事件选股方法中的因子暴露与纯化事件收益
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摘要
本报告针对事件驱动策略中的因子暴露效应进行了系统研究，发现传统事件超额收益评估方法存在显著的不一致性，主要因未剔除事件选股中的风险因子暴露影响。通过构建反事实分析框架及利用倾向得分匹配（PSM）模型，实现了事件超额收益的纯化测算。结果显示，股权激励、业绩扭亏、业绩预增等事件具有持续约20个交易日的正向冲击，累计超额收益达1.4%-2.3%，而业绩续亏事件表现为负面效应。研究成果为事件驱动策略中的风险控制与事件效应归因提供了新的思路和方法 [page::0][page::4][page::10][page::14][page::16][page::18]。
