本文提出一个结合Transformer句向量、降维与聚类的可复制算法化系统文献综述框架，并将其应用于金融叙事研究领域，识别出研究从情感/主题统计向基于深度学习与图结构的叙事建模演进的趋势；算法化筛选将初始288篇文献精炼至16篇核心研究以进行深入分析，证明该框架在提高选择一致性与可复现性方面的有效性 [page::0][page::13]
本文基于14百万条中国上市公司线上招聘数据，构建了基于对比学习的Extreme Multi-Label Classification (XMLC) 管线，将招聘文本映射到ESCO技能框架，证实企业AI能力因果上显著提升岗位中既有（occupation-aligned）和非既有技能的表达，并推动“前瞻性”技能的提前出现，表明AI既能减少招聘信息噪声又能帮助企业提前识别未来技能需求 [page::5][page::6][page::7]
本文使用广义Lotka–Volterra捕食-被捕食框架，基于2016–2023年中国AI资本、固定资产投资与劳动（工资总额）数据估计交互参数，发现AI资本在与物质资本和劳动的相互作用中表现为“被捕食者”（stimulating capital and wages but weakly constrained），体系收敛到稳定节点；Sobol敏感性分析表明劳动均衡高度受AI侧参数支配，而物质资本均衡则更多受其自身饱和效应影响，为制定有区分度的产业与劳动政策提供可量化的政策杠杆指引 [page::0][page::21].
报告总结：2025年通信行业显著超额上涨，光模块、光缆/海缆、液冷与卫星通信表现领先，主要由海外AI算力上调和商业航天催化驱动；展望2026，海外光通信（尤其800G/Scaleup相关）、国产算力链及商业航天为三条首要投资主线，关注相关估值重构与IPO带来的板块贝塔效应 [page::0][page::2][page::4]
本报告评估“反内卷”政策对煤炭供给端的压缩及对煤价中枢的塑造，认为政策已显著缓释市场悲观预期并引致产量收缩，短期以供给端调控为主，中长期视下游需求复苏而定；预计2026年动力煤供需维持紧平衡、价格中枢约720元/吨，炼焦煤中枢按动力煤比价推算为1440-1584元/吨 [page::0][page::12]
本周报告跟踪股指期货（IH/IF/IC/IM）在剔除分红影响后的升贴水与基差期限结构，发现以中证500（IC）为代表的小市值覆盖指数贴水幅度较大但近期显著收窄；同时给出分红点位测算流程、成分权重/净利润/股息率/除息日的估计方法，并验证了模型在大盘指数上的预测误差小于5点、中小盘约10点左右的表现，为期货基差及套利判断提供量化工具与历史分位参照 [page::0][page::8]
本报告更新银河金工三条基本面因子量化选股策略（国企、科技、消费），披露2025年12月单月收益与相对基准的超额表现，并列出本月新调入标的以供参考，报告同时提示历史收益不代表未来、二级市场存在政策和事件风险 [page::0].
报告评述国务院印发的《固体废物综合治理行动计划》，指出“十五五”开局将继续以固废资源化为政策主基调，明确到2030年大宗固废年综合利用量目标与再生资源循环利用目标，并强调再生有色金属在供给中占比约24%、再生铜铝废钢节能减碳效果显著，建议关注金属回收、废弃油脂和垃圾焚烧发电等板块以把握政策和市场扩容机遇。[page::0][page::1]
本报告解读了商务部等9部门发布的《关于实施绿色消费推进行动的通知》，指出政策通过激励+保障+监管三大机制，扩大绿色消费覆盖至产品、服务、流通与回收全链条，推动绿色积分体系、绿色供应链与循环回收体系建设，并提出相关产业受益方向与落地风险，为投资与政策落地评估提供参考。[page::0][page::1]
本报告评估量子科技作为国家战略性前沿产业的快速推进，指出量子计算、量子通信与量子精密测量三条主线形成明确商业化路径，并引用国际机构数据展示2024年产业规模约80亿美元、未来至2035年有望扩展至万亿美元级蓝海，强调上游核心元器件国产化与中游系统集成为投资重点，建议关注具备技术壁垒与商业化路径的标的，同时提示政策、供给链与商业化节奏风险。[page::1][page::3]
本报告回顾2025年“风光储”供需与盈利状况，判断2026年将在反内卷与技术迭代驱动下进入新一轮景气周期；报告给出储能（包括AIDC与绿电直连）和风电、光伏的装机/需求预测及核心增长驱动力，并提出重点关注BC电池、钙钛矿及出海受益标的等投资建议 [page::0].
