且结合多种ESG得分组合的模型进一步验证了信号通道的稳健性。报告还提出针对机构投资者的资产配置建议，强调ESG与AI可并存并肩发展 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::7][page::9][page::12][page::14][page::15]
本论文基于离散Ollivier-Ricci曲率和Ricci流方法，提出了一种全连接股票相关图上的曲率手术算法，揭示NASDAQ-100市场中的内在几何结构和股票群体层次。利用Ricci流迭代凸显正曲率与负曲率链接的差异，实现市场股票的自动聚类，无需预设簇数。通过多层迭代，成功识别半导体、生物制药、大型科技等细分子群和异常点，证明其在市场几何分析和复杂网络社区发现中的潜力[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
本文构建了一个结合金融中介角色的统一框架，系统对比了碳税和碳排放交易体系（ETS）两种主流碳定价机制在减排目标相同条件下的经济及环保表现。研究发现，在完全竞争市场下，两种机制结果等价；但引入金融中介后，ETS下中介行为导致监管财富及整体经济财富低于碳税方案，主要因中介操纵价格形成并截留部分收益。此外，碳税相比ETS能更有效激励绿色技术投资和集中化减排，特别在不确定排放情形下表现更优，这为碳市场设计和政策选择提供了理论与数值支持[page::0][page::2][page::3][page::13][page::22].
本研究基于动态因子模型（DFM）应用于菲律宾股票市场，利用卡尔曼滤波和最大似然估计分析提取的公共因子与因子负载，揭示市场系统性动态及趋势与波动的双重因子结构。所提模型优于CAPM与PCA，在捕捉系统风险及价格动态方面表现优良，并将提取因子应用于菲律宾GDP的即时预报，实现外样本预测误差降低34%以上，展示了动态因子分析在市场价格运动理解与宏观经济预测中的价值 [page::0][page::1][page::10][page::16][page::18][page::19]。
本文提出FR–LUX框架，结合加强学习与白盒控制障碍函数（CBF）-二次规划（QP）安全层，实现了针对波动率和流动性机制的成本感知且对多变市场状态稳健的SPX–VIX对冲策略。核心贡献包括无套利SSVI波动率曲面构建、Cboe合规VIX估计、多重尾部安全机制设计及理论保证（QP可行性、稳定性、正向不变性和无震荡），并通过可复现的合成实验显著降低尾部风险与交易振荡[page::0][page::2][page::5][page::7][page::10][page::11][page::14][page::15][page::19][page::33][page::34]。
本论文扩展了基于Student-$t$ copula的PELCoV方法，解决了之前依赖强相关假设的局限，动态追踪外汇市场中美元兑英镑和欧元的风险传染关系。实证显示该方法可有效预警极端风险事件，并成功捕捉多个金融波动期的风险。[page::0][page::1][page::4][page::15][page::18][page::19]
本研究基于印度股市五年每日新闻头条情绪得分与收盘价数据，利用Granger因果检验方法发现情绪得分能够显著影响股价收盘价，而收盘价并不反向影响情绪得分，证实了投资者情绪对股市走势具有预测作用，为股价趋势预测提供了情绪分析的实证支持[page::0][page::1][page::2]。
本文重新审视Sleeping Beauty问题，提出以Kelly准则最大化财富增长率的方法，支持“thirder”概率立场，即被唤醒时应以1/3概率看待正面。通过倍增财富的投注策略，论证“thirder”立场避免了Dutch book的漏洞，而传统“halfer”策略易遭受套利攻击，体现增长率最大化的理性决策框架 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]。
本研究提出结合变分模态分解（VMD）与长短期记忆网络（LSTM）的混合深度学习模型，用于比特币价格预测。通过将比特币价格序列分解为若干内禀模态函数（IMFs）并对其分别建模，最终聚合预测结果。与传统单一LSTM模型相比，混合模型在RMSE、MAE、R²等指标上表现更优，且能稳定实现30天的价格走势预测，展现出捕捉比特币价格非线性及非平稳性的强大能力 [page::0][page::4][page::7][page::9][page::10]。
