Explicit Recursive Construction of Super-Replication Prices under Proportional Transaction Costs
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摘要
本论文提出了一种基于凸对偶与畸变Legendre-Fenchel变换的显式递归算法，用于计算离散时间下欧洲期权在比例交易成本存在时的超额对冲价格及最优对冲策略。该方法摆脱了传统鞅测度框架的依赖，适用于任意交易成本率，具备数值实现能力。基于标准美股ETF期权实证，展示了该方法的有效性与实际意义，验证了AIP无套利条件的关键作用，并阐述了交易成本对超额对冲误差及初始价格的影响。[page::0][page::1][page::9][page::10]