报告回顾2025年12月转债与股票的联动表现，并给出2026年1月转债市场的配置建议：建议以大盘顺周期为底仓、适度增配成长弹性仓位，重视开年日历效应与春节前后风格切换，同时展示多类量化因子的回测表现（低波、改良双低、高弹性）以辅助组合构建 [page::0]
本报告解读2026年中国人民银行工作会议与全国外汇管理工作会议的八大关注点，指出“优化供给”被纳入货币政策新的着力点，货币政策在保障流动性与引导社会融资总量方面强调合理增长并强化传导机制，同时将地方政府融资平台债务风险置于优先化解位置，外汇会议强调筑牢“防波堤/防浪堤”、提升外汇政策传导与评估能力。报告并对2026年货币宽松路径（降准与结构性降息）以及人民币汇率的温和升值预期给出判断和风险提示 [page::0][page::1][page::4]
本报告解读央行2026年工作会议与全国外汇管理会议提出的八大关注点，指出“优化供给”成为新增政策着力点、货币政策兼顾金融市场稳定与传导渠道畅通，并展望一季度以降准与结构性降息为主的宽松路径以及人民币稳健温和升值的汇率走势；并在固收与转债、产业（电新、量子、环保、ESG）给出行业配置与投资建议 [page::1].
本报告评估林清轩的高端国货护肤定位与精华油细分赛道扩张潜力，认为公司以山茶花为核心原料构建差异化竞争力，通过全价值链整合与OMO渠道布局强化品牌心智，叠加精华油放量与规模效应推动收入与利润持续高增；行业端，高端护肤及面部精华油市场空间大且增速高，为公司成长提供长期支撑。基于公司在品牌、供应链与产品端的稀缺性，报告看好其在高端国产护肤市场的地位提升，但同时提示消费不及预期、竞争与渠道扩张风险 [page::0][page::1]
本周观点显示：元旦期间全国多地迎来“开门红”，上海、北京、重庆等地消费显著回升，服务类与体验类消费（洗浴、唱K、民宿、滑雪、表演秀）成为度假热门；淘宝闪购发力“30分钟到家”与场景化年货采购，即时消费特征明显。基于消费回暖与平台配送升级，报告建议关注互联网&科技与新兴内需消费两大主线的估值修复与成长机会，并提示宏观与行业竞争风险。 [page::0][page::1]
本报告聚焦可选消费板块的细分机会，覆盖免税、IP潮玩、酒店、旅游、黄金珠宝、餐饮茶饮、宠物和美妆等细分赛道，给出对应的标的建议并提示了行业竞争与增速不及预期的风险；报告并提供了行业/公司评级标准以便判定推荐时效与幅度 [page::0][page::1]
报告提出2026年以“服务消费+新消费”为核心的行业投资主线：情绪消费与新一代消费群体驱动商品与情绪并重的持续高景气；政策与产业端将推动服务型消费（免税、银发旅游、育儿等）迎来结构性拐点；AI+商业化加速将成为消费服务新增长点，并给相关细分赛道带来估值修复与业绩弹性机会 [page::0]
本报告判断2026年银行业进入净息差（NIM）企稳拐点，盈利结构由息差驱动向手续费和资产结构性贡献并重转变；在险资、主动基金与外资潜在增量推动下，银行板块配置价值显著提升，建议关注高股息与成长兼备的优质城商行与股份行标的（如浦发、齐鲁、杭州、招商）[page::0][page::1]
本报告回顾了12月国内类权益市场由沉寂到躁动的演进，认为中下旬结构性风险显著缓释、资金情绪回暖是行情反弹的主要动力；在当前隐含波动率低位与底线思维牢固的环境下，报告建议保持做多思维，重点关注科技等新叙事及可能的轮动方向，并对转债在权益震荡偏强时的估值区间给出中位数判断以供交易参考 [page::0][page::1].