本论文提出基于几何代数与线性注意力机制的经济分析框架，创新性地将宏观经济变量嵌入多向量空间，区分周期性经济关系与危机放大反馈机制。通过对1980-2024年美国产生的季度数据实证，识别了三种消费者信用周期机制及其几何特征，揭示了经济状态的旋转动态和路径依赖，为信用周期风险监测和政策制定提供新的解释性工具 [page::0][page::16][page::23][page::26]。
本论文基于2013-2014年选取的9个股票拆分事件样本，研究了拆股对市场交易量、股东数量、信息不对称及流动性的影响。结果显示：股票拆分短期内微弱提升交易量，显著增加股东数，降低信息不对称并改善市场流动性，但拆股股价表现复杂，多数公司拆股当年存在估值偏离，投资者对公司基本面认知不均衡，体现出投资者行为的非理性特征 [page::0][page::5][page::15][page::16][page::20][page::27][page::30][page::33][page::34]
报告分析当前权益市场低波动策略的运行环境，指出转融通新规导致融券资源减少使中性策略难度上升，股指期货对冲面临较大基差损失，中小市值股票风险和收益预期下降。同时，推荐以沪深300为标的的中性产品作为较优选择。商品市场方面，CTA策略不等同于做多波动率，通过多策略复合可降低波动敏感性，主观与量化CTA收益存在互补性。多资产组合低波策略稳定性较高，公募中性产品收益表现良好，套利策略在风控严格下具备低波优势。综合收益预期、质量管理及对冲成本等维度，权益低波策略应优先选择沪深300相关产品，商品和其他策略产品则注重规范操作及风险控制 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6]
本报告聚焦医药生物行业最新动态，涵盖翰森与罗氏许可协议、ESMO会议中国创新药企表现及三季报业绩展望。报告指出医药板块整体估值较高，建议关注创新药械和受益于集采优化的子行业，维持行业“看好”评级及恒瑞医药买入评级，提示海外地缘政治等风险 [page::0][page::1].
本周利率债市场维持宽松资金面，央行公开市场净回笼超3000亿，D R007利率下降但同业存单收益率反向上行，反映银行负债压力增加。超长期特别国债完成全年发行计划，地方专项债累计发行3.7万亿。国债收益率曲线小幅走平，收益率震荡受中美贸易关系影响，债市对基本面敏感度下降，政策面关注稳增长和央行买债操作，债券资产仍处于弱势但阶段性修复存在可能，风险需关注经济和政策超预期变动 [page::0][page::1]。
2025年9月金融数据点评显示，尽管信贷需求依然不足，但企业短期贷款表现较好，企业直接融资对社融增量贡献提升。M2同比增速小幅回落，M1同比增速回升，二者增速差收窄至2021年以来最低，资金活化程度提高。未来需关注政府债券融资持续减弱、新型政策性金融工具引导信贷以及居民存款结构变化的影响 [page::0][page::1]。
本宏观经济周报分析全球及国内经济环境，指出2025年全球经济增速小幅上调但面临多重风险，美国、欧洲及中国经济表现各具特点，重点关注政策信号及地缘政治风险对经济的影响 [page::0][page::1]。
北交所作为服务创新型中小企业的平台，经过近五年发展，上市公司达278家，覆盖机械设备、电力设备等行业，61.5%公司营收增长但利润表现不稳。2025年上半年营收933.5亿元，归母净利61.2亿元，利润连续负增长但ROE出现边际改善。行业表现分化明显，专精特新企业在建筑装饰、美容护理等领域展现差异化竞争优势。整体业绩特征类似全A市场的“增收不增利”现象。[page::0][page::1]
本报告深度分析2025年第四季度传媒行业动态与投资机会，重点关注AI技术赋能媒介与内容、审美经济新趋势及IP经济演化，结合政策支持、行业数据和市场表现，梳理数字营销、电商、游戏、影视等子行业热点及重点标的，推荐具备成长性和韧性的头部公司，为投资决策提供全面参考 [page::0][page::1][page::2][page::9]
