【广发金工】AI识图关注酒、消费、食品饮料
本报告基于卷积神经网络（CNN）对图表化价量数据进行建模，将机器学习得到的信号映射至行业主题板块，最新推荐聚焦酒、消费、食品饮料等细分指数；报告同时给出市场估值、ETF规模变化、资金流与风险溢价等多维跟踪指标，为主题配置提供量化视角，并提示模型回测成功率非100%存在失效风险 [page::0][page::2][page::5]
金融研报AI分析
华夏航空-国内支线航空领导者，未来成长空间可期
报告评估华夏航空作为国内规模化独立支线龙头的竞争优势与成长路径，指出公司独飞航线占比较高、机构运力购买与政企协同降低开航风险、通程航班与“环飞-串飞”网络增强中转效率与客流组织能力，结合出行需求恢复与政策支持，公司盈利质量与经营韧性可望持续改善。[page::0]
兴发集团-业绩稳健，看好2026年盈利修复、成长性释放
公司发布2025年年报：营业收入293.00亿元，同比增长3.18%；归母净利润14.92亿元，同比下降6.83%，第四季度营收与归母净利润环比和同比均显著下滑，公司拟每10股派发现金红利5元，分红占比约40.08%。报告认为2026年以来草甘膦与有机硅价格回升，将推动公司盈利修复，同时上游磷矿与有机硅产能、下游产品迭代有望持续提升公司长期成长性与安全保障，但仍需关注安全生产与产能推进风险 [page::0]
电力设备与新能源行业4月第2周周报-工信部等推进锂电池“反内卷”，新能源车出口强劲
本周周报评述了新能源汽车、动力电池、光伏、风电、储能及氢能等子行业最新进展：虽一季度新能源汽车销量同比小幅下滑，但随着需求旺季与出口回升，预计2026年全球新能源汽车销量将快速增长并推动电池及材料需求回暖；动力电池进入旺季，订单与盈利有望修复；光伏“反内卷”与太空光伏为投资双主线，组件端有望企稳并改善利润；储能和海上风电需求维持高景气；同时关注固态电池工程化、绿氢应用渗透及相关材料与设备企业机会 [page::0]
医药生物行业周报-投融资复苏，CXO行业景气度持续提升
本周医药生物板块总体回调，申万医药生物指数在2026.04.06-04.10仅上涨0.92%，明显跑输沪深300；投融资端在2025-2026年出现明显回暖，全球及国内医疗健康一级市场融资规模回升，创新药IND数量与对外BD交易显著增加，推动临床/临床前CRO及CDMO需求回暖，CXO板块订单和在手量持续恢复，多家公司订单和在手订单呈两位数增长，行业盈利周期有望迎来拐点，建议重点关注CXO子板块机会 [page::0]
3月通胀点评-能源价格上行的影响有所显现
3月CPI环比回落、同比回升乏力，主要受春节后消费季节性回落、食品与服务价格拖累；3月PPI环比大幅上行并实现同比转正，主要受国际能源（原油）价格上行及工业生产复苏拉动，预计年内PPI同比将震荡上行、四季度或接近2.0%，而CPI在0.5%-1.0%区间波动的概率较大[page::0]
中银量化多策略行业轮动周报 – 20260409
本周（2026-04-09）中银多策略行业轮动复合策略仓位以基础化工（17.9%）、建材（11.3%）、电子（8.1%）为主，复合策略本周收益1.1%，超越中信一级行业等权基准0.7%，今年以来累计超额2.7%；单策略中S2隐含情绪动量与S3宏观风格贡献最大（分别超额3.7%和8.2%），当前模型提示若干能源与周期板块PB处于过去6年95%分位以上，触发估值预警 [page::0]
中银量化大类资产跟踪-大宗商品普跌，全球权益市场普涨
本周大类资产呈现分化：大宗商品整体下跌、全球权益市场普遍反弹；A股风格上成长优于红利、小盘优于大盘，市场估值（PE_TTM）处于历史高位（81%分位），资金面显示融资余额处于历史极高位置且基金发行边际回落，从股债性价比看权益配置仍处历史中枢，整体风险偏好小幅回升但仍无明显系统性预警 [page::0]
美伊围绕会谈继续博弈-高频数据扫描
本报告基于高频宏观与大宗商品数据，评估近期能源价格对美国CPI的传导路径与国内商品、工业及农产品价格走势，并结合地缘政治（美伊会谈）情势分析对市场的短期影响。报告指出3月美国CPI环比上涨0.9%，汽油价格暴涨21.2%并贡献了总体涨幅的大部分；若高能源价持续并推动薪酬上行，可能引发工资—物价螺旋，进而加速核心CPI上行；同时国内钢材、建材、焦化开工与商品房成交等高频指标显示需求端有所分化，为跨资产配置提供短周期信号参考 [page::0]
宏观和大类资产配置周报-国际资本再配置或利好人民币资产
本周宏观与大类资产配置维持股票>大宗>债券>货币的排序；报告指出人民币近期走强既受美元短期走弱影响，也可能反映国际资本对人民币资产的再配置偏好，并给出相关宏观数据与资产回报回顾，为资产配置提供方向性建议。[page::0]
策略点评-配置科技反弹
报告指出：国产大模型近期密集更新导致Tokens消耗快速上升，带动云服务涨价与国产算力链业绩加速验证，形成国产大模型—云服务—国产算力的正向循环，产业链有望充分受益，建议关注国产大模型、云服务、国产算力与AI agent相关配置机会，同时提示政策落地、宏观及市场波动等风险。[page::0]
策略周报-在无解处纠缠，在主线中胜出
报告指出：在面临缺乏参照系的新变量时，市场易陷入“无解”的叙事噪音，过度围绕难以定价的地缘事件展开博弈会降低组合效率；相对而言，科技板块在产业趋势、业绩预期与资金定价三重共振下构成更具确定性的中期主线，应成为配置关注的核心，而非持续高频争论的地缘不确定性 [page::0]
【华创金工周报】择时模型部分翻多，后市或中性震荡
本周华创金工周报显示：多周期择时模型出现部分“翻多”信号，但综合模型仍偏中性偏空，因而判断后市可能以中性震荡为主；行业方面电子、通信、计算机、机械及电力设备/新能源涨幅居前；股票型基金仓位维持高位（96.95%），混合型仓位回撤至82.41%；VIX下行至15.92，短期波动性回落为择时提供支撑但未确认持续上行趋势 [page::0][page::15]。
【固定收益】美债周报：油价上行背景下，再通胀交易叙事能否持续？
报告在油价中枢上移与美伊局势变化的背景下，评估“再通胀”叙事对美债利率曲线和降息预期的影响；结论认为本轮油价上行更可能产生脉冲式（短期）通胀冲击，持续性弱于2022年，若油价长期抬升则可能推迟美联储降息并加剧财政与中期通胀风险，需关注霍尔木兹海峡通航、谈判进展与美军部署等地缘风险因素 [page::0]
【固定收益】国债周报：超长端情绪回暖能否带来TL跨期价差机会？
报告聚焦超长期国债期货（TL）在情绪回暖背景下的跨期价差与CTD基差机会，结论包括：TL2606活跃券反套已出现止盈信号且CTD基差波动仍可能带来短期反套机会；由于TL2606与TL2609采用相同CTD券，跨期价差受净基差影响更大，且在行情走强时跨期价差方向不确定，参与牛市跨期价差策略难度较大，建议关注基差低位的空头套保与曲线走平机会 [page::0]
高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/4):经济下行压力持续，通胀上升，维持小盘、成长风格配置【华福金工·李杨团队】
本报告构建五维（经济、通胀、利率/流动性、库存、信用）高维宏观因子体系，采用单边HP滤波、因子动量与时序百分位升维方法，预测宽基、风格与行业的远期收益与盈利边际；基于该体系设计了中证全指择时、红利择时与通胀×库存/信用驱动的风格轮动策略，长期回测显示中证全指择时年化15.78%、红利择时年化11.09%、风格轮动年化13.49%，当前在通胀中位上行、库存高位上行、信用中位下行的组合下，建议维持小盘与成长配置 [page::0][page::6].
超增量资金逆转A股短期趋势
本报告认为4月上旬出现的超增量资金流入在突发的国内创业板制度利好与海外（伊朗/美）事件的共振下，逆转了A股短期下行趋势并驱动沪深300、中证500等显著反弹；作者因此维持主板与中小市值板块的高仓位跟随，并建议关注机械与电子等短期动量行业，但同时提示PPI及中线不确定性需警惕。[page::0][page::1]
华西研究 | 一周热门研报榜单
本周华西研究汇总宏观、固收、权益与大宗等多维度研报要点，涵盖流动性监测（R007与OMO倒挂）、地缘风险对市场的冲击、行业机会（北美AI电力、欧洲海风、半导体设备等）、以及信用债ETF与地方/企业债市场节奏，提供给机构投资者用于快速跟踪与决策参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
华西周知 | 地缘局势变化关键周；一周买入评级个股
本周报告围绕地缘局势变化对大类资产的冲击与修复逻辑展开：短端国债在流动性宽松下下行但已接近阶段底部、长端利率存在博弈空间；权益市场在低量能背景下易出现超跌反弹；转债高溢价需谨慎布局，关注两大回暖信号；量化模型（PB-ROE）给出中等仓位建议以把握修复窗口 [page::1][page::3][page::4][page::25]。
择时雷达六面图：本周估值面和拥挤度分数弱化
本报告基于国盛量化“择时雷达六面图”框架，用流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度等21项指标构建[-1,1]区间的综合择时分数，当前综合打分为-0.26，给出中性偏谨慎的择时结论；本周主要变化为估值性价比与拥挤度分数下降，资金面仍偏空，技术面与流动性相对中性偏多，详细因子构建与阈值处理（如6年zscore、1.5σ截尾、分数映射等）见文中方法说明 [page::0][page::5].
